Завжди стежу за акціями двох компаній, що займаються лідарарами — AEVA і LAZR, і останнім часом їхні показники справді різко контрастують.

Спершу про цінові показники. AEVA за рік виросла майже на 240%, це дійсно шалено, ринок дуже позитивно реагує на новини про її промислові та OEM-партнерства. Але це також викликає тривогу — настільки великий приріст уже закладений у ціну акцій? LAZR навпаки знизилася приблизно на 31%, головним чином через повільний прогрес у комерціалізації та тиск на грошові потоки, але така знижка відкриває деякі можливості.

Що стосується оцінки, тут ще цікавіше. Перспективний мультиплікатор продажів AEVA становить 31,6 разу, що свідчить про дуже агресивні очікування з боку інвесторів щодо її зростання. LAZR має лише 1,6 разу — значно дешевше. Ця різниця добре ілюструє ситуацію — історія AEVA вже закладена у ціну, тоді як LAZR можливо ще недооцінена.

Перевага AEVA у тому, що вони діють швидко. Їхній 4D LiDAR використовує FMCW-технологію, яка здатна надавати дані про швидкість і глибину в реальному часі, що дійсно дає перевагу над традиційними ToF-системами. Нещодавно вони залучили $50 мільйонів інвестицій від компанії з Fortune 500 у сфері технологій, з яких $32,5 мільйонів — це акції, а $17,5 мільйонів — на виробничу підтримку. Ця співпраця може перетворитися на постачальника другого рівня для великого OEM автомобілів. Також вони розширюються у промисловому секторі: Eve 1 — високоточний сенсор, вже має понад 1000 замовлень, співпрацює з компаніями SICK AG, LMI Technologies, і ціль — до кінця 2025 року досягти річного обсягу виробництва 100 тисяч комплектів. Звучить багатообіцяюче.

LAZR обирає інший шлях. Вони більш обережні у фінансах: викупили облігації на $50 мільйонів із терміном погашення 2026 року, залучили $200 мільйонів через фінансові угоди з інституційними інвесторами. Загальний ліквідний запас становить близько $400 мільйонів, борги зменшилися до $135 мільйонів — такий фінансовий стан дозволяє їм пройти до кінця 2026 року. Мене справді приваблює їхня стратегія платформи Halo — єдина універсальна система LiDAR, на яку вже переходять клієнти з застарілої системи Iris. Halo обіцяє швидше розгортання та нижчі витрати на розробку, прототип вже у клієнтів, офіційний запуск очікується наприкінці 2026 або на початку 2027 року. Якщо це справді реалізується, LAZR може стати виробником серійних LiDAR. Крім того, їхній Volvo EX90 вже використовує їхній LiDAR — це єдина високопродуктивна стандартна комплектація на масових автомобілях у світі, що є важливим підтвердженням.

З точки зору прогнозів EPS, AEVA цього року очікує покращення на 21,7%, наступного — на 12,2%. LAZR демонструє ще більший відскок — очікується зростання на 53,6% цього року і 7,5% наступного. Це означає, що коли LAZR досягне масштабування доходів, його прибутковість матиме ще більший важіль.

Чесно кажучи, обидві акції компаній з лідарами — це високоризикові, але й високорезультативні ставки. AEVA підходить тим, хто вірить у швидке зростання на ранніх етапах і диверсифікацію, але потрібно бути готовим до високих оцінок і постійних витрат. LAZR більше підходить інвесторам, що цінують цінність, з ясною платформенною стратегією і більш стабільною фінансовою ситуацією. Обидві мають рейтинг Zacks #2 (купувати), що відображає оптимізм ринку щодо сегмента LiDAR.

Головне — як ти зважуєш ризики. Якщо прагнеш агресивного зростання — обирай AEVA, якщо потрібна більш стабільна реалізація та обґрунтовані оцінки — дивись на LAZR. Обидві компанії заслуговують уваги, адже сегмент LiDAR справді прискорюється, але хто з них реально прорветься — залежить від подальшої реалізації.