Ф'ючерси на робусту каву під тиском через наближення глобального зростання пропозиції

Травеньські ф’ючерси на арабіку (KCK26) торгуються зниженням на 2,50 пункту (-0,89%), тоді як травневі ф’ючерси на робусту ICE (RMK26) знизилися на 28 пунктів (-0,77%), оскільки товарні ринки сприймають зростаючі дані про рекордне світове виробництво кави. Ціновий тиск відображає фундаментальні зміни у прогнозах щодо пропозиції, оскільки кілька аналітичних агентств тепер прогнозують, що сезон 2026/27 буде рекордним за рівнем виробництва. За останніми оцінками Rabobank, світовий обсяг виробництва кави у 2026/27 очікується на рівні 180 мільйонів мішків, що на 8 мільйонів мішків більше порівняно з попереднім роком.

Експортна динаміка В’єтнаму тисне на ф’ючерси на робусту

В’єтнам, найбільший у світі виробник робусти, продовжує масово експортувати рекордні обсяги, створюючи постійний тиск на ціни ф’ючерсів на робусту. Експорт кави у січні зріс на 38,3% у порівнянні з минулим роком до 198 000 метричних тонн, продовжуючи річний бум експорту, що за 2025 рік зріс на 17,5% до 1,58 мільйона метричних тонн. У перспективі виробництво В’єтнаму у 2025/26 прогнозується зростанням на 6% у порівнянні з попереднім роком до рекордних 1,76 мільйона метричних тонн (29,4 мільйона мішків).

Це багате пропозиція з Південно-Східної Азії стало ключовим фактором у зниженні цін на робусту. Конкурентні ціни з В’єтнаму безпосередньо пригнічують світову оцінку робусти та обмежують потенціал зростання для ф’ючерсних контрактів, незважаючи на сезонні коливання попиту.

Прорив арабіки з Бразилії: рекордний врожай і зростання виробництва

Бразильський сектор кави переживає трансформаційний рік, з прогнозами виробництва, що малюють картину виняткової багатства. 5 лютого Conab, офіційне агентство прогнозування врожаю Бразилії, оприлюднило амбітні прогнози: виробництво кави у 2026 році зросте на 17,2% у порівнянні з минулим роком до рекордних 66,2 мільйона мішків. З цієї кількості арабіка становитиме 44,1 мільйона мішків, що на 23,2% більше, а виробництво робусти збільшиться на 6,3% до 22,1 мільйона мішків.

Це зростання виробництва підтримане сприятливими погодними умовами у ключових кавових регіонах Бразилії. Мінас-Жерайс, найбільший регіон вирощування арабіки, отримав у лютому 62,8 мм опадів, що становить 138% від історичного середнього за тиждень. Достатня вологість значно покращила перспективи врожаю і водночас знизила ціни на обох ринках — арабіки та робусти.

Однак, експорт кави у січні склав лише 141 000 метричних тонн, що на 42,4% менше, ніж у минулому році, що свідчить про обережність світових покупців перед очікуваним сплеском пропозиції.

Динаміка запасів ICE сигналізує про тиск на пропозицію

Останні зміни у запасах кави під контролем ICE відображають коригування ринку щодо змін у фундаменті пропозиції. Запаси арабіки, які досягли мінімуму за 1,75 року — 396 513 мішків у середині листопада, — відновилися до 466 055 мішків, що є максимумом за чотири місяці. Аналогічно, ф’ючерси на робусту під впливом відновлення запасів зросли з 14-місячного мінімуму — 4 012 лотів — до 4 662 лотів наприкінці січня.

Ці відновлення запасів, хоча й свідчать про покращення короткострокових поставок, продовжують тиснути на цінові очікування, оскільки трейдери враховують структурний надлишок, очікуваний у сезоні 2026/27.

Динаміка світових поставок у Колумбії та глобальні тенденції

Кавовий сектор Колумбії демонструє протилежну ситуацію з пропозицією. Як другий за величиною виробник арабіки у світі, країна у січні виробила лише 893 000 мішків, що на 34% менше, ніж у минулому році, згідно з даними Національної федерації кавових фермерів. Хоча зменшення пропозиції з Колумбії підтримує ціни, цей фактор поступається за значущістю загальному зростанню виробництва в інших регіонах.

Міжнародна організація кави (ICO) повідомила, що світовий експорт кави за поточний маркетинговий рік (жовтень-вересень) знизився на 0,3% у порівнянні з минулим роком і склав 138,658 мільйонів мішків, що свідчить про ефективне поглинання виробництва міжнародними каналами, незважаючи на зростання регіонального обсягу.

Прогнози на майбутнє: переважання надлишку пропозиції

Державна служба сільського господарства США (FAS) у грудні оприлюднила всебічний прогноз: світове виробництво кави у 2025/26 зросте на 2,0% у порівнянні з минулим роком до рекордних 178,848 мільйонів мішків. У цій сумі арабіка зменшиться на 4,7% до 95,515 мільйонів мішків, тоді як виробництво робусти зросте на 10,9% до 83,333 мільйонів мішків.

За прогнозами FAS, виробництво у Бразилії у 2025/26 зменшиться на 3,1% до 63 мільйонів мішків, що є більш консервативним порівняно з прогнозом Conab. В’єтнам очікує зростання виробництва на 6,2% до 30,8 мільйона мішків — максимуму за чотири роки. Важливо, що кінцеві запаси на 2025/26 прогнозуються зменшенням лише на 5,4% — до 20,148 мільйонів мішків із 21,307 мільйонів у 2024/25, що свідчить про мінімальний відтік запасів і очікування тривалого тиску на пропозицію арабіки та робусти протягом маркетингового року.

Учасники ринку та аналітики, що використовують комплексні дані платформ barchart, продовжують стежити за цими тенденціями пропозиції, оскільки вони визначають цінові траєкторії. Конвергенція рекордних прогнозів виробництва у Бразилії, експортної динаміки В’єтнаму та мінімальних запасів свідчить про тривале складне середовище для цін на кавові ф’ючерси у короткостроковій і середньостроковій перспективі.