Це платна прес-реліз. Зв’яжіться безпосередньо з дистриб’ютором прес-релізу для будь-яких запитів.

Повний рік 2025

AIR FRANCE - KLM

Четвер, 19 лютого 2026 о 15:45 за Гринвічем+9 47 хв читання

У цій статті:

AFLYY

-3.62%

AFRAF

0.00%

AIR FRANCE - KLM

19 лютого 2026

**Дохід групи зросла на 4,9%** у порівнянні з минулим роком до **€33,0 млрд**, що зумовлено мережею пасажирських перевезень, технічним обслуговуванням та Transavia.

**Прибутковість на одиницю за сталого курсу зросла на 1,0%** завдяки мережі пасажирських перевезень, підтримуваній преміалізацією, тоді як загальна пропускна здатність зросла на 4,9%, а ціна палива після хеджування знизилася на 7%.

**Витрати на одиницю******1**** зросли обмежено до +1,2%** завдяки дисциплінованому управлінню витратами, підвищенню продуктивності та оновленню флоту, але частково компенсовано зростанням тарифів ATC, зборів у аеропорту Схіпхол та преміалізацією.

**Операційний результат становив €2,0 млрд, що на €0,4 млрд більше** у порівнянні з минулим роком.

**Сильний грошовий потік: повторюваний скоригований операційний вільний грошовий потік позитивний** **на €1,0 млрд,** що на €0,8 млрд більше у порівнянні з минулим роком.

**Коефіцієнт левериджу (чистий борг/поточний EBITDA) становить 1,7x**.

**Залишки готівки на кінець грудня 2025 року становили €9,4 млрд**.

**Оновлення флоту прискорюється,** зростаючи на 8 пунктів у порівнянні з минулим роком, **з 35% часткою нових поколінь літаків**.

Намір збільшити частку у SAS до 60,5% з плановим завершенням у другій половині 20262.   

Q4 2025

**Прибутковість на одиницю за сталого курсу знизилася на 0,5%** через негативний розвиток доходів від вантажних перевезень, частково компенсований позитивною доходністю мережі пасажирських перевезень.

**Витрати на одиницю******1**** зменшилися на 1,1%,** головним чином завдяки підвищенню продуктивності.

**Операційний результат становив €393 мільйони, що майже стабільно** у порівнянні з минулим роком.  

Перспективи на 2026 рік

На 2026 рік група очікує:

Зростання пропускної здатності на +3-5% порівняно з 2025 роком.

Витрати на одиницю**1** зростуть на від 0% до +2%, включно з +0,5% від преміалізації.

Чисті капітальні витрати приблизно €3 млрд.

Коефіцієнт левериджу між 1,5x та 2,0x.

Коментуючи результати, пан Бенджамін Сміт, Генеральний директор групи, сказав:

_“У 2025 році Air France-KLM продемонстрували міцний результат у складних умовах. Наші авіакомпанії перевезли понад 100 мільйонів пасажирів і отримали операційний прибуток понад €2 мільярди — перший у нашій історії. Ми просунули нашу стратегію преміалізації через покращення досвіду клієнтів у всіх авіакомпаніях — включаючи нові кабіни, швидкий Wi-Fi та лаунжі по всьому світу — і водночас зробили значний прогрес у досягненні цілей сталого розвитку завдяки оновленню флоту та збільшенню використання SAF. Незважаючи на зовнішню невизначеність, ми з впевненістю дивимося на 2026 рік і прагнемо виконати наш стратегічний план з ригоризмом і дисципліною, щоб досягти наших середньострокових цілей. Хочу подякувати нашим співробітникам за їхню відданість і нашим клієнтам за довіру.” _

Фінансові результати за 2025 рік: сильне виконання з операційним результатом €2,0 млрд і маржею 6,1%

1) за сталого курсу палива, сталого курсу валют і без урахування ETS

Історія продовжується  

*IFRS операційний вільний грошовий потік, скоригований з урахуванням погашення відстрочених соціальних платежів, внесків у пенсійні фонди та податків на заробітну плату, наданих під час пандемії, а також платежів за орендний борг і відсотків, отриманих і сплачених

Операційний результат становив €2,0 млрд, що на €0,4 млрд більше у порівнянні з 2024 роком

У 2025 році Air France-KLM перевезли 102,8 мільйонів пасажирів, що на 5,0% більше у порівнянні з минулим роком. Пропускна здатність зросла на 4,9%, трафік — на 4,3%, що спричинило незначне зниження заповнюваності з 87,8% до 87,2%.

