Аналітики вважають, що акт про прозорість у криптовалюті є ключем до залучення трильйонів доларів у відкладений інституційний капітал

Аналітики стверджують, що довгоочікуваний законопроект про прозорість у криптоіндустрії, який обговорювали багато років, може спричинити історичну хвилю інституційного капіталу в цифрові активи, як тільки він остаточно пройде Конгрес.

Регуляторна ясність і трильйони в очікуваному капіталі

Хоча остаточне ухвалення закону CLARITY, широко відомого як законопроект про структуру ринку криптовалют у США, було відкладено в Конгресі, очікування щодо його впливу залишаються високими. За словами кількох коментаторів ринку, його схвалення може спричинити безпрецедентний приплив інституційних коштів у широку криптоіндустрію.

У недавньому дописі на X (раніше Twitter) трейдер і аналітик, відомий як 360Trader, заявив, що трильйони доларів інституційних коштів фактично зупинені на узбіччі. Однак він стверджує, що ці інвестори здебільшого чекають на чітку регуляторну ясність у крипто, перш ніж масштабно вкладати у цифрові активи.

За його оцінкою, законопроект CLARITY може стати каталізатором, що відкриє двері Уолл-стріт до крипто набагато більш значущим чином. Більше того, він припустив, що цей процес з часом може залучити понад 5 трильйонів доларів у екосистему, оскільки регуляторні та нормативні бар’єри зменшуються.

Щоб підтвердити цю тезу, 360Trader навів слова радника Білого дому з цифрових активів Патріка Вітта. Вітт заявив, що трильйони інституційного капіталу залишаються фактично на узбіччі, оскільки великі компанії не бажають збільшувати свої ризики без чітких і стійких юридичних керівних принципів щодо того, як у США трактуються цифрові активи.

Великі управляючі активами, зокрема BlackRock, часто називаються прикладами інституцій, обмежених нинішньою розрізненою регуляторною системою. Однак багато з цих компаній вже зробили перші кроки у цій сфері через біржові продукти та пілотні проекти токенізації, при цьому обмежуючи ширше ризики.

Якщо законопроект CLARITY у підсумку стане законом, 360Trader вважає, що загальна капіталізація крипторинку може перевищити 4 трильйони доларів. Він порівняв потенційний ріст із потужним рухом, що відбувся після схвалення спотових ETF на Bitcoin у 2024 році, коли почався приплив інституційних коштів у регульовані продукти.

Стейблкоїни, банки і нова хвиля попиту

Стейблкоїни є ще одним центральним елементом дискусії навколо рамкової системи CLARITY. За запропонованими правилами, банки отримають більш чітке дозволення випускати власні стейблкоїни під наглядом. Однак ця додаткова ясність може також посилити конкуренцію між традиційними кредиторами та крипто-орієнтованими емітентами.

Ринок стейблкоїнів уже значно зріс, і, за повідомленнями, їхній обсяг у 2025 році досягне близько 300 мільярдів доларів. За той самий період ці токени обробили приблизно 33 трильйони доларів транзакцій. Вражаюче, що цей обсяг уже перевищує загальний обсяг платежів у мережі Visa, що підкреслює, наскільки стейблкоїни стали центральною частиною активності в блокчейні.

Можливість запуску повністю інтегрованих стейблкоїнів великими банками, такими як JPMorgan, підтриманих значними платіжними потоками, вважається потенційною точкою перелому. Крім того, банківські токени з вбудованими механізмами відповідності та розрахунковими системами можуть прискорити масове впровадження серед корпоративних казначей та великих управляючих активами.

Доходність стейблкоїнів також привертає увагу інвесторів. Деякі продукти стейблкоїнів зараз пропонують доходи в діапазоні 3% до 5%, особливо при інвестуванні у короткострокові активи або структури, схожі на грошовий ринок. У порівнянні з цим, середній депозит у США все ще становить близько 0,07%, що стає все важче ігнорувати для вкладників.

360Trader припустив, що ця різниця у доходності може спричинити значну переорієнтацію капіталу з низькоприбуткових депозитів у криптоінструменти, включаючи токенізовані грошові продукти та регульовані стейблкоїни з вищими доходами.

Інституційне впровадження, DeFi-інфраструктура та політичні затримки

Аналітик також вважає, що всеосяжний регуляторний каркас для крипто за законопроектом CLARITY може прискорити інституційне впровадження децентралізованих фінансових інфраструктур. Паралельно традиційні фінансові установи можуть почати інтегрувати DeFi-стиль розрахункові рівні для швидшого клірингу, програмованих платежів і більш ефективних міждержавних транзакцій.

Однак традиційний банківський сектор неодноразово виступав проти структур із високою доходністю стейблкоїнів, попереджаючи про можливі відтоки з їхніх депозитних баз. Банки стверджують, що агресивні пропозиції щодо доходності можуть зруйнувати основне фінансування та тискати маржу, особливо якщо вони швидко масштабуються серед роздрібних і корпоративних клієнтів.

Ця напруга сприяла нинішній затримці законодавства, оскільки політики зважують переваги інновацій проти ризиків для фінансової стабільності. Крім того, постійні зустрічі Білого дому з представниками галузі та регуляторами продовжують формувати остаточний вигляд законопроекту, зокрема щодо контролю за емітентами та моделями зберігання активів банками.

Підсумовуючи свою позицію, 360Trader написав, що він «оптимістично налаштований щодо CLARITY, яка розблокує трильйони неактивного капіталу», і бачить у цьому законопроекті потенційний каталізатор для наступного великого циклу. На його думку, пакет законів про крипто за CLARITY може відокремити майбутній бичачий тренд від будь-чого, що бачив ринок раніше, міцно закріпивши участь інституцій.

Огляд ринку та перспективи

Зараз дані ринку показують, що загальна капіталізація криптовалют знизилася, відображаючи більш обережне ставлення до ризиків під час переговорів законодавців. Щоденний графік свідчить про падіння до близько 2,2 трильйонів доларів станом на вівторок, згідно з індексом TOTAL на TradingView.com, після попередніх спроб прорватися вгору, які зазнали невдачі.

Однак прихильники стверджують, що цінова динаміка може приховувати масштаб неактивного попиту. У міру просування регуляторних переговорів у 2025 році інвестори уважно стежитимуть за будь-якими офіційними термінами щодо ухвалення закону про криптоясність, оскільки багато вважає, що остаточне голосування може стати стартовим сигналом для наступної фази інституційних потоків.

У підсумку, дискусія навколо закону CLARITY стала ключовою для майбутнього цифрових активів у США. Хоча терміни залишаються невизначеними, багато аналітиків вважають, що комплексні правила щодо структури ринку, стейблкоїнів і доступу інституцій є відсутнім елементом, який дозволить нарешті залучити трильйони неактивного капіталу у крипто.