Бичий ринок продовжує рухатися вперед, але на задньому плані з'являються попереджувальні ознаки

Протягом 2025 року бичий ринок демонструє вражаючу стійкість попри зростаючі негативні чинники. Урядовий шатдаун у США досяг історичних масштабів, триває невизначеність щодо торгової політики після тарифних ініціатив президента Трампа, а Верховний суд розглядає їхню законність — все це створює складний фон. Однак навіть із цими перешкодами ринки акцій продовжують зростати. Проте під цією зовнішньою силою прихована тривожна ознака: ралі на ринку може бути на межі суттєвої корекції.

Мега-Кап Технології Маскують Широку Дестабілізацію Ринку

Переважну роль у зростанні бичого ринку відіграє концентрація мега-крупних технологічних акцій. Компанії такі як Microsoft (MSFT), Nvidia (NVDA), Amazon (AMZN), Alphabet (GOOGL) та Apple (AAPL) захопили лідерство на ринку, оскільки ентузіазм навколо штучного інтелекту продовжує підсилювати інвесторський апетит до технологічних гігантів. Ці так звані “Маг 7” акції стали основним двигуном зростання індексів у 2025 році.

Однак ця зосередженість сили є потенційною вразливістю, а не ознакою здоров’я ринку. Останні дії на ринку показали різке розходження між цими лідерськими акціями та ширшим ринком. Насправді, у період, коли основні індекси наближалися до рекордних максимумів, S&P 500 одночасно зафіксував найвищий відсоток акцій, що торгувалися на 52-тижневих мінімумах — вражаюче протиріччя, яке вимагає уваги інвесторів.

Зростаюча різниця між показниками індексів і участю окремих акцій свідчить про серйозну внутрішню слабкість. Зниження широти ринку такого масштабу зазвичай передує корекційним рухам або більш тривалим відкатам, оскільки концентрація прибутків у кількох акціях стає все важчою для підтримки.

Омен Гінденбурга Активує Попередження про Медведя

Технічні аналітики стежать за аномаліями широти ринку за допомогою різних індикаторів, з яких особливо виділяється Омен Гінденбурга — потужний сигнальний індикатор. На відміну від стандартних показників широти, що просто відстежують співвідношення зростаючих і падаючих акцій, Омен Гінденбурга визначає ситуації, коли ринок демонструє екстремальну фрагментацію — коли значна кількість акцій одночасно досягає 52-тижневих максимумів і мінімумів.

Цей парадоксальний стан активується лише за наявності чотирьох конкретних критеріїв: нові 52-тижневі максимуми перевищують 2.2% ринку, нові 52-тижневі мінімуми також перевищують 2.2%, широта залишається негативною в цілому, ринок зберігає тенденцію до зростання порівняно з 50 попередніми сесіями, і нові максимуми не перевищують у два рази нові мінімуми. S&P 500 відповів цим умовам, сформувавши сигнал Омен Гінденбурга, який інвестори-медведі чекали з інтересом.

Історичний аналіз дає тривожний погляд: за останні 30 випадків, коли цей індикатор активувався для S&P 500, ринок через два місяці піднімався лише у 17% випадків. Ця статистика перетворює Омен Гінденбурга з цікавості у важливий попереджувальний знак, який досвідчені інвестори не можуть ігнорувати.

Технічний Опір: Розширення Фібоначчі Вказує на Ризик Реверсу

Крім аналізу широти, технічні рівні дають додаткові підстави для занепокоєння щодо відкату. Нещодавно S&P 500 досяг 261.8% рівня розширення Фібоначчі, виміряного від мінімуму 2022 року — математично важливого цільового рівня, який широко визнається і поважають учасники ринку.

Розширення на основі Фібоначчі походять із природних математичних послідовностей, що з’являються у природі і мистецтві. Хоча існує дискусія щодо того, чи мають ці рівні внутрішнє значення або є переважно самореалізуючимися пророчествами, ринок постійно демонструє їм повагу. Довгострокові цілі на основі Фібоначчі — такі як це розширення, яке наразі наближається до S&P 500 — мають особливе значення у технічному аналізі. Такі розширені цілі часто слугують важливими точками паузи, де ринок переоцінює ситуацію перед тим, як продовжити зростання або почати реверс.

Чому Бичий Ринок Може Потребувати Відпочинку

Злиття зниження широти ринку, активації Омену Гінденбурга і наближення до важливих рівнів розширення Фібоначчі створює переконливий аргумент для обережної позиції. Бичий ринок, що визначив 2025 рік, можливо, і продовжить зростати, але технічний ландшафт вказує на те, що короткострокова консолідація або відкат стає все більш імовірним.

Інвесторам слід усвідомлювати, що концентрація прибутків у мега-крупних технологічних акціях, хоча й вражає в цілому, приховує серйозні проблеми з розподілом. Поєднання слабкості широти, історичних прецедентів за сигналом Гінденбурга і технічних рівнів опору свідчить про те, що обережність і підвищена обережність є правильним підходом у короткостроковій перспективі, навіть якщо довгострокова ідея бичого ринку залишається потенційно цілісною.