Вартість одиниці групового доходу на ASK зросла на 1,0% у порівнянні з минулим роком за сталого курсу, що зумовлено зростанням доходів мережі пасажирських перевезень (+2,0% за сталого курсу), стабільністю доходів від вантажних перевезень (-0,2% за сталого курсу), тоді як доходи Transavia знизилися на 1,7%.

Операційний результат зріс на €403 мільйони у порівнянні з минулим роком до €2,0 мільярдів, що становить маржу 6,1%, що на 1 пункт більше у порівнянні з 2024 роком. Це покращення підтримувалося зростанням доходу на одиницю на €284 мільйони та зниженням ціни палива на €394 мільйони, частково компенсованим зростанням витрат на одиницю на €324 мільйони.

Q4: стабільний операційний результат

У четвертому кварталі 2025 року Air France-KLM перевезли 24,6 мільйонів пасажирів, що на 4,8% більше у порівнянні з минулим роком. Оскільки пропускна здатність зросла на 6,6%, а трафік — на 4,9%, коефіцієнт завантаження знизився з 87,4% до 86,0%.

Вартість одиниці групового доходу на ASK за сталого курсу знизилася на 0,5% у порівнянні з минулим роком через зменшення доходів від вантажних перевезень (-10,7% за сталого курсу) та зниження доходів від мережі Transavia (-6,3%). Доходи мережі пасажирських перевезень зросли на 2,2%, що зумовлено преміальними кабінами та дальніми рейсами. Зокрема, Північна Атлантика, Центральна та Південна Америка і Азія з Близьким Сходом показали дуже хороші результати, тоді як Африка зазнала впливу виборів і візових обмежень у США.

Операційний результат залишався майже стабільним і становив €393 мільйони, з маржею 4,8%. Це покращення результату підтримувалося зменшенням витрат на одиницю на €78 мільйонів, зростанням доходів від пасажирських перевезень на €31 мільйон, тоді як доходи від вантажних перевезень знизилися на €66 мільйонів, а ціна палива зросла на €78 мільйонів.

Витрати на одиницю Q43 знизилися на 1,1% у порівнянні з минулим роком завдяки підвищенню продуктивності (-1,9%), частково компенсованому зростанням цін на робочу силу (+0,7%), ефективністю використання палива та іншими витратами (обоє -0,6%), що в цілому дало зниження витрат на 2,4%. Внески у аеропорти та збори у Схіпхолі сприяли зростанню витрат на 0,7%, а преміалізація — на 0,6%. Інші витрати пов’язані з отриманням відновлюваних паливних одиниць у Нідерландах через збільшене використання SAF та компенсації OEM.

**Готівка **

У 2025 році група повідомила про позитивний операційний вільний грошовий потік майже €2 мільярди, що зумовлено сильним поточним EBITDA (+€814 млн у порівнянні з минулим роком) та позитивним рухом оборотного капіталу на €752 мільйони, хоча й під впливом платежів за відстроченими платежами, успадкованими від пандемії, на суму €493 мільйони. Чисті капітальні витрати склали €3,058 мільйонів, залишаючись стабільними порівняно з 2024 роком. Повторюваний скоригований операційний вільний грошовий потік4 досяг €1,030 мільйонів, що на €760 мільйонів більше у порівнянні з минулим роком, майже повністю зумовлено покращенням поточного EBITDA.

Чистий борг зріс до €8,4 мільярдів, що на €1,060 мільйонів більше. Зростання головним чином пояснюється погашенням гібридних конвертованих облігацій, сплатою та отриманням відсотків і збільшенням нового та зміненого боргу за лізинг, частково компенсованого операційним вільним грошовим потоком у €1,997 мільйонів.
Новий та змінений борг за лізинг досяг €2,3 мільярдів, що зумовлено оновленням флоту, швидким розгортанням через лізинги для сімейства A320neo та розширенням дев’яти лізингів B787-9.

