Щойно помітив щось, на що варто звернути увагу в фармацевтичній сфері. Teva Pharmaceutical Industries тихо робить кроки, які більшість інвесторів зараз, можливо, навіть не помічають.

Ось що привернуло мою увагу. Компанія щойно опублікувала фінансові результати за Q4, і чесно кажучи, цифри досить переконливі. Виручка склала $4,7 мільярда, що на 11% більше в річному вимірі, а EPS — $0,96 проти очікувань аналітиків приблизно $0,64. За весь рік ми говоримо про 5% зростання виручки та майже 20% зростання скоригованого прибутку. Так, був платіж у розмірі $500 мільйона від Sanofi, який трохи надуло показники, але навіть якщо прибрати це, базовий бізнес рухається в правильному напрямку.

Найцікавіше — це трансформація, яка відбувається за лаштунками. Раніше Teva була відома лише як виробник генериків, але вони різко переорієнтовуються на спеціалізовані лікарські препарати. Брендовані продукти на кшталт Austedo, Ajovy та Uzedy починають генерувати реальну виручку. Перспективи конвеєра теж багатообіцяючі: duvakitug потенційно може вийти на $2-5 мільярдів у щорічних продажах у майбутньому. Керівництво говорить про понад $10 мільярда в потенціалі пікових продажів серед кандидатів їхнього pipeline.

Ось чому акції, у які варто інвестувати прямо зараз, мають включати погляд на компанії в процесі змін як такі. Оцінка Teva зараз тримається на рівні близько 12,5 раза прогнозного прибутку, що, чесно кажучи, є нижчим за середній показник для фарми. Ринок ще не повністю врахував, що станеться, коли ці спеціалізовані препарати почнуть суттєво впливати на структуру виручки. Якщо ви думаєте багаторічними горизонтами, ви не пропустили вікно можливостей.

The 2026 guidance передбачає повільніший рік, тому деякі люди можуть вагатися. Але 2027 — це те місце, де все може стати цікавішим. Аналітики моделюють EPS, який потенційно може перевищити $3 за акцію до того часу, що приблизно на 12% більше за поточні очікування. Така сила прибутків у поєднанні з розширенням мультиплікатора може означати серйозний потенціал зростання для інвесторів, орієнтованих на довший горизонт.

Я не кажу, що це безумовний «виграш», але коли ви дивитеся на акції для інвестицій прямо зараз із реальними каталізаторами попереду, Teva заслуговує на більш уважний розгляд. Історія трансформації все ще на ранній стадії, оцінка є розумною, а pipeline дає вам кілька способів досягти успіху. Якщо акція впаде через будь-яку ринкову слабкість, це може стати ще привабливішою точкою входу. Це схоже на ті ситуації, де ринок ще наздоганяє те, що насправді відбувається в бізнесі.