Morgan Stanley має намір обійти конкурентів у сфері Bitcoin ETF із комісією 0,14% перед запуском

Morgan Stanley готовий внести зміни на ринку спотових біткойн ETF з різко нижчою структурою зборів, оскільки нові деталі подання показують, що його майбутній Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT) стягуватиме лише 0,14% на рік — знижуючи ціни у всіх існуючих конкурентів у США.

Збір, про який було повідомлено в оновлених документах трасту, поданих аналітиком Bloomberg Еріка Балчунаса, є на 11 базисних пунктів нижчим за флагманський iShares Bitcoin Trust (IBIT) компанії BlackRock, який наразі стягує близько 0,25%.

Агресивне ціноутворення позиціонує MSBT як найдешевший спотовий біткойн ETF на ринку під час запуску, сигналізуючи про свідомий намір захопити як внутрішні консультаційні потоки, так і капітал зовнішніх інвесторів.

Цей крок має особливе значення в екосистемі Morgan Stanley. З приблизно 8 трильйонами доларів в управлінні активами та мережею тисяч фінансових консультантів, чутливість до зборів була однією з перешкод для ширшого впровадження ETF через консультаційні канали.

Продукт з нижчими витратами може усунути цю перешкоду, дозволяючи консультантам інвестувати в біткойн без конфліктів, пов’язаних з рекомендацією фондів третіх сторін з вищими зборами.

Спостерігачі галузі кажуть, що ця динаміка може суттєво змінити потоки.

Фонг Ле, генеральний директор Strategy, нещодавно описав продукт як потенційний каталізатор “Монстр Біткойн”, оцінюючи, що навіть помірне 2% розміщення на платформі Morgan Stanley може перетворитися на приблизно 160 мільярдів доларів у попиті.

Ця цифра значно перевищить розмір будь-якого існуючого спотового біткойн ETF і підкреслює важливість розподілу, а не лише дизайну продукту.

Біткойн ETF від Morgan Stanley наближається

Розкриття зборів відбувається в той час, як MSBT наближається до запуску. Фонд вже отримав повідомлення про лістинг від Нью-Йоркської фондової біржі, крок, який широко сприймається як сигнал, що торгівля може розпочатися незабаром після остаточного регуляторного схвалення. Якщо буде затверджено, продукт стане першим спотовим біткойн ETF, випущеним безпосередньо великим банком США, а не управлінцем активами.

Структурно, MSBT відтворює існуючі спотові біткойн ETF. Траст буде утримувати біткойн безпосередньо, з Coinbase як кастодієм та основним брокером, тоді як BNY Mellon займатиметься адмініструванням, передачею активів та зберіганням готівки.

З моменту їх дебюту у 2024 році, спотові біткойн ETF, які торгуються в США, легко залучили понад 50 мільярдів доларів інвестицій, в основному завдяки роздрібним та самостійним інвесторам. Впровадження в рамках платформ управління активами відбувалося повільніше, часто обмежене внутрішніми політиками, міркуваннями щодо зборів та рекомендаціями щодо складання портфелів.

На момент написання, біткойн торгується близько 66 000 доларів.