Я помітив дещо цікаве, що формується в корейській екосистемі фінтех. Naver щойно завершив стратегічну угоду з Dunamu, і поширювані джерела натякають, що це набагато більше ніж просто операційне злиття.

Обговорювана угода стосується 10 мільярдів доларів у обмін на акції. Але ось що захоплює: це лише перший етап набагато амбіційнішої стратегії. Недавно розкриті документи свідчать, що обидві компанії активно працюють над первинним публічним розміщенням для Naver Financial, їхньої об’єднаної фінтех-структури. Запланований графік? Комітет IPO має бути створений протягом року після завершення транзакції, з метою виходу на біржу протягом п’яти років.

Що справді змінює ситуацію, так це структура. Замість того, щоб котирувати Dunamu окремо або її біржові операції незалежно, Naver розглядає створення консолідованої фінтех-структури. Це суттєвий ребрендинг, який інтегрує Dunamu у більш широку фінансову групу, що котирується на біржі.

Але зачекайте, є напруженість. Недавні фінансові результати Dunamu впливають на ситуацію. 2025 рік ознаменувався зниженням доходу на 10%, тоді як операційний прибуток впав на 26,7%. Чітко видно, що активність торгів криптовалютою сповільнилася разом із загальним ринком. Ці цифри послаблюють переговорну позицію і можуть ускладнити оцінку під час майбутнього IPO.

Джерела також вказують, що регуляторне схвалення залишається критичним. Влада може ще затримати або навіть заблокувати транзакцію, що порушить весь план. Dunamu також уточнила, що жодного остаточного рішення щодо термінів або точної структури IPO не прийнято.

Загалом, спостерігається значна трансформація у способі, яким великі технологічні компанії підходять до фінансового розширення. Угода Naver з Dunamu на 10 мільярдів доларів — це не просто придбання, а позиціонування для потенційного IPO об’єднаної фінтех-структури. Цікаво стежити за цим, хоча регуляторні невизначеності та невтішні результати додають складності цій рівнянню.