Зростання MP Materials на 148%: Історія постачання рідкоземельних магнітів та її вплив на ралі акцій

Акції MP Materials за останні 12 місяців зросли на 148,5%, значно перевищуючи зростання галузі (50,1%), зростання сектора базових матеріалів за даними Zacks (44,7%) та приріст S&P 500 (15,7%). Це виняткове досягнення відображає ширший зсув у підході США до рідкоземельних магнітів та критичних мінералів. Хоча компанії Energy Fuels та Lynas Rare Earths Limited показали схожі зростання — 148,5% і 162% відповідно, — траєкторія MP особливо вражає через її унікальне положення як оператора Mountain Pass — єдиного великого рудника та переробного заводу рідкоземельних елементів у Північній Америці.

Перед тим, як слідувати за цим ралі, інвесторам слід проаналізувати стратегічні драйвери зростання MP, стійкість її бізнес-моделі та фінансовий потенціал компанії у короткостроковій і довгостроковій перспективі.

Стратегічні партнерства змінюють ландшафт рідкоземельних магнітів

Основою зростання MP Materials є визначні співпраці, які кардинально змінюють ринок рідкоземельних магнітів. У липні 2025 року MP та Apple оголосили про довгострокову угоду, згідно з якою MP постачатиме Apple рідкоземельні магніти, повністю вироблені в США з перероблених матеріалів. Це партнерство, розроблене протягом п’яти років спільної технологічної роботи, вартістю 500 мільйонів доларів, є важливим кроком у напрямку внутрішнього, сталого постачання рідкоземельних магнітів.

Одночасно MP поглибила співпрацю з Міністерством війни США (DoW), яке швидко розвиває внутрішню ланцюг постачання рідкоземельних магнітів для зменшення залежності від китайських джерел. У листопаді 2025 року MP розширила цю співпрацю, оголосивши про спільне підприємство з саудівською компанією Maaden для створення переробного заводу рідкоземельних елементів у Саудівській Аравії. Такий багатогранний підхід — поєднання американського виробництва, міжнародних партнерств і підтримки уряду — ставить MP у центрі національної безпеки та комерційних можливостей у секторі рідкоземельних магнітів.

Прискорення виробництва свідчить про операційну майстерність

MP демонструє відчутний прогрес у виробництві рідкоземельних магнітів і матеріалів. Виробництво неодиму та просподію (NdPr), критичних компонентів у магнітах для електромобілів, вітрових турбін і оборонної сфери, у третьому кварталі 2025 року склало 721 метричний тон, що на 51% більше порівняно з минулим роком і перевищує показник попереднього кварталу — 597 тонн. За перші дев’ять місяців 2025 року виробництво NdPr склало 1881 тонну, що більш ніж удвічі перевищує 880 тонн за аналогічний період 2024 року. Компанія вже перевищила свій річний показник 2024 року — 1294 тонни, а процес нарощування виробництва триває з моменту запуску операцій у четвертому кварталі 2023 року.

Виробництво оксидів рідкоземельних елементів (REO), ще одного ключового показника виробничих потужностей, у третьому кварталі 2025 року знизилося на 4% у порівнянні з минулим роком — до 13 254 тонн, але залишилося другим за силою кварталом у історії компанії. Цей операційний прогрес підкреслює здатність MP масштабувати виробництво матеріалів для роздільних магнітів і магнітних преформ, хоча й із короткостроковим зниженням маржі.

Фінансові виклики перед точкою прибутковості

Зростання виробництва магнітів і перехід до більш високомаржинальних продуктів спричинили зростання витрат і тиск на маржу протягом 2025 року. За оцінками Zacks, очікується збиток за 2025 рік у розмірі 32 центів на акцію. Однак компанія прогнозує повернення до прибутковості у четвертому кварталі 2025 року та зростання прибутків у 2026 році. Угода про ціновий захист, яка почалася 1 жовтня 2025 року, має забезпечити стабільність доходів і зменшити волатильність маржі.

За прогнозами, у 2025 році доходи зростуть на 13,7%, а у 2026 році — на 80,7%, що зумовлено зростанням виробництва магнітів і їх комерційним впровадженням. Очікуваний прибуток у 61 цент на акцію у 2026 році стане ознакою рішучого повернення до прибутковості. Однак за останні 60 днів знизилися оцінки прибутків за 2025 і 2026 роки, що свідчить про короткострокову обережність інвесторів і переоцінку виробничих термінів і витрат.

Оцінка ризиків і потенціал нагороди

MP торгується за прогнозним співвідношенням ціна/продажі на 12 місяців у розмірі 23,35X, що значно вище галузевого середнього — 1,30X. Ця премія відображає довіру ринку до можливостей постачання рідкоземельних магнітів, але також обмежує запас для можливих невдач. Energy Fuels має ще вищий мультиплікатор — 49,83X, тоді як Lynas Rare Earths пропонує більш привабливий — 13,65X. Оцінка Valuation Score компанії — F, що підтверджує, що акції торгуються за завищеною оцінкою щодо короткострокової видимості прибутковості.

Забезпечення незалежності США у виробництві рідкоземельних магнітів

Глобальний контекст можливостей MP — геополітичний і структурний. Китай контролює приблизно 90% світової переробки рідкоземельних магнітів, створюючи виклики для національної безпеки та ланцюгів постачання США. Оскільки електромобілі, вітрова енергетика, робототехніка, дрони та передові оборонні системи залежать від рідкоземельних магнітів, Вашингтон пріоритетизує розвиток внутрішніх потужностей через багатомільярдні інвестиційні пакети та довгострокові закупівельні зобов’язання.

Завод Mountain Pass і планований другий внутрішній завод магнітів (10X Facility) дозволять США досягти виробничої потужності 10 000 тонн річних магнітів — революційний крок до самодостатності. Партнерство з Apple ілюструє, як комерційний попит на відповідально отримані, внутрішні рідкоземельні магніти може стимулювати масштаб і економіку.

Інвестиційний вердикт: високий потенціал з урахуванням короткострокових ризиків

MP Materials уособлює переконливу довгострокову перспективу: домінуюча позиція на ринку Північної Америки у секторі рідкоземельних магнітів, прискорене виробництво, високопрофільні партнерства з Apple і урядом США, а також структурні тренди у сфері чистих технологій і повернення виробництва. Однак ці переваги компенсуються високими мультиплікаторами відносно поточної прибутковості, зниженням прогнозів прибутків і ризиками реалізації у процесі масштабування виробництва.

Переходження до прибутковості та ясність, яку дає угода з DoW щодо цінового захисту, є ключовими каталізаторами. Поки ці фактори не перетворяться у стабільні позитивні прибутки і не знизять оцінки, для нових інвесторів залишається доцільним дотримуватися обережності. Акції слід продовжувати моніторити, а не негайно включати до портфеля за поточними рівнями.