Аналіз перспектив турецької ліри: прогноз курсу обміну та торгові можливості на 2026 рік

За останні кілька років економіка Туреччини зазнала значних коливань. Ті трейдери, що стежать за валютним ринком, можливо, помітили, що прогноз TL стає все складнішим. З середини 2023 року, коли на чолі нова економічна команда, політика країни щодо валюти зазнала явних змін, що має важливе значення для розуміння майбутнього курсу турецької ліри. Щоб оцінити точність прогнозу TL, потрібно глибоко аналізувати ключові фактори, що впливають на коливання курсу.

Нові політики ЦБ та контроль інфляції — основи розуміння прогнозу TL

Після повторного обрання Ердогана президентом у травні 2023 року, він одразу призначив нову економічну команду з орієнтацією на ринок. Колишній стратег з Merrill Lynch Мехмет Хімшек став міністром фінансів, а Фатіх Карахан, який у лютому 2024 року став головою ЦБ, представляє більш стабільний підхід до валютної політики. Ці кадрові зміни викликали оптимізм на ринку.

Центральний банк Туреччини застосував радикальні заходи монетарної політики. З лютого 2023 року по березень 2024 року базова ставка зросла з 8,5% до 50%. Така жорстка політика дала помітні результати — рівень інфляції з понад 75% на початку минулого року знизився до приблизно 28-30%. З полегшенням інфляційного тиску, ЦБ почав знижувати ставки, і зараз базова ставка стабільна на рівні 43%. Цей рівень відсоткової ставки дає інвесторам потенціал для досить високого доходу при участі у торгівлі TL.

Центробанк встановив цілі щодо інфляції, що ще раз підкреслює його намір контролювати ціни. Туреччина поставила цілі інфляції на 2025, 2026 і 2027 роки відповідно на рівні 24%, 16% і 9%. Досягнення цих цілей створить сприятливі умови для зростання курсу ліри.

Нова команда також скасувала багато обмежень, запроваджених попередниками. Наприклад, раніше банки були зобов’язані купувати державні облігації, якщо вони видавали кредити під ставку вище базової або не виконували цільові показники по кредитах підприємствам. Скасування цих обмежень сприяє залученню більшого обсягу міжнародного капіталу, що підтримує курс ліри.

Вплив геополітичних ризиків на прогноз TL

Хоча Туреччина, як мусульманська країна, неодноразово висловлювала підтримку Палестині, вона поки що не стала безпосереднім учасником конфлікту на Близькому Сході. Однак ситуація в регіоні має глибокий вплив на економіку країни. Будь-які торгові обмеження або коливання цін на енергоносії можуть безпосередньо вплинути на вартість ліри.

Крім того, Туреччина розташована у зоні високої сейсмічної активності. Землетрус на початку 2023 року забрав життя понад 50 тисяч людей і серйозно вдарив по економіці. Ризик подібних природних катастроф залишається актуальним і є важливим фактором при прогнозуванні TL.

Прогноз щодо євро до ліри: стабільність проти довіри

У 2025 році євро в цілому зростатиме щодо ліри, і поточний курс становить приблизно 1:47.73. Однак подальший рух EUR/TRY залишається непередбачуваним.

Фактори, що підтримують зростання євро:

Інвестори мають структурні сумніви щодо турецької економіки. Хоча інфляція знизилася, історія з непередбачуваністю політики зберігає обережність у багатьох інституційних інвесторів. Європейський центральний банк, ймовірно, зберігатиме стабільну політику ставок, що зміцнює позиції євро. Тиск з боку США щодо тарифів нижчий за очікуваннями, а експортні показники ЄС залишаються стабільними. Враховуючи валютний і політичний ризик у Туреччині, інвестори вимагають високої премії за ризик, що обмежує потенціал зростання ліри.