Коефіцієнт левериджу становить 1,7x, відповідно до цілей групи — від 1,5x до 2,0x, і залишився стабільним порівняно з 2024 роком.

На кінець грудня 2025 року готівка становила €9,4 мільярдів, що перевищує цільовий діапазон €6–8 мільярдів і залишилася на тому ж рівні, що й на кінець 2024 року.

Протягом 2025 року відбулися такі фінансові операції:

У січні група викупила залишковий €515,2 мільйони основного боргу з €750 мільйонів облігацій із купоном 1,875%, що погашаються 16 січня 2025 року (ISIN: FR0014477254).

У травні група випустила €500 мільйонів гібридних облігацій (перевищення попиту у 3,5 рази), з фіксованою річною купонною ставкою 5,75% (до першої перезавантаження — 5,875%), безстрокові та глибоко субординовані, рейтингу BB від Fitch і B+ від S&P, що кваліфікуються як 50% капіталу обох агентств.

У липні Air France-KLM повністю викупила безстрокові облігації, випущені у липні 2022 року, на суму €500 мільйонів. Ці облігації були випущені операційним підрозділом Air France, що володіє пулом запасних двигунів, призначених для інженерної та технічної діяльності авіакомпанії, і були повністю підписані компаніями, афілійованими з Apollo.

У серпні Air France-KLM розмістила €500 мільйонів старших необеспечених нот у рамках програми EMTN (Euro Medium Term Notes). Термін погашення — 5 років, з фіксованою річною купонною ставкою 3,75% (до ставки — 3,866%).

У листопаді група скористалася опціоном викупу всіх існуючих гібридних конвертованих облігацій з першої дати викупу за номіналом (€100 000). Загалом було виплачено €305 мільйонів плюс нараховані відсотки €1 625 (ціна викупу) за кожну облігацію HC.

Ці операції дозволили групі спростити баланс і оптимізувати вартість фінансування, зберігаючи фінансову гнучкість. Стратегія групи — зменшити обсяг субординованих інструментів на балансі.

На початку січня 2026 року Air France-KLM розмістила €650 мільйонів старших необеспечених нот у рамках програми EMTN. Термін погашення — 5 років, з фіксованою річною купонною ставкою 3,875% (ставка — 4,033%). Високий рівень перевищення попиту та якість попиту дозволили групі досягти найнижчого кредитного спреду в історії та збільшити обсяг з €500 млн до €650 млн. Надходження будуть використані для загальних корпоративних цілей і для викупу першої транші облігацій, пов’язаних із сталим розвитком (€500 млн, купон 7,25%) у травні 2026 року.

Злиття та поглинання

SAS

4 липня 2025 року Air France-KLM оголосили про намір ініціювати процедури для отримання більшості у SAS. Наразі група володіє 19,9% акцій скандинавського перевізника і з літа 2024 року реалізує комерційну співпрацю з SAS, Air France і KLM у формі розширених код-шерингових та міжлізингових угод, що були додатково зміцнені приєднанням SAS до альянсу SkyTeam.

За умови виконання всіх необхідних умов, Air France-KLM повністю придбає частки, що належать Castlelake і Lind Invest, довівши свою частку до 60,5%. Данська держава зберігатиме свою 26,4% частку у SAS і місця в Раді директорів.

Вартість запланованих інвестицій Air France-KLM у SAS буде визначена на момент закриття угоди, базуючись на останніх фінансових показниках SAS — включаючи поточний EBITDA і чистий борг.

WestJet

Air France-KLM оголосили 23 жовтня, що придбали частку у WestJet у рамках спільного підприємства з партнером Delta Air Lines, яка раніше займала 15% міноритарної частки, у рамках окремої угоди, що також включала покупку Korean Air 10% інтересу. Акції, придбані трьома авіакомпаніями, становлять сумарно 25% (Delta Air Lines: 12,7%, Korean Air: 10%, Air France-KLM: 2,3%), що були продані фондами і співінвесторами, афілійованими з Onex Partners, канадським інвестором і менеджером альтернативних активів, який є контролюючим акціонером WestJet.

