Аналіз інвестиційних досліджень банку Jiangsu (станом на третій квартал 2025 року, без торгових рекомендацій)

І. Прибутковість та масштаб
Банк Jiangsu є провідним міським комерційним банком у регіоні Янцзи, з сукупними активами 4,93 трильйона юанів у перших трьох кварталах 2025 року, що на 24,68% більше за рік, і займає провідні позиції серед котированих міських комерційних банків. Дохід склав 67,183 млрд юанів, чистий прибуток, який належить материнській компанії, — 30,583 млрд юанів, з річним зростанням 7,83% та 8,32% відповідно, темп прибуткового зростання значно переважає середнє значення по галузі.

Прибутковість стимулюється насамперед розширенням масштабу, з чистим процесним доходом 49,868 млрд юанів, що зріс на 19,61% у річному вимірюванні; чистий комісійний дохід зростає двозначними темпами, керування багатством, інвестиційно-банківські операції та інклюзивний бізнес підтримують непроцесний дохід. Річна окупність власного капіталу (ROE) у першому-третьому кварталі становить близько 15,6%, здатність генерувати прибуток посідає першу позицію серед міських комерційних банків. Управління пасивами є ефективним, витрати на депозити знижуються, питома вага міжбанківських пасивів знижується, структура пасивів є більш стійкою.

ІІ. Якість активів
Якість активів постійно покращується, норма прострочених боргів 0,84%, що послідовно знижується протягом 9 років після IPO, що знаходиться в оптимальному діапазоні галузі; коефіцієнт покриття резервом 322,62%, ризики адекватно покриті, що значно перевищує нижній рівень регулювання. Питома вага позик, що привертають увагу, складає 1,28%, загальний потенційний ризик контрольований. Вартість кредиту стабільна, резерви за знеціненням розраховуються обережно, стійкість якості активів є сильною.

ІІІ. Маржа рентабельності та капітал
Під впливом тенденції зниження процентних ставок на ринку чиста маржа рентабельності зазнала невеликого негативного впливу, причому одномісячна чиста маржа рентабельності у третьому кварталі становила 1,59%, з послабленням снізу в послідовних кварталах, маржа поступово стабілізується, що переважає показники деяких конкурентів. Коефіцієнт достатності основного капіталу першого рівня 8,61%, що відповідає нормативним вимогам, однак запас міцності відносно тісний; компанія поповнює капітал шляхом реинвестування прибутків та випуску інструментів капіталу, підтримуючи постійне розширення.

ІV. Основні переваги
Глибока присутність у Цзянсу та регіоні Янцзи, регіональна економіка має сильну стійкість, попит з боку великих клієнтів та малих мікропідприємств є активним, база клієнтів стабільна; система управління ризиками є зрілою, якість активів є відмінною; прибутковість стабільна, ROE — лідер, здатність до контролю витрат є видатною, розширення масштабу та зростання прибудку відбуваються синхронно.

V. Основні виклики
Під впливом лібералізації процентних ставок на ринку чиста маржа рентабельності все ще піддається тиску на зниження; швидке зростання спричиняє швидше споживання капіталу; концентрація регіонального бізнесу є високою, має вплив коливань місцевої економіки та циклів; непроцесний дохід легко розхитується коливаннями на ринку.

#Gate广场AI测评官