Корейський фондовий ринок обвал—від найуспішнішого до історично найжахливішого

Корейські інвестори зустріли тиждень, що увійде в історію.

3 березня індекс KOSPI після вихідних знову почав торги і одразу зазнав різкого продажу, закрившись з падінням на 7.24%, що стало найбільшим одноденним зниженням з серпня 2024 року, під час торгів було активовано механізм припинення торгів. Наступного дня ще більш руйнівне падіння: індекс KOSPI відкрився і продовжував падати, максимальне зниження перевищило 12%, закрившись на рівні 12.06% — цей показник перевищує 12.02% дня після теракту 9/11 у 2001 році і встановлює новий рекорд найбільшого одноденного падіння цього індексу. Індекс KOSDAQ для малих і середніх компаній впав на 14%, також встановивши історичний рекорд.

Що сталося?

За тиждень до обвалу корейський фондовий ринок був найяскравішою зіркою глобальних капіталовкладень. На 27 лютого індекс KOSPI за рік зріс більш ніж на 48%, а з мінімуму квітня 2025 року — більш ніж на 125%. Драйвером цього епічного бичачого ринку була чітка причина — «суперцикл зберігаючих чіпів», викликаний глобальною хвилею штучного інтелекту. Дві гіганти — Samsung Electronics і SK Hynix — разом мають приблизно 40% ваги у індексі KOSPI, їхні ціни зросли за рік більш ніж на 80% і 60% відповідно.

Однак геополітична буря на Близькому Сході зруйнувала цю святкову атмосферу, підтримувану AI-оповіддю. Після повідомлень про блокаду Іраном Ормузської протоки ціни на нафту стрімко зросли, а інвестори почали активно хвилюватися через інфляцію та уповільнення світової економіки.

Рішучий вихід іноземних інвестицій став останньою краплею, що зламала ринок.

За даними, 3 березня іноземний капітал у корейському індексі зняв понад 50 трильйонів вон, з них Samsung Electronics і SK Hynix — понад 30 трильйонів і понад 10 трильйонів відповідно. Концентрація продажів іноземців і автоматизовані торгові стратегії з використанням стоп-лоссів посилили цикл «падіння — продаж — ще більше падіння», що призвело до «падіння — паніки — ще більшого падіння».

Генеральний директор Zian Asset Management у Сеулі Kim Dojoon попередив: «На ринку багато покупців залежать від фінансування, інвестори вкладають лише 30-40% гарантійних внесків. Зараз ці позиції під загрозою примусової ліквідації, і якщо падіння триватиме, ніхто не захоче брати на себе «падаючу ніжку»».

У відповідь на обвал уряд Кореї терміново вживає заходів. Центральний банк і Міністерство фінансів скликали екстрене засідання, фінансовий комітет оголосив про намір активно використати план стабілізації ринку на 100 трильйонів вон для боротьби з «надмірною волатильністю». Однак відновлення довіри до ринку — це набагато більше, ніж просто декларація. $BTC

Від найуспішнішого до історично найжахливішого — корейський фондовий ринок за один тиждень показав свою вразливість і безсилля перед геополітичними потрясіннями, що базуються на високій залежності від напівпровідників, іноземних інвестицій і кредитного левериджу. #美伊局勢影響