Коли Конгрес торгує акціями, чи варто вам слідувати за ними? ETF, який це робить

Ідея звучить захоплююче: купити ETF, який слідкує за конгресом, і миттєво отримати доступ до тих самих акцій, що купують і продають американські законодавці. Але ось у чому підступ — те, що політики мають доступ до законодавчої інформації, не робить їх досвідченими інвесторами.

Політичний внутрішній доступ: чому торгівля конгресменів стала суперечливою

Члени Конгресу регулярно торгують акціями, і на відміну від звичайних інвесторів, вони часто мають ранній доступ до законопроектів або регуляторних рішень, які можуть вплинути на ринки. Наприклад, сенатор, який голосує за медичну політику, може знати за місяці наперед, як проголосує, отримуючи інформаційну перевагу щодо фармацевтичних акцій. Ця реальність викликала обурення серед прихильників прозорості та етичних контролерів, що призвело до закликів заборонити торгівлю конгресменів взагалі.

Проте практика триває. І замість боротися з цим, деякі фінансові інноватори вирішили на цьому заробити. Якщо політики торгують, чому б не дозволити публіці торгувати разом із ними?

Два нових ETF, що використовують торгівлю конгресменів

З’явилися два біржові фонди, створені саме для цього: відстежувати купівлі та продажі членів Конгресу від Демократичної та Республіканської партій. Unusual Whales Subversive Democratic ETF (тикер: NANC, названий на честь Ненсі Пелосі) та Unusual Whales Subversive Republican ETF (тикер: KRUZ, на честь Теда Круза, хоча пізніше перейменований у GOP) обидва запущені у лютому 2023 року. Щорічна комісія становить 0,74%, тобто $7,40 на кожні $1 000 інвестицій.

Ці фонди не є пасивними індексними фондами, що просто слідкують за широким ринковим бенчмарком. Вони активно моніторять публічні записи про торгівлю акціями у Конгресі та коригують свої портфелі, щоб відобразити купівлі та продажі законодавців. Це вимагає частих коригувань портфеля — у Демократичному ETF обіг активів становить 62%, що означає активне оновлення протягом року.

Різні шляхи: демократи проти республіканців на фондовому ринку

З моменту запуску у лютому 2023 року ці два ETF демонстрували дуже різні траєкторії. Наприкінці 2024 року дані показали вражаючу картину:

Демократичний ETF приніс з початку року 13,52%, тоді як республіканський — 12,73%. За минулий рік відповідно — 20,33% проти 15,37%. За весь 2024 рік демократичний ETF виріс на 26,83%, а республіканський — на 14,45%.

Для порівняння, бенчмарк Vanguard S&P 500 ETF приніс 11,44% з початку року, 17,75% за минулий рік і 24,98% у 2024. Демократичний ETF перевищив цей показник, тоді як республіканський — відстав.

Що насправді купують ці політики?

Демократичний ETF зосереджений переважно на технологічних гігантах: Nvidia становить 10,45% портфеля, Microsoft — 7,93%, Amazon — 5,20%, Alphabet — 4,29%, Apple — 3,71%. Ці активи пояснюють значну частку сильних результатів ETF — саме ці акції забезпечили зростання ринку за останні два роки. Насправді більшість “Величних Семи” технологічних лідерів присутні у портфелі демократів. Загалом ETF містить 149 різних акцій, але топ-10 становлять майже половину вартості фонду, що створює значний ризик концентрації.

Республіканський ETF має інший склад. У топі — Comfort Systems USA, JPMorgan Chase і AT&T — переважно фінансові та промислові компанії з деяким технологічнимExposure. Nvidia тут теж є, але з меншим вагою — 3,49%. У портфелі менше концентрації (143 акції, з яких топ-10 — близько третини вартості) і є енергетичні компанії, такі як Chevron, а також утиліти через National Fuel Gas. Така диверсифікація забезпечує трохи вищий дивідендний дохід, хоча обидва ETF дають менше 1% щорічно.

Головне питання: чи варто інвестувати у ці фонди?

Тут починається розхитування аргументів. Так, законодавці часто мають законодавчу перспективу, яка формує їхні торги. Але володіння інформацією про політику не автоматично робить їх досвідченими інвесторами. Сенатор, який знає, що незабаром прийде законопроект у галузі охорони здоров’я, не обов’язково розуміє оцінки біотехнологій або ринкові цикли.

Крім того, торгівля конгресменів — це в кінцевому підсумку нішова стратегія з дуже коротким трек-рекордом. У нас ще немає навіть трьох повних років даних, тому оцінка результатів передчасна. Те, що демократичний ETF показав кращі результати, не обов’язково свідчить про їхню майстерність у підборі акцій — можливо, просто законодавці випадково тримали технологічні акції під час буму цього сектору.

Порівняно з перевіреними альтернативами: простий ETF Vanguard S&P 500 має десятки років прозорих результатів, нижчі витрати (0,03% проти 0,74%) і усуває здогади щодо того, чи зможуть політики обрати переможців. Для інвесторів, що шукають більшого зростання, існує багато відомих ETF, орієнтованих на зростання, з довгим трек-рекордом і меншою частотою торгів.

Захоплення ідеєю слідувати за торгівлею конгресменів цілком зрозуміле. Ці фонди дають змогу заглянути у стратегії людей із інформаційною перевагою. Але інформаційна перевага не гарантує успіху в інвестиціях. Якщо ви не вірите, що законодавці США мають справжній талант у підборі акцій окремо від їхнього законодавчого досвіду, ставити на цей новий сегмент фондів — ризиковано і передчасно.