Мідь — індикатор світової промисловості, протистояння між тарифами та зеленою трансформацією

Мідь називають «доктором міді», адже її ціна здатна завчасно відображати стан світової економічної кон’юнктури. Наразі ф’ючерси на мідь на LME становлять близько 9,200 доларів США за тонну, що приблизно на 6% менше, ніж максимум на рівні 9,800 доларів у березні. Основними причинами тиску на ціну міді в останні дні є дві:

1. Прямий удар тарифів Трампа
4 квітня Трамп підписав наказ про введення 50% тарифів на імпорт сталевих, алюмінієвих і мідних продуктів, а також про встановлення єдиного тарифу 25% на готові вироби, що містять ці метали. США є одним із найбільших у світі імпортерів міді (переважно постачання з Чилі, Перу та Канади). Після набрання чинності тарифами ціна міді на території США різко зросте, але попит на мідь в інших регіонах світу може знизитися через торговельну переорієнтацію. Запаси міді на LME нещодавно почали зростати, що свідчить: частина трейдерів перенаправила мідь, яку планувала відправити до США, на склади в Азії.

2. Невизначеність перспектив глобальної економіки
Конфлікт на Близькому Сході підвищує ціни на енергоносії, а виробничий PMI у Європі тривалий час перебуває в зоні скорочення (у Німеччині березневий PMI — лише 43.2), ринок нерухомості в Китаї все ще проходить етап очищення. Промисловий попит на мідь стримується. Водночас довгострокова структурна підтримка все ще існує: глобальна енергетична трансформація (оновлення електромереж, електромобілі, сонячна енергія) зберігає темпи зростання попиту на мідь на рівні 3–4% щороку. Міжнародна асоціація з мідної промисловості прогнозує, що до 2030 року глобальний дефіцит міді становитиме 600 млн тонн.

Геополітична специфічна змінна
У своїй промові 1 квітня Трамп говорив не лише про Іран, а й згадав «забезпечення безпеки ланцюгів постачання критично важливих корисних копалин». Мідь внесено США до переліку критично важливих корисних копалин. Якщо США запровадять високі тарифи на імпорт міді, це може прискорити розгляд і затвердження дозволів на розробку американських мідних шахт (зокрема проєкту Resolution компанії Rio Tinto), але в короткостроковій перспективі це не зможе змінити баланс попиту й пропозиції.

З технічної точки зору ключова підтримка для LME міді знаходиться на рівні 8,800–9,000 доларів (200-денна середня), а опір — у діапазоні 9,600–9,800 доларів. Для інвесторів можна звернути увагу на ETF акцій мідної галузі (COPX) або на можливості торгівлі в діапазоні ф’ючерсами. У довгостроковій перспективі історія про «зелені потреби + дефіцит пропозиції» для міді не змінилася, але в короткостроковій перспективі потрібно абсорбувати тарифи й макроекономічний несприятливий фон.

#Gate广场四月发帖挑战