Фед щойно сказав, що інфляція йде не туди, куди думали ринки

Це важливіше, ніж учорашнє ралі на припинення вогню.

Протоколи засідання FOMC у березні, опубліковані 8 квітня, показали, що переважна більшість посадовців Феду вважає: прогрес у боротьбі з інфляцією може бути повільнішим, ніж раніше очікували. Є три причини: вплив тарифів на ціни на товари вивітрюється довше, ціни на нафту просочуються в показники базової інфляції, і роки інфляції вище цільового рівня роблять споживачів більш терпимими до подальшого зростання цін.

Зараз облікова ставка Феду становить 3,50%–3,75%. Медіанна «сітка» dot plot із березневого засідання передбачає лише одне зниження на 25 базисних пунктів протягом усього 2026 року. Сім посадовців не бачать жодних знижень цього року. Сім — бачать одне. Це не цикл зниження ставок. Це комітет, який «застряг» і знає це.

Нік Тіміраос опублікував це 8 квітня. Він — журналіст, якого посадовці Феду використовують, коли хочуть, щоб ринок почув щось, не проводячи офіційної прес-конференції. Коли він пише, що траєкторія зниження ставок звузилася, це не аналітика. Це сигнал.

Саме час робить це незручним. BTC щойно підскочив до $72,600 на оптимізмі щодо припинення вогню. Ризикові активи цінилися в «чистішому» макросередовищі. А тепер протоколи Феду кажуть, що інфляція зупинилася, ринок праці тримається надто добре, і PCE не знижується достатньо швидко.

Зниження ставок було частиною бичачого сценарію для цього відрізка криптовалютного ралі. Цей сценарій тихо відкликали ті, хто справді встановлює ставки.

Ринок ще не повністю врахував це.

#BTC #macro #GateSquareAprilPostingChallenge