Біткоїн-майнінг знизив складність на 2,3%: структурований буфер у кризі майнерів

2 травня 2026 року о 10:06 біткоїн на рівні блоку 947 520 пройшов останню корекцію складності, знизивши її на 2,3% до 132,47 Т, що свідчить про тривале зниження майнінгової складності з другої половини 2025 року. Наразі середня потужність мережі за останні сім днів становить 965,99 EH/s, що значно менше за попередній максимум, а час створення блоку також трохи збільшився.

I. Огляд корекції та її безпосередні причини

Безпосереднім чинником зниження потужності є постійне погіршення тиску на майнерів. Після зменшення нагороди за блок у квітні 2024 року, яка склала 3,125 BTC, доходи на одиницю потужності (hashprice) впали до історичного мінімуму — всього 30 доларів США за PH. Деякі високовартісні майнери продовжують вихід з мережі, що спричиняє скорочення потужності, уповільнення швидкості знаходження блоків і автоматичне зниження складності.

II. Короткостроковий буфер для майнерів і їхній прибутковий кризовий стан

Зниження складності є короткостроковою вигодою для працюючих майнерів: конкуренційний тиск на кожен блок зменшується, що допомагає знизити вартість виробництва одного біткоїна і дає можливість виживання. Однак цей структурний буфер недостатній для радикального подолання глибокої прибуткової кризи майнерів. У першому кварталі 2026 року майнери з Північної Америки продали понад 32 000 BTC, встановивши квартальний рекорд продажів, що значно перевищує сумарний обсяг за весь 2025 рік і відображає важкий стан, коли майнери змушені швидко продавати активи для підтримки ліквідності. Водночас середня вартість виробництва в мережі залишається близько 87 000 доларів США, тоді як ціна біткоїна коливається навколо 78 000 доларів, що створює значний дисбаланс.

III. Взаємодія між інституційним фінансуванням і ціною

Поки майнери продовжують продавати активи, інституційні інвестори навпаки активно купують. 2 травня Morgan Stanley збільшила володіння на 286,7 BTC, довівши загальний обсяг до понад 2620 BTC на суму понад 200 мільйонів доларів; у той же день великі гравці придбали ще 1051 BTC на суму близько 82,37 мільйонів доларів. Вивільнення майнерів і їхній тиск на продаж у поєднанні з більш дорогими угодами та довгостроковим зростанням цін створюють напружену боротьбу, яка є головним чинником коливань цін у короткостроковій перспективі.

IV. Короткостроковий вплив і тенденції середньо- і довгострокової трансформації

Це м’яке зниження складності на 2,3% є лише поступовим буфером: при ціні нижчій за рівень операційних витрат і низький hashprice майнери змушені продовжувати продавати активи. Для суттєвого покращення ситуації потрібне більш виразне зростання ціни, яке відкриє простір для прибутку. У майбутньому основними напрямками розвитку майнінгової галузі стануть швидка трансформація у напрямку AI-обчислень і оптимізація енергоресурсів, що стане ключовими трендами 2026 року.