Останнім часом знову багато хто обговорює «земляних собак», здається, у всіх уявлення про цю тему досить поверхневе. Мої спостереження показують, що так звані «земляні собаки», «золоті собаки», звичайні проєкти — ці категорії насправді не мають абсолютних меж, вони можуть взаємно перетворюватися. Хороший «земляний собака» може перетворитися на «золотого собаку», а поганий «золотий собака», навпаки, може бути гіршим за «земляного собаку».

Спершу скажу, що таке «земляний собака». Його основна характеристика — здатність швидко вибухати, зростання може бути дуже екстремальним. Але тут є кілька передумов, на які потрібно звернути увагу: чи ви зайшли досить рано, чи реальні дані після зростання, чи достатньо ліквідності, щоб безпечно вийти. Це дуже важливо.

«Земляні собаки» приблизно діляться на два типи. Один — контракт у стилі п’явки, тобто туди заходиш, але звідти вийти не можеш, продати не можеш. Такі існують і в країні, і за кордоном, їх зазвичай роблять одна й та сама група людей, просто міняючи обличчя, повторюючи операції. Є також еволюційна версія п’явки — вона копіює назву популярного «земляного собаки», його Twitter, Telegram, але змінює адресу контракту — щоб заманити людей. Такі вже майже безнадійні.

Інший тип — це проєкти, керовані спільнотою, тобто те, що називають мем-коінами. Щоб створити такий «земляний собака», потрібно кілька ключових умов. По-перше, великі тримачі мають підтвердити свої позиції, залучати нових через аірдропи, мати механізми дивідендів через стейкінг, можливо, навіть механізми дефляції. Головна ідея — гарантувати, що основні тримачі не здадуться, а дрібні інвестори не зможуть створити шторм. Без великого тиску на продаж ціна буде швидко зростати. Найраніше я побачив цей приклад — YFI. Хоча багато вважає, що його успіх — через технічну крутість, але насправді, сила спільноти тут — справжній рушій.

Ще один дуже важливий момент — час входу. Входити рано і пізно — зовсім різні за вартістю. Також важливо, чи маєте ви доступ до команди проєкту, чи можете почути їхні плани розвитку — це може багато сказати про їхній масштаб. Питання на AMA — хороша можливість. Якщо вони ігнорують ваші питання — краще йти.

Найголовніше, що багато хто ігнорує — чи маєте ви ресурси або зв’язки з командою проєкту. Це, по суті, інформаційна перевага. Навіть великі гроші без контакту з командою, без розуміння їхніх планів і просто сліпо інвестуючи заради маркетингу — ризикуєте бути «розрізаними». Всі ваші дані для команди — прозорі, їм не потрібно давати вам доступ, а чому ви можете заробляти у десятки або сотні разів — ніхто не пояснить.

У моєму оточенні є люди, які заробили багато на «земляних собаках», але якщо подумати, це здебільшого питання вдачі. Успіх проєкту — це постійна робота і просування, хороша спільнота — це спільні зусилля. Мій друг, можливо, просто купив і нічого не робив, не говорив нікому — і раптом проєкт піднявся, він зібрав урожай. Таку удачу не кожен має, і якщо дивитися довгостроково, ця удача з часом буде «розподілена» і закінчиться.

«Золотий собака» — тут і говорити нічого. Хороший «земляний собака» перетворюється на «золотого собаку». Але і сенсу в цьому мало — немає технічних переваг, інших особливостей, навіть бачення і дорожньої карти може не бути. Зростання обмежене, падіння — необмежене.

Що стосується звичайних проєктів — ангельські раунди, посівні, приватні інвестиції, публічні продажі — вони часто оголошують про залучення фінансування, про «зіркових» інвесторів. Це просто для галочки, публічні новини — це внутрішні процеси, які проходять багаторазово, перш ніж їх оприлюднити. По суті, це — «збір капіталу для лохів». Якщо хочете заробити десятки або сотні разів — ангельські і посівні раунди вже давно заробили тисячі разів. Чому ви маєте отримати щось більше?

Ці проєкти люблять розповідати історії, говорять, що мають технології, що будуть робити реальні застосування, нові концепції. Але чи справді це важливо? Біткоїн уже давно, а перекази все ще повільні, технічних новинок майже немає. Чому всі шукають причинно-наслідковий зв’язок між застосуванням і ціною? Ви ж не переживаєте за фэн-шуй будинку, коли купуєте квартиру? Вас цікавить лише, скільки заробите. Ви не купуєте акції, щоб підтримати компанію? Тоді й не інвестуйте у них.

Отже, якщо у вас немає каналів і ресурсів — не грайте у звичайні проєкти. Це мало сенсу. Хіба що ви — «другий рівень» і просто будете купувати і продавати, а час покаже, що більшість з них — просто зливаються. Цю базову логіку кожен може сам подумати.