Зростання CLOA на 6,8 мільйонів доларів у O'Donnell Financial свідчить про сильну довіру до ринку CLO

Фінансова компанія з Каліфорнії O’Donnell Financial нещодавно зробила значний крок у сфері фіксованого доходу, орієнтованій на CLO, придбавши приблизно 131 914 акцій ETF Trust II BlackRock - iShares AAA CLO Active ETF (NASDAQ: CLOA) у четвертому кварталі 2025 року. Згідно з SEC 13F-заявою від 28 січня 2026 року, ця операція була оцінена приблизно у 6,83 мільйона доларів, що свідчить про стратегічне збільшення частки компанії у високоякісних забезпечених кредитних зобов’язаннях.

Ця агресивна позиція щодо CLOA припадає на цікаву хвилю для інвесторів у фіксований дохід, які орієнтуються на поточні ринкові умови. Це підвищення свідчить про важливе ставлення інституційних інвесторів до ринку CLO саме зараз.

Велика ставка на високоякісні CLO цінні папери

Цифри розповідають переконливу історію. У третьому кварталі O’Donnell Financial тримала лише 7868 акцій CLOA, але після покупки у четвертому кварталі ця позиція зросла до 139 782 акцій — приголомшливе зростання на 1676%. На кінець кварталу загальна вартість активів становила 7,23 мільйона доларів, що відображає як нову покупку, так і незначне зростання ціни.

Що робить цей крок особливо важливим, так це те, що CLOA тепер становить 2,47% від активів, що підлягають звітуванню за формою 13F компанії O’Donnell Financial. Хоча це й не входить до п’ятірки найбільших активів компанії (які домінують акційні ETF, такі як SPYM із 21% активів під управлінням і DSTL із 10%), ця частка все ж свідчить про значущу впевненість у стратегії CLO.

Обґрунтування цього рішення здається цілком логічним: стратегія інвестицій CLOA зосереджена на активному управлінні портфелем AAA-рейтингових CLO-облігацій, номінованих у доларах США — тобто найстарших, найменш ризикованих частинах структурованих кредитних цінних паперів. Досвідчена команда BlackRock з кредитування прагне забезпечити привабливі доходи при строгому контролі за якістю кредиту.

Що показує рух O’Donnell Financial щодо CLOA

Інституційні гроші зазвичай не рухаються так рішуче без вагомих причин. Збільшивши свою позицію у CLO більш ніж у п’ять разів, O’Donnell Financial фактично сигналізує про позитивний прогноз для фонду та ширшого ринку сек’юритизованих кредитів. Це свідчить про те, що компанія бачить і привабливу оцінку, і структурну цінність у підході CLOA.

Для порівняння, акції CLOA нещодавно оцінювалися у 52,02 долара (станом на 28 січня), що всього на 0,07% нижче за 52-тижневий максимум. Фонд має загальні активи під управлінням у розмірі 1,38 мільярда доларів, що забезпечує достатню ліквідність для інституційних інвесторів. Загальний річний дохід у розмірі 5,54% поступається індексу S&P 500 приблизно на 9,5 відсоткових пунктів — хоча цю різницю слід враховувати з урахуванням відмінностей у ризиковому профілі та доходності CLOA.

Більш релевантним показником для портфелів, орієнтованих на доходи, є річна дивідендна дохідність CLOA у 5,32%, доповнена щомісячними виплатами. Цей стабільний потік доходу, у поєднанні з низькою комісією у 0,2%, робить його економічно ефективним способом отримати експозицію до CLO.

Стратегія з орієнтацією на дохід у умовах зростаючих ставок

Однією з найпривабливіших характеристик CLOA є його відносна нечутливість до коливань ставок. Акції у портфелі з AAA-рейтинговими забезпеченими кредитами зазвичай мають плаваючі купони, прив’язані до орієнтирів, таких як SOFR, що створює природний хедж проти зростання ставок. Це означає, що ціна акцій зазвичай залишається більш стабільною, ніж у традиційних облігаційних ETF у періоди волатильності ставок.

Активне управління також має значення. Замість простого відстеження індексу, менеджери CLOA мають гнучкість у ротації між різними траншами CLO з різними термінами погашення, при цьому дотримуючись строгих стандартів AAA. Такий активний підхід дозволяє фонду адаптуватися до змін у кредитних умовах і знаходити привабливі точки входу — хоча це й означає, що комісія у 0,2% не є такою мінімальною, як у деяких пасивних конкурентів.

Для консервативних інвесторів, що шукають дохід у сучасних умовах, ця комбінація кредитної якості, активного управління та структурної стабільності створює переконливий аргумент. Агресивна позиція O’Donnell Financial свідчить про те, що й інші великі гравці у сфері активів дійшли такого ж висновку.

Створення диверсифікованого портфеля фіксованого доходу

CLOA найкраще працює у складі ширшого портфеля фіксованого доходу, а не як самостійна позиція. Ринок CLO — колись вважався екзотичним і ризикованим — значно зріс у зрілості, і AAA-рейтингові транші закріпилися як надійні, доходні компоненти диверсифікованих кредитних портфелів.

Рішення O’Donnell Financial суттєво збільшити свою позицію у CLO, ймовірно, відображає впевненість у тому, що поточні умови сприяють сек’юритизованому кредитуванню. Чи ви консервативний інвестор у дохід або інституція, що прагне підвищити доходність, розуміння того, чому досвідчені гравці вкладають у такі інструменти, як CLOA, може допомогти сформувати власну стратегію розподілу активів.

Підсумок: збільшення позиції O’Donnell Financial у CLO на 6,8 мільйона доларів свідчить про те, що стратегії, орієнтовані на якість і доходність у секторі сек’юритизованих кредитів, залишаються привабливими для інституційного капіталу.