Техгіганти з прибутками 230% та 190%: Штучний інтелект у Amazon та Uber все ще пропонує потенціал зростання

З початку 2023 року дві найдинамічніші акції ринку продемонстрували вражаючі результати. Uber Technologies (NYSE: UBER) зросла на 230%, а Amazon (NASDAQ: AMZN) піднялася на 190%. Однак, за словами Джима Крамера, колишнього керівника хедж-фонду, який за 14 років середньорічно отримував 24% доходу, обидві залишаються привабливими інвестиційними можливостями попри значний приріст. Аргументація щодо кожної з акцій базується на окремих конкурентних перевагах у революції штучного інтелекту, що змінює корпоративну Америку.

Ралі Uber на 230%: Лідерство у робототаксі створює платформу для вибухового зростання

Зростання Uber на 230% з січня 2023 року відображає не лише динаміку ринку таксі. Компанія керує не лише домінуючою платформою для поїздок, а й однією з найбільших мереж доставки їжі. Такий двоплатформний підхід створює потужний механізм залучення клієнтів — Uber крос-промоутить служби доставки для користувачів мобільності і навпаки, що забезпечує ефективність, яку конкуренти важко повторити.

Крім основної діяльності, Uber закріпила за собою незамінну перевагу у автономних автомобілях. Компанія співпрацює приблизно з 20 компаніями у сфері AV, позиціонуючи себе як головну платформу для комерціалізації робототаксі. Генеральний директор Дарра Хосровшахі чітко формулює цю позицію: «Uber може забезпечити найнижчі операційні витрати для наших партнерів у сфері AV, оскільки ми значно випереджаємо у всіх аспектах можливостей виходу на ринок, що є критичним для комерціалізації».

Партнерства Uber у сфері робототаксі швидко розширюються у різних регіонах:

• Alphabet’s Waymo працює з Uber у Фініксі, Остіні та Атланті
• Avride пропонує поїздки робототаксі у Далласі
• WeRide працює в Абу-Дабі, Дубаї та Ер-Ріядзі
• Nvidia забезпечує апаратне та програмне забезпечення, яке використовують партнери Uber, наприклад Stellantis, для створення автономних автомобілів

Uber планує запустити 100 000 робототаксі протягом найближчих кількох років. Дослідження прогнозують величезний ринковий потенціал — очікується, що ринок поїздок у спільному користуванні зростатиме на 21% щороку до 2033 року, тоді як ринок робототаксі — на 99% щороку в той самий період. Аналітики Morgan Stanley оцінюють, що до 2032 року Uber займе близько 22% американських поїздок робототаксі, посівши третє місце після Waymo та Tesla.

Машинне навчання вже забезпечує критичні операційні функції: підбір водіїв, оптимізація маршрутів, автоматизація підтримки клієнтів і персоналізована реклама. Уолл-стріт очікує, що прибутки Uber зростатимуть на 26% щороку протягом наступних трьох років. За ціною у 10 разів вище за прогнозний прибуток, оцінка здається привабливою, особливо враховуючи, що Uber перевищила консенсусні оцінки прибутків у шести з останніх восьми кварталів.

Перевага Amazon у хмарному AI: чому AWS забезпечує їй стабільну продуктивність

Хоча зростання Uber на 230% привертає увагу, 190% приросту Amazon відображає її закріплену позицію у трьох ключових галузях. Компанія керує найбільшими ринками електронної комерції у Північній Америці, Західній Європі та на Близькому Сході. Вона посідає третє місце у світі за обсягами рекламних технологій. Найважливіше — Amazon Web Services (AWS) є провідним світовим постачальником хмарної інфраструктури.

Конкурентна перевага AWS зростає з прискоренням попиту на інфраструктуру штучного інтелекту. Генеральний директор Amazon Енді Джассі нещодавно підкреслив аналітикам: «AWS — це місце, де зосереджені більшість даних і навантажень компаній, і саме тому більшість компаній прагнуть запускати AI саме на AWS». AWS розробила спеціальні AI-ускорювачі для тренування та інференційних задач, пропонуючи клієнтам альтернативу Nvidia GPU і поглиблюючи їхню залежність від інфраструктури AWS.

