Щойно я почув її останні зауваження щодо новин про ставку відсотка в США, і це варто враховувати. Вона фактично каже, що зниження ставки все ще може статися до кінця року, що чесно кажучи, не було тим, чого очікували більшість людей кілька місяців тому.

Ось що привернуло мою увагу: Яллен зазначила, що ситуація з Іраном створила справжню невизначеність навколо цін на нафту. Ми говоримо про побічні ефекти по всьому ланцюжку постачань — ціни на газ, СПГ, добрива, їжу, морські перевезення, напівпровідники. Це вже не просто про сиру нафту. Вона назвала це широкомасштабним шоком у постачаннях, що є досить значущим визнанням.

Що цікаво, так це її погляд на очікування інфляції. Вона згадала можливість підвищення ставок, але потім підкреслила, що довгострокові очікування інфляції залишаються стабільними. Це насправді ключова деталь. Якщо очікування інфляції залишаються закріпленими, це відкриває двері для зниження ставок, а не їхнього підвищення.

Її точні слова були влучними: «Я думаю, що моя здогадка — можливо, ставки знизяться до кінця цього року. Вірю, що це цілком можливо і найімовірніший сценарій. Однак багато чого може статися.» Остання частина має значення — вона залишає простір для несподіванок, але базовий сценарій у її уявленні — зниження ставок.

Отже, де це вписується у більшу картину? Якщо ми побачимо, що новини про ставку відсотка в США зсувуться у бік зниження пізніше цього року, це може змінити те, як ринки оцінюють різні активи. Варто стежити за тим, як це розгортатиметься, особливо якщо ми отримаємо більше даних щодо інфляції і ситуація з геополітикою стабілізується або загостриться далі.