Фактори, що сприяють зростанню ліри:

Значний прогрес у контролі інфляції в Туреччині створює довгострокову підтримку курсу. Очікується, що у 2025 році економіка Туреччини зросте приблизно на 3%, тоді як у зоні євро — лише на 0,9%. Базова ставка ЦБ Туреччини — 43%, що значно вище за 2% у ЄЦБ, і дає можливість отримувати високий відсотковий дохід від ліри. Водночас борговий рівень у кількох країнах ЄС високий, що може гальмувати зростання євро.

Якщо економіка Європи зазнає додаткового тиску через високий борг і уповільнення міжнародної торгівлі, а Туреччина успішно контролює інфляцію, ліра може відносно зміцнитися щодо євро. Якщо ситуація в Україні стабілізується і знизяться ціни на енергоносії, це сприятиме ЄС і підвищенню курсу євро; навпаки, — навпаки.

Прогноз щодо долара до ліри: глобальні політичні розбіжності

З листопада 2024 року, коли Трамп був обраний президентом США, долар знизився на 6,7% (за індексом долара), але за цей час USD/TRY зріс приблизно на 17%. Це свідчить, що специфічні фактори Туреччини, зокрема інфляція, мають більший вплив на курс.

Економіка США залишається відносно оптимістичною. За прогнозами Goldman Sachs, у 2025 році зростання ВВП США становитиме близько 2,5%. Туреччина також має шанс досягти зростання 2,7–3,5%, що зменшить різницю.

Федеральна резервна система у 2024 році кілька разів знижувала ставки, але наразі призупинила зниження і тримає їх у діапазоні 4,25–4,50%. Очікується, що у 2025 році можливі ще два зниження ставок. Ризик — інфляція у США, яка у липні становила 2,7%, хоча й помірна, але все ще вище цільового рівня. Якщо інфляція залишатиметься високою, ФРС може продовжити високий цикл підвищення ставок, що додатково підтримає долар. З точки зору USD/TRY, вищі ставки у США самі по собі підсилюють долар.

Перспективи 2026 року: ключові можливості для прогнозу TL

Головна проблема економіки Туреччини — це стабільність. Інвестори цікавляться, чи зможе країна запропонувати передбачувану економічну політику або ж особисті наміри президента знову порушать довгострокові плани.

Щоб досягти стабільності курсу і підтримати зростання ліри, Туреччині потрібно просувати реформи у кількох сферах. По-перше, зберігати високі ставки для контролю інфляції. По-друге, створювати робочі місця і покращувати ринок праці, щоб знизити рівень безробіття. Ще важливіше — посилювати верховенство права, забезпечити незалежність судової системи, автономію ЦБ, рівність перед законом і боротьбу з корупцією.

З зовнішнього боку, Туреччині потрібно балансувати між альянсами Заходу (член НАТО) і новими силами (Росія, Іран, Китай). Цей стратегічний вибір вплине на потік міжнародних інвестицій.

У 2024–2025 роках долар і євро зростуть щодо ліри приблизно на 17% і 31% відповідно. Це відображає виклики, з якими стикається Туреччина, але й створює можливості для досвідчених трейдерів. Якщо країна зможе реалізувати реформи і зберегти послідовність політики, ймовірність значного зростання ліри дуже висока.

Щодо EUR/TRY, торговий дефіцит Туреччини може створити тиск. Однак, якщо Європа потрапить у кризу через високий борг, повільний економічний ріст і зниження міжнародної торгівлі, а Туреччина успішно контролює інфляцію, ліра може зміцнитися.

Економіка США у 2025 році залишається оптимістичною, а можливі заходи Трампа — протекціоністські мита і внутрішні субсидії — можуть посилити долар. Це означає, що USD/TRY може продовжити зростання. Однак, якщо Туреччина проведе реформи і стабілізує політику, ліра зможе суттєво відновитися з нинішніх низьких рівнів.

На валютному ринку високий ризик часто супроводжується високим доходом. Волатильність ліри, хоч і велика, для досвідчених трейдерів відкриває потенційні можливості для прибутку. Головне — уважно слідкувати за політикою, інфляцією, геополітичними подіями та глобальними монетарними рішеннями, щоб ефективно використовувати можливості у торгівлі TL.