WestJet, друга за величиною авіакомпанія Канади і провідний перевізник у Західній Канаді, співпрацює з Air France-KLM з 2009 року через код-шер і програми лояльності. Авіакомпанія є шостим за величиною партнером Air France-KLM за обсягом доходів. Партнерство продовжує зміцнюватися, оскільки WestJet розширює свою довгохвильову мережу між Канадою та Європою, пропонуючи понад 100 напрямків, що доповнюють мережу Air France-KLM понад 300 напрямків по всьому світу.

Сталість

Сталість — це колективна відповідальність, і Air France-KLM прагне відігравати свою роль. Група підтримує прийняття амбітних екологічних цілей, виступаючи за галузеву трансформацію, що забезпечує рівні умови для всіх.

Амбіція Air France-KLM — зменшити викиди парникових газів (ПГ) і обмежити підвищення глобальної середньої температури до 1,5°C вище доіндустріального рівня, у відповідності з Паризькою угодою. Ця амбіція повністю узгоджена з довгостроковою глобальною метою Міжнародної організації цивільної авіації (ICAO) — до 2050 року досягти нульових викидів вуглецю. Для досягнення цієї мети група розробила План переходу з важелями, що включають оновлення флоту, використання SAF і постійне вдосконалення операційних заходів і бізнес-моделі.

Ключові показники сталості

Оновлення флоту

Оновлення флоту — це основа Плану переходу групи. Відповідно до стратегії оновлення, Air France-KLM продовжує отримувати нові літаки нового покоління, такі як Airbus A350, Boeing 787-10, A320neo, A220 і Embraer 195-E2. Ці нові літаки споживають до 25% менше палива на пасажиро-кілометр і зменшують шумовий слід до 63% порівняно з попереднім поколінням.

На кінець 2025 року 35% флоту групи складали літаки нового покоління, що на 8 пунктів більше у порівнянні з 2024 роком. Планується, що до 2030 року до 80% флоту буде складатися з літаків нового покоління.

SAF
Група прагне продовжувати збільшувати використання SAF у рамках свого Плану переходу. У 2025 році група використала 244 тисячі тонн SAF, що становить 2,9% від загального палива, значно перевищуючи законодавчі вимоги приблизно 1,2%.

Відповідно до мети зменшити загальні викиди ПГ, Air France-KLM прагне перевищити європейські нормативи у 6% для рейсів, що вилітають з Європи, і має амбіцію до 2030 року впровадити до 10% SAF.

Крім того, група працює над збільшенням попиту і використання SAF, сприяючи його розвитку по всьому світу. Це досягається укладанням багаторічних договорів на постачання і активною підтримкою постачальників у їхньому прагненні досягти найвищих стандартів сталого розвитку. Довгострокові угоди Air France-KLM щодо SAF з TotalEnergies, Neste, SkyNRG і DG Fuels охоплюють усього 3,5 мільйонів тонн до 2043 року.

Заходи щодо операційної ефективності
Всі авіакомпанії групи Air France-KLM запровадили програми для підвищення енергоефективності та зменшення викидів ПГ; заходи включають оптимізацію траєкторії польоту, політику щодо палива, екологічне управління, продуктивність літаків і зменшення ваги на борту. У наземних операціях впроваджено заходи щодо управління споживанням енергії та підвищення операційної ефективності.

Бізнес-модель
Група структурно зменшує кількість найкоротших маршрутів у своїй мережі, зокрема зменшуючи пропускну здатність на внутрішньому французькому ринку. Паралельно, завдяки стратегічним партнерствам з залізничними операторами, група пропонує міжмодальні продукти, що дозволяє клієнтам поєднувати альтернативні види транспорту з меншими викидами ПГ.

Інтенсивність викидів ПГ на RTK (товарно-кілометр доходу)
Як результат вищезазначених інвестицій і заходів, у 2025 році інтенсивність викидів ПГ становила 913 г CO₂екв/RTK, що на 1,6% менше у порівнянні з 2024 роком.

Група Air France-KLM не досягла цільових показників сталості щодо зменшення інтенсивності викидів ПГ на 10% від базового рівня 2019 року, як це передбачено у фінальних умовах випущених у січні 2023 року облігацій, прив’язаних до сталого розвитку.

