Стейблкоїн, по суті, це “всі вважають, що його можна обміняти на 1”, як тільки хтось починає сумніватися, паніка знімає швидше, ніж мережеві затори. Щодо прозорості резервів, я зараз дивлюся лише на дві речі: чи справді активи можна швидко конвертувати у готівку, і чи не зможе раптово заблокувати вас канал викупу (я всі ці “пауза/затримка” в умовах вважаю грозою). Не кажіть мені, що аудиторські звіти гарні, якщо шлях неясний, права надто широкі, а темп викупу змінюється — відхилення від прив’язки — це вже не технічна проблема, а психологічний тиск.

Останнім часом знову хтось говорить про очікуване зниження ставок, доларовий індекс і ризикові активи, що разом зростають і падають — звучить досить фантастично… У будь-якому разі, чим більше навколо літає таких макрооповідей, тим менше я намагаюся вважати стейблкоїн “абсолютно безпечним”. У довгостроковій перспективі це не залежить від якихось талантів, а просто звичка: час від часу я сам переглядаю пояснення резервів, дивлюся на великі грошові потоки в мережі, а підозрілість використовую як захисний щит.