Щось цікаве відбувається на ринку останнім часом. Багато людей відновлюють інструмент економічного прогнозування, який існує вже понад 150 років. Я говорю про цикл Беннера, той графік, який створив Самуель Беннер у 1875 році після серйозного фінансового удару під час кризи 1873 року.

Чоловік був фермером і почав помічати закономірності. Беннер спостерігав, як сонячні цикли впливають на врожаї, а ті, у свою чергу, впливали на ціни на сільськогосподарську продукцію. З цієї практичної спостережливості він намалював пророчий графік ринку, який поділяє час на три лінії: роки паніки, роки буму (гарні для продажу) і роки рецесії (ідеальні для накопичення). Просто так. Без складних математичних формул, лише емпіричні спостереження.

Цікаво, що цей цикл Беннера виявився надзвичайно точним у кількох критичних моментах. Велика депресія 1929 року, бульбашка дот-комів, крах 2008-го, навіть колапс COVID-19. Завжди з невеликими відхиленнями у кілька років, але з урахуванням загальної тенденції. Це стало паливом для інвесторської спільноти, особливо тут, у крипті.

У 2023 році цикл сигналізував, що настав час купувати. А піковий момент ринку очікувався у 2026-му. Багато хто використовував цей аналіз, щоб виправдати оптимізм у 2024-2025 роках, ставлячи на те, що спекуляція на AI, крипто і нових технологіях набере силу перед корекцією.

Але потім почали з’являтися тріщини в цій історії. У квітні 2025 року Трамп оголосив суперечливі мита, які потрясли світові ринки. Загальна капіталізація криптовалют знизилася з 2,64 трильйонів доларів до 2,32 трильйонів. Водночас JPMorgan підвищив ймовірність глобальної рецесії у 2025 році до 60%, а Goldman Sachs — до 45%. Ветерани торгівлі, такі як Пітер Брандт, почали ставити питання, чи дійсно цикл Беннера надійний, чи це просто відволікання.

Зараз 2026 рік, саме коли цикл Беннера передбачав пік. І залишається питання: чи справді це працює? Є люди, які вірять у це беззастережно. Вони стверджують, що ринки складаються з настрою, пам’яті та імпульсу — і іноді ці старі графіки працюють не тому, що вони магічні, а тому, що багато хто вірить у їхню дійсність. Це самореалізуючася пророчість.

Що мені здається цікавим, так це те, що цикл Беннера продовжує викликати дискусії. Не тому, що люди вважають його ідеальною наукою, а тому, що він пропонує наратив у часи невизначеності. А в часи політичної та економічної волатильності саме наративи мають значення. Інтерес до пошуку циклу Беннера досяг рекордних піків, що відображає саме це: роздрібних інвесторів, які шукають щось, що пояснить хаос.

Якщо ви слідкуєте за ринком, напевно вже бачили цей круговий графік у групах інвесторів. Може здатися безглуздим базувати рішення на прогнозах фермеру XIX століття. Але коли бачиш, як цикл Беннера співпав із реальними подіями майже за 200 років, стає важко повністю ігнорувати це. Правда в тому, що ніхто не знає, що станеться далі — ми лише намагаємося знайти закономірності у хаосі.