Затримки оновлення флоту через проблеми з ланцюгом постачання, проблеми з двигунами частини літака нового покоління (наприклад, кілька Airbus A220), а також підвищене споживання палива через довші рейси через геополітичні обставини — все це створювало перешкоди для прогресу у зменшенні викидів. Ці виклики характерні для багатьох авіакомпаній галузі.

Це має наслідки для облігацій, прив’язаних до сталого розвитку:

Для облігацій, що погашаються 31 травня 2026 року: виплата €750 премії за викуп кожної облігації 31 травня 2026 року

Для облігацій, що погашаються 31 травня 2028 року: підвищення купонів на 0,375% у 2027 і 2028 роках

Вартість для двох облігацій становить €7,5 мільйонів  

Акустичний вплив
Акустичний вплив групи Air France-KLM вимірюється відповідно до відповідності її флоту стандартам ICAO щодо шуму. Показник визначає відсоток літаків, що відповідають стандарту Chapter 14 (найефективнішого рівня шуму для реактивних літаків на сьогодні). У 2023 році 100% флоту Air France-KLM відповідали критеріям сертифікації за стандартами ICAO розділу 4 і 14. Тому у 2024 році компанія зосередилася на стандарті Chapter 14, найжорсткішому з критеріїв ICAO. У 2025 році показник відповідності ICAO chapter 14 становив 42,7%, що на 5,8 пунктів більше у порівнянні з 2024 роком.

Різноманітність: жінки у верхніх 10% найвищого управлінського рівня
Air France-KLM поставили довгострокову ціль до 2030 року досягти паритету між чоловіками і жінками у верхніх 10% управлінських посад, з ціллю щонайменше 40%. У 2025 році цей показник становив 36,6%, що на 0,6 пунктів більше у порівнянні з 2024 роком.

ESG-рейтинги
Незалежні рейтингові агентства регулярно оцінюють діяльність групи Air France-KLM за ESG-критеріями (Екологічними, Соціальними, Управлінськими). За 2025 рік група отримала наступні оцінки у чотирьох важливих ESG-рейтингах.

CDP: Рейтинг “A” за кліматом
Отримавши “A” за клімат (покращення з рівня B у 2024 році), група продемонструвала прозорість у питаннях довкілля і лідерство, і входить до топ-4% компаній за оцінкою CDP у 2025 році. Рейтинг “A” означає не лише розкриття інформації, а й достовірні, підтверджені дії у сфері управління, цілей і ланцюгів створення вартості.

EcoVadis: Золота медаль7 (83/100)
Покращення з 77/100 до 83/100. Це визнання (видане у січні 2026 року) належності до топ-5% серед усіх оцінених компаній. Оцінка EcoVadis враховує 21 критерій сталого розвитку за чотирма основними темами: довкілля, праця і права людини, етика та сталий закупівля. Більше 130 000 компаній у світі отримали оцінку EcoVadis. Група Air France-KLM демонструє передову систему управління сталим розвитком, що охоплює всі чотири теми.

MSCI ESG Рейтинг: BBB
Американське агентство MSCI² повторно проаналізувало управління сталим розвитком групи і присвоїло їй рейтинг “BBB” (у лютому 2025). MSCI ESG Ratings оцінює глобальні публічні та кілька приватних компаній за шкалою AAA (лідер) до CCC (відстаючий), враховуючи ризики ESG у галузі та здатність управляти ними порівняно з колегами.

ISS ESG Корпоративний рейтинг:
У рейтингу ISS ESG 2025 група отримала статус “Prime” з оцінкою “C+”. Статус Prime свідчить про здатність компанії належним чином управляти матеріальними ризиками ESG.

Події після кварталу

На початку січня 2026 року операції в Амстердамі та Парижі були ускладнені через сильні погодні умови, що вплине на операційний результат групи приблизно на €90 мільйонів у першому кварталі 2026 року.

Оновлення політики хеджування палива

Група скоригувала свою політику хеджування палива з 1 січня 2026 року, що призвело до подовження горизонту хеджування з шести кварталів до восьми. Одночасно зросли відсотки хеджування у кварталах +2 до +5. Це збільшить загальну експозицію за рік споживання з 68% до 87%.