У безучасному кроці SEC заявляє, що більшість криптовалют не є цінними паперами

У довгоочікуваному оголошенні Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) прийняла здебільшого нейтральний підхід до регулювання криптовалют. У співпраці з Комісією з товарних ф’ючерсів (CFTC) SEC заявила, що більшість цифрових активів не будуть вважатися цінними паперами відповідно до федерального законодавства, включаючи стейблкоїни та основні криптоактиви, такі як Bitcoin, Ethereum і Solana.

SEC зазначила, що нові рекомендації спрямовані на підтримку інновацій у криптовалютному секторі, що є зміною підходу агентств порівняно з попередньою адміністрацією. За адміністрації Байдена SEC зосереджувалася переважно на правозастосовчій діяльності у криптовалютній сфері. Тоді-голова SEC Гері Генслер стверджував, що більшість криптовалют кваліфікуються як цінні папери.

Нова таксономія

Нова структура розділяє криптоактиви на п’ять категорій:

• цифрові товари

• цифрові колекційні предмети

• цифрові інструменти

• стейблкоїни

• цифрові цінні папери, які голова SEC Пол Аткінс визначив як традиційні цінні папери з використанням нових технологій

Лише остання категорія буде вважатися цінними паперами та підлягати повному регуляторному контролю SEC.

«Це хороші новини», — сказав Джоел Хюгентоблер, аналітик криптовалют у Javelin Strategy & Research. «Незважаючи на ETF та зростаючу участь у криптоінвестиціях за останні кілька років, більшість інвесторів — особливо на інституційному рівні — не хочуть залучатися до потенційних інвестицій, які не мають чіткої регуляторної рамки.»

Подальше визначення цінних паперів

Рекомендації також дозволяють певним активам втратити статус регульованих цінних паперів за певних умов. Цифровий актив може вважатися цінним папером, коли його пропонують як інвестицію з очікуванням отримання прибутку від зусиль інших. Однак існування інвестиційного контракту, що включає нецінний криптоактив, самостійно не перетворює його на цінний папір. Згідно з рекомендаціями, такі інвестиційні контракти закінчуються, коли емітент виконує або не виконує свої обов’язки.

Структура також уточнює розподіл повноважень між SEC і CFTC. SEC буде контролювати інвестиційні контракти та токенізовані цінні папери, тоді як CFTC регулюватиме цифрові товари та деривативи на основі криптовалют.

Хоча криптоіндустрія здебільшого привітала ці рекомендації, їхній результат був широко очікуваним, враховуючи крипто-дружню позицію адміністрації Трампа.

«Очікувалося, що більшість, якщо не всі, не будуть класифіковані як цінні папери», — сказав Хюгентоблер. «Мабуть, саме тому ринки не реагують активно, оскільки це вже закладено в ціну. Якби ситуація була навпаки, ми б побачили більш масштабний розпродаж і більше викликів.»