Ринок акцій сьогодні відображає тиск технологічного сектору на тлі дебатів щодо оцінки штучного інтелекту

Ринки акцій зазнали значного тиску на початку лютого 2026 року, оскільки інвестори переоцінювали позиції у технологічному секторі. Індекс S&P 500 знизився на 0,84% до 6917,81, тоді як Nasdaq Composite відступив на 1,43% до 23255,19. Індекс Dow Jones Industrial Average знизився на 0,34% до 49240,99, після досягнення внутрішньоденного рекордного максимуму, але потім повернув курс. Такі результати відображають ширші побоювання щодо оцінок у сфері штучного інтелекту та ризиків концентрації секторів, що спонукало тактичне ребалансування портфелів.

Огляд ринку: ключові індекси закрилися нижче

Фондовий ринок сьогодні демонстрував вибіркову слабкість у різних класах активів, причому технологічні компанії зазнали найбільших продажів. Великі технологічні лідери, такі як Nvidia, Microsoft і Amazon, зазнали втрат, оскільки інвестори фіксували прибутки та переводилися у захисні позиції. День виявив важливі розбіжності: у той час як компанії з орієнтацією на зростання у технологічному та фінтех-секторах стикалися з труднощами, усталені ритейлери та компанії з орієнтацією на цінність демонстрували відносну силу.

Walmart досяг історичного рубежу, перетнувши поріг ринкової капіталізації у 1 трильйон доларів, що свідчить про довіру інвесторів до традиційної роздрібної торгівлі. PepsiCo отримала перевагу завдяки кращим за очікуваннями прибуткам, піднявшись на 4,93% і закрившись на рівні 162,85 долара. Ці зростання підкреслюють суттєвий зсув у перевагах інвесторів від дорогих історій зростання до компаній із стабільними грошовими потоками та привабливими дивідендами.

Переможці та програвші у секторі: Велика ротація розгортається

Сьогоднішній ринок демонстрував класичні ознаки секторної ротації, з лідерством у зниженнях у сферах програмного забезпечення та фінансових технологій. PayPal і Gartner різко впали після невтішних звітів про прибутки, тоді як Salesforce також зазнав падіння через загальні проблеми сектору програмного забезпечення. Ці ознаки слабкості поширилися й на інші технологічні компанії, пов’язані з інфраструктурою.

Варто відзначити, що Palantir Technologies зміг протистояти тренду, стрімко зростаючи на тлі сильного зростання доходів, зумовленого штучним інтелектом, що свідчить про те, що експозиція до штучного інтелекту залишається цінною, коли вона поєднується з підтвердженим бізнес-екзекюцією. Costco та Target також долучилися до ротації у цінність, що додатково підтверджує, що інвестори переоцінюють ризики та віддають перевагу стабільній прибутковості перед спекулятивним зростанням.

Оголошення стартапу Anthropic про нові можливості автоматизації додало тиску на сектор програмного забезпечення, оскільки інвестори розглядали ризики зменшення маржі та конкуренційні загрози для традиційних постачальників програмного забезпечення.

Що спричиняє зміну: зовнішні фактори та коригування портфелів

Крім розчарувань у прибутках та побоювань щодо оцінок, зовнішні чинники сприяли волатильності сьогоднішнього ринку. Звіти про підвищену напруженість між США та Іраном, включаючи морські конфронтації, викликали рух до безпеки, що особливо вплинуло на ризикові активи та підвищило ціни на енергоносії. Brent нафти підскочив на 2,58% до 68,01 долара за барель через геополітичний преміум у товарних ринках.

Облігаційні ринки також відобразили ці зміни: дохідність 10-річних казначейських облігацій досягла багатомісячних максимумів, оскільки доходності у США та Європі зросли. Це розширення дохідності ускладнює оцінку для неприбуткових компаній з високим зростанням, що залежать від низьких дисконтувальних ставок, і дає математичне обґрунтування для секторної ротації, спостереженої у торгівлі сьогодні.

Комбінація коригувань у прибутках, дискусій щодо оцінок, геополітичних новин і змін у динаміці дохідності створює складний фон для менеджерів портфелів, які орієнтуються на ринкові умови лютого. Розбіжність між падінням технологічних компаній і перевагою цінності свідчить про те, що інвестори переоцінюють концентраційний ризик і переорієнтовуються на інший режим ринку.

Наслідки для інвестиційної стратегії та подальші перспективи

Аналітики провідних інвестиційних консультативних компаній зазначають, що сьогоднішні дії ринку відповідають типовим моделям ротації, коли зростаючі акції стають переоціненими. Історичні дані з платформ досліджень інвестицій показують, що дисципліновані інвестори, які підтримують диверсифіковану експозицію протягом циклів, зазвичай значно перевищують результати довгострокового утримання.

Для контексту, стратегічні інвестори, які виявили перспективні компанії з довгостроковим зростанням під час попередніх корекцій, отримали значний дохід — інвестори Netflix з 2004 року та Nvidia з 2005 року значно збільшили свої капітали за наступні роки. Ця історична перспектива свідчить, що терплячий капітал, розміщений з розумінням секторних слабкостей, може створити значне довгострокове багатство.

Ключовим для інвесторів у нинішніх умовах є збереження переконаності у фундаментальних показниках компаній і гнучкість у секторних позиціях. Замість того щоб гнатися за минулими перемогами, слід зосередитися на пошуку бізнесів із сталими конкурентними перевагами, покращенням прибутковості та розумними оцінками відносно перспектив зростання.

У майбутньому учасникам ринку слід стежити за прогнозами компаній щодо прибутків, за стійкістю попиту на напівпровідники та за можливим загостренням геополітичної напруженості. Поточне середовище цінує дисципліноване формування портфелів понад спекулятивні стратегії на основі імпульсу.