Азійські акції зростають, оскільки бачення Citrini про дистопічне майбутнє, сформоване штучним інтелектом, трясе ринки

Абішек Вішноі

Вівторок, 24 лютого 2026 року о 16:01 за японським часом 5 хвилин читання

Фотографія: І-Хуа Чен / Bloomberg

(Bloomberg) — бачення Citrini Research про дистопічне майбутнє, сформоване штучним інтелектом, підтверджує ставки на те, що Азія стане переможцем у зламі AI, завдяки багатству компаній, таких як виробники чипів, на відміну від хаосу, що охоплює частини ринку США.

Висока концентрація передових виробників чипів, фабрик напівпровідників і збирачів, а також нових AI-подібних акцій у Китаї все більше приваблює інвесторів до Азії. Алеп Шах, головний інвестиційний директор Lotus Technology Management і співавтор звіту Citrini — мало відомої компанії, заснованої Джеймсом ван Геленом — сказав у інтерв’ю Bloomberg TV, що напівпровідники, дата-центри та базові лабораторії є ключовими бенефіціарами AI-торгівлі.

Найчитаніше від Bloomberg

Приватні в’язниці стикаються з конкуренцією через новий план затримань Трампа

Експерт з страхування оцінює безпековий рівень самостійних автомобілів

Відродження шейкерів вказує на щось глибше, ніж просто традиційна зацікавленість

Як перемогла зонування

Банкрутство "Графіті-Веж" у Лос-Анджелесі знайшло покупця за 470 мільйонів доларів

Індекс MSCI Asia Pacific Information Technology, а також бенчмарки з високим вмістом чипів у Кореї та Тайвані зросли більш ніж на 1,5%, встановивши рекордні максимуми. Це порівняно з глобальним спадом у секторі програмного забезпечення після того, як звіт Citrini викликав нову хвилю “страхової торгівлі” AI, останню з серії раптових продажів у галузях. Техно-лідерська ралі допомогла індексу MSCI Asia Pacific до найсильнішого початку року у порівнянні з індексом S&P 500.

“Очевидно, що напівпровідники — великі переможці,” сказав Шах. “Речі, що йдуть вище по ланцюгу до напівпровідників, — це великі переможці — все, що потрібно для побудови дата-центру.”

За словами Шаха, прибутки від AI “з’являться в двох місцях. Вони з’являться у комплексі AI — тобто у матеріальних акціях, акціях напівпровідників і компаніях базових лабораторій, а також у деяких технологічних акціях.” Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Samsung Electronics Co. та SK Hynix пропонують основні ігри у чипах, тоді як China’s MiniMax Group Inc. та Knowledge Atlas Technology JSC Ltd., які цього місяця подвоїли свою вартість, є рідкісними чистими експозиціями до лабораторій AI. Японія також відіграє важливу роль у всьому ланцюгу обладнання.

Шах є генеральним директором компанії Littlebird, що займається AI, і керуючим партнером Lotus Technology Management, згідно з його профілем у LinkedIn. Раніше він співзаснував сервіс підписки на їжу Thistle і був генеральним директором та головою ради директорів фінансової платформи Sentieo, яка згодом була придбана AlphaSense.

Читати: Автор Citrini окреслює план дій для подолання збоїв AI

Продовження історії  

Уряди повинні розглянути можливість оподаткування додаткових або несподіваних прибутків від AI, щоб допомогти компенсувати втрати робочих місць, каже Алеп Шах, головний інвестиційний директор Lotus Technology Management і співавтор звіту Citrini, що підкреслює потенційні технологічні збої. Шах зазначає, що реакція ринку на його звіт була “значно більшою, ніж ми очікували.” Джерело: Bloomberg

“Топові акції в Азії, такі як TSMC, Samsung і SK Hynix, — це прямі бенефіціари все зростаючих витрат на AI,” сказав Вей-Серн Лінг, керуючий директор Union Bancaire Privee у Сінгапурі. “Страхова торгівля AI справді почалася з програмного забезпечення, і більшість відомих компаній у цій галузі торгуються в США.”

Лінг додав, що інші основні компоненти індексу MSCI Asia Pacific, включаючи банки, матеріали та промислові компанії, менш піддані ризику збоїв AI.

Відображаючи цю різницю, щотижнева кореляція між MSCI Asia Pacific IT Index і Nasdaq 100 знизилася до 0,45 — найслабшого рівня з жовтня 2017 року, згідно з даними Bloomberg.

Домінування виробників чипів у місцевих бенчмарках ще більше підсилює цю тенденцію. TSMC має вагу 45% у тайванському індексі Taiex, що приблизно втричі більше, ніж десять років тому. У Південній Кореї Samsung Electronics і SK Hynix разом становлять майже 40% у Kospi, найкращому за результатами цього року.

“Відокремлення вже почалося,” сказав Крістофер Форбс, керівник відділу Азії в CMC Markets у Сінгапурі. “З прогнозованим зростанням прибутків у Азії на рівні 13–14% до 2027 року, будь-які спроби повторного з’єднання, ігноруючи склад індексу, — це боротьба не за ту війну.”

Побоювання щодо програмного забезпечення посилилися через швидкий розвиток генеративних AI-інструментів, таких як Claude від Anthropic PBC, що посилило дискусії про те, наскільки швидко традиційні бізнес-моделі програмного забезпечення можуть бути зруйновані. Автор “Чорного лебедя” Насім Талеб також попереджав, що частини сектору можуть зазнати серйозних труднощів, включаючи потенційні банкрутства.

Цей перехід підкреслює перерозподіл інвестицій від піонерів AI, обтяжених великими витратами, до виробників обладнання з більшою ціновою силою, багато з яких знаходяться в Азії. Зростання цін на пам’ять-чипи підтримало компанії, такі як Samsung, тоді як роль TSMC як світового лідера контрактного виробництва чипів підкріпила тайванські цінні папери.

Звичайно, і більш традиційні технологічні компанії, наприклад, великі сервіс-провайдери в Індії, також зазнали втрат. Індекс, що включає Tata Consultancy Services Ltd. та Infosys Ltd., знизився більш ніж на 20% з моменту виходу Anthropic.

Проте інвестори вважають, що акції Азії мають хороші шанси продовжити свою перевагу, підтримувані їхнім унікальним становищем у екосистемі AI, дешевими оцінками та сильним зростанням прибутків. У понеділок Південна Корея повідомила, що експорт напівпровідників у лютому зріс на 134% порівняно з минулим роком, що допомогло центральному банку прогнозувати “значно вищий” ріст цього року у порівнянні з минулим.

“Акції Азії, ймовірно, будуть більш стійкими, доки зберігатиметься тема капіталовкладень у AI,” сказав Четан Сет, стратег з азіатсько-тихоокеанських акцій у Nomura Holdings. “Зрештою, Азія є епіцентром виробництва критичної апаратної інфраструктури для інвестицій у AI, а ключові азіатські ринки — особливо Корея та Тайвань — мають великий ваговий внесок у компанії, що виграють від цих трендів.”

–За допомогою Бернадетт Тох, Габріель Нг, Девіда Інґлса та Івонн Мен.

Найчитаніше від Bloomberg Businessweek

Рішення Верховного суду щодо тарифів — таємний подарунок Трампу

Американці не можуть відмовитися від стейка, незалежно від вартості

Як Джером Пауелл захищає Федрезерв від Трампа

Огляд індустрії: злиття та підтвердження

Міленіали зіпсували свої мозки через екрани. Їхні діти цього не хочуть

©2026 Bloomberg L.P.