Щойно я зрозумів, що багато людей питають мене, що означає buy to open, коли вони починають торгувати опціонами. Це насправді один із базових концептів, які потрібно зрозуміти перед тим, як торгувати будь-якими деривативами. Давайте розберемо це, бо це простіше, ніж здається більшості.

Отже, ось базова схема: опціони — це деривативні контракти, тобто їхня вартість залежить від якогось базового активу. Коли ви володієте опціонним контрактом, ви отримуєте право (не обов’язок) купити або продати цей актив за певною ціною у визначений час. У кожній угоді беруть участь дві сторони: тримач, який купив, і продавець, який продав.

Є два типи — колл і пут. Колл дає вам право купити актив, тобто ви ставите на зростання ціни. Пут дає право продати, тобто ви ставите на зниження ціни. Дуже просто.

А тепер, що саме означає buy to open? Це коли ви купуєте новий опціонний контракт і входите у нову позицію. Ви не закриваєте щось — ви створюєте нову ринкову позицію з нуля. Продавець створює новий контракт, продає його вам за премію, і все — тепер ви маєте всі права, що з ним пов’язані.

Припустимо, ви купуєте to open колл на якусь акцію за $50 ціною страйку, що закінчується у серпні. Ви сигналізуєте ринку, що вважаєте, що ціна цієї акції зросте. Якщо ж ви купуєте to open пут, ви фактично кажете, що вважаєте, що ціна знизиться. У будь-якому випадку, тепер ви — тримач і володієте цим контрактом.

Це відрізняється від buy to close, коли той, хто вже продав контракт, повертається і купує ідентичний протилежний контракт, щоб вийти зі своєї позиції. Якщо ви продавали колл і тепер боїтеся зниження, ви можете купити to close, придбавши відповідний колл. Обидва контракти скасовують один одного, і ви залишається без позиції.

Чому це працює? Тому що існує кліринговий центр. Кожна угода проходить через центрального маркетмейкера, який балансуватиме все. Тому, коли ви купуєте to open або to close, ви завжди торгуєте з ринком у цілому, а не напряму з іншою стороною. Всі борги і кредити обчислюються щодо ринку, що підтримує баланс.

Головне про buy to open: ви створюєте нову ринкову експозицію. Ви не закриваєте щось — ви додаєте нову позицію до свого портфеля. Саме тому розуміння, що означає buy to open, так важливо перед початком торгівлі опціонами. Це точка входу для більшості стратегій з опціонами.

Ще одне — якщо ви серйозно налаштовані на торгівлю опціонами, обов’язково спершу проконсультуйтеся з фінансовим радником. Ці деривативи можуть бути прибутковими, але вони також ризиковані, і податкові наслідки важливі. Переконайтеся, що розумієте, у що йдете, перед тим як вкладати капітал.