Стратегічне значення AI-позиціонування Amazon поширюється і на ключові партнерства. AWS виступає основним хмарним провайдером для Anthropic — AI-стартапу з оцінкою у 350 мільярдів доларів. Amazon також запустила нові хмарні сервіси, зокрема Bedrock, створений для розробки генеративних AI-додатків, що розширює набір інструментів для корпоративних клієнтів, які мігрують навантаження до AWS.

Крім хмарної інфраструктури, Amazon застосовує AI у своїй роздрібній діяльності. Компанія створила понад 1000 генеративних AI-додатків для оптимізації розміщення товарів, підвищення точності прогнозування попиту, підвищення ефективності доставки «останньої милі» та автоматизації обслуговування клієнтів. Amazon також розробила моделі AI, що дозволяють роботам швидше орієнтуватися у складах, і працює над додатковими моделями для природної мови у взаємодії людина-робот.

Уолл-стріт прогнозує, що прибутки Amazon зростатимуть на 18% щороку протягом наступних трьох років. Поточна оцінка у 35 разів від прибутку здається обґрунтованою з урахуванням цього зростання, особливо враховуючи, що Amazon перевищила очікування прибутків у середньому на 25% у останніх восьми кварталах. Досвід компанії у виконанні планів і розширення портфоліо AI-проектів підтримують подальші інвестиції на поточних рівнях.

Вартісний баланс: обидві акції пропонують привабливі точки входу

Різниця у мультиплікаторах між цими двома компаніями вражає. Uber торгується за 10 разів прогнозного прибутку і демонструє швидше зростання прибутків (26% щороку), ніж Amazon (18% щороку). Водночас Amazon торгується за 35 разів прибутку, але має переваги у ціновій політиці та розширенні маржі, характерних для зрілих лідерів ринку.

Обидва мультиплікатори здаються обґрунтованими з огляду на темпи зростання прибутків і конкурентну позицію компаній. Нижча оцінка Uber компенсує ризики у масштабуванні робототаксі, тоді як вища оцінка Amazon відображає її домінуюче становище і здатність перевищувати очікування. Для інвесторів, що шукають експозицію до трансформативного потенціалу штучного інтелекту, ці дві компанії пропонують варіанти для розгортання.

Шлях до робототаксі: стратегічні партнерства прискорюють автономне майбутнє

З’явлення функціональних мереж автономних автомобілів підкреслює важливість контролю платформи. Uber позиціонує себе як ключовий посередник між виробниками AV, що прагнуть масштабування, і споживачами, які потребують мобільності. Це схоже на роль виробників смартфонів у екосистемі додатків — Uber стає основним каналом залучення клієнтів і монетизації для робототаксі.

Географічне розширення з кількома партнерами AV зменшує концентраційний ризик і відкриває додаткові можливості для доходу. Планове додавання ще 15 міст за п’ять років свідчить, що потенціал ще знаходиться на початковій стадії розвитку.

Аргументи Уолл-стріт для терплячих інвесторів

Рекомендація Джима Крамера резонує з фундаментальними показниками. Інвестори з багаторічним горизонтом можуть впевнено формувати позиції у обох компаніях. Зростання Uber на 230% з початку 2023 року відображає правильне оцінювання її конкурентної переваги у робототаксі, але потенціал зростання до 2033 року залишається значним. Зростання Amazon на 190% враховує важливість AWS, але ще не цілком враховує можливості інфраструктури AI.

Очікування аналітиків щодо зростання прибутків — 26% для Uber і 18% для Amazon — свідчать, що обидві акції можуть виправдати вищі оцінки за умови збереження хорошого виконання. Для тих, хто шукає експозицію до трендів штучного інтелекту, комбінація зростаючої акції Uber і стабільної Amazon пропонує практичний шлях до участі у трансформації технологій.