#CryptoMinersPivotToAIDC

КРИПТОМІНЕРИ ПЕРЕХОДЯТЬ ДО ІНФРАСТРУКТУРИ ШІ
Швидкий перехід компаній, що займаються майнінгом криптовалют, до дата-центрів штучного інтелекту став однією з найважливіших структурних трансформацій у галузях криптовалют і технологій, оскільки майнери більше не покладаються лише на доходи від майнінгу Біткоїна і тепер перетворюються на великомасштабних постачальників інфраструктури штучного інтелекту, здатних генерувати довгостроковий повторюваний дохід через оренду GPU, хмарні обчислення та високопродуктивні операції ШІ.

Цей перехід значно прискорився після халвінгу Біткоїна у квітні 2024 року, який зменшив нагороди за блок майнерів на 50 відсотків і суттєво вплинув на прибутковість у галузі, оскільки операційні витрати, ціни на електроенергію, обслуговування обладнання та складність майнінгу продовжували зростати, тоді як нагороди за майнінг були скорочені вдвічі.

У кінці 2025 та на початку 2026 року кілька публічних компаній, що займаються майнінгом, стикнулися з середніми витратами на виробництво Біткоїна близько $79 000 до $80 000 за BTC, тоді як сама ціна Біткоїна коливалася дуже сильно між приблизно $78 000 і $124 000, створюючи значний тиск на маржу майнінгу, особливо для середніх операторів.

У той же час глобальний попит на ШІ швидко зростав, оскільки великі технологічні компанії розширювали витрати на інфраструктуру штучного інтелекту до майже $2,5 трильйонів у 2026 році, що становить приблизно 44 відсотки річного зростання порівняно з рівнями 2025 року.

Це створило ідеальну можливість для компаній, що займаються майнінгом, оскільки вони вже володіли багатьма ресурсами, які терміново потрібні гіперскейлерам ШІ, включаючи величезні контракти на електроенергію, промислові системи охолодження, великі об'єкти, операційний досвід і стратегічні локації біля дешевої енергетичної інфраструктури.

Простими словами, майнери зрозуміли, що обчислення ШІ можуть генерувати більш стабільний і передбачуваний дохід у порівнянні з повною залежністю від циклів цін на Біткоїн, складності майнінгу та ринкової волатильності.

Саме тому багато великих майнингових компаній активно трансформуються у компанії з інфраструктури ШІ, при цьому зберігаючи вибіркову експозицію до майнінгу Біткоїна.
Hut 8 став одним із найяскравіших прикладів після підписання 15-річної угоди на інфраструктуру ШІ на суму $9,8 мільярда для свого кампусу в Техасі, що довело загальну контрактну цінність інфраструктури ШІ близько до $16,8 мільярда з прогнозованим річним NOI близько $1,1 мільярда.

Після оголошення акції Hut 8 подорожчали майже на 35 відсотків, оскільки інвестори почали оцінювати компанію як платформу інфраструктури ШІ, а не просто як майнер Біткоїна.

Core Scientific прискорив свою трансформацію, розвиваючи майже 400 мегаватів обчислювальної потужності, орієнтованої на ШІ, і уклав довгострокове партнерство з CoreWeave, яке очікується принести приблизно $4,7 мільярда майбутнього доходу.

IREN також привернув значну увагу після підписання партнерства з Microsoft, яке прогнозується принести майже $1,94 мільярда щорічного доходу, при цьому цільовий EBITDA-маржа становить близько 85 відсотків через операції з рідинним охолодженням дата-центрів ШІ.

Їхні акції різко відновилися з річних мінімумів біля $31 до приблизно $52, оскільки інвестори активно переоцінювали компанію з урахуванням потенціалу зростання ШІ.

Кілька інших майнерів, включаючи Riot Platforms, MARA, Bitfarms і TeraWulf, також активно переходять до розширення інфраструктури ШІ, зменшуючи довгострокову залежність від чистого доходу від майнінгу Біткоїна.

Деякі компанії навіть продали значні резерви BTC, зокрема MARA ліквідувала понад 13 000 BTC, а Riot — понад 4 000 BTC, щоб профінансувати розширення інфраструктури ШІ, систем охолодження та стратегій розгортання GPU.

Ця тенденція має важливі наслідки для ринку криптовалют, оскільки фінансово диверсифіковані майнери з часом можуть зменшити примусовий тиск на продажі Біткоїна під час медвежих умов, що історично спричиняло додаткову волатильність на ринку.

Зараз Біткоїн торгується приблизно в діапазоні $80 000 — $82 500 із сильною підтримкою біля $78 000, $75 000 і глибшими зонами накопичення навколо $72 000, тоді як опір залишається біля $85 000, $88 000 і $94 000, а також у психологічному діапазоні $100 000 — $110 000.

Якщо інституційні потоки ETF залишаться сильними, а тиск на продажі майнерів поступово зменшуватиметься, Біткоїн потенційно може пережити ще один середньостроковий період зростання на 15–35 відсотків, особливо якщо покращаться регуляторна ясність і макроекономічна ліквідність.

Ethereum також може отримати значний виграш, оскільки інфраструктурні наративи, інтеграція ШІ, токенізація та інституційне впровадження все більше підтримують утилітарні екосистеми блокчейну.

ETH зараз торгується приблизно в діапазоні $2 300 — $2 400 із ключовою підтримкою біля $2 150 і $2 000, тоді як цілі на bullish breakout залишаються біля $2 700, $3 000, $3 500 і потенційно $3 800 під час сильнішого розширення ліквідності.

Альткоїни, пов’язані з ШІ, та криптопроекти, орієнтовані на інфраструктуру, можуть зазнати ще більшої волатильності у відсотковому вираженні, оскільки інвестори все більше поєднують наративи ШІ та блокчейну.

Проекти, пов’язані з децентралізованими обчисленнями, спільним використанням GPU, обробкою ШІ та масштабуванням інфраструктури, можуть пережити періоди зростання від 40 до 120 відсотків, якщо інституційний і роздрібний імпульс одночасно прискориться.
Великі інфраструктурні активи, такі як SOL, SUI і обрані токени екосистем ШІ, можуть залишатися одними з найсильніших бенефіціарів цього циклу, оскільки капітал все більше обертається у бік утилітарних екосистем, а не лише спекулятивних наративів.

Наприклад, SOL потенційно може перейти з діапазону $180–$200 до $240–$260 і можливо навіть до $280, якщо ширший ринковий імпульс і попит на інфраструктуру ШІ продовжать зростати.

Однак ця трансформація також створює важливі ризики для майнінгу Біткоїна і структури мережі, оскільки, перенаправляючи потужність і обладнання до операцій ШІ, загальний хешрейт Біткоїна може з часом сповільнитися.
Хешрейт Біткоїна уже знизився майже на 6 відсотків у першому кварталі 2026 року, тоді як складність майнінгу зазнала приблизно 7,7-відсоткове зниження, що відображає зменшення участі у майнінгу та переорієнтацію інфраструктури.

Це викликає занепокоєння щодо централізації майнінгу, оскільки менше великих операторів, що контролюють більші частки безпеки мережі, можуть поступово послабити децентралізовану модель розподілу майнінгу Біткоїна.

Проте механізм адаптивної складності Біткоїна продовжує захищати функціональність мережі, забезпечуючи безпеку транзакцій незалежно від тимчасових коливань хешрейту.

З точки зору трейдера, це середовище створює кілька важливих можливостей, оскільки компанії, що займаються майнінгом, тепер ведуть себе як гібридні гравці у сферах ШІ та криптоінфраструктури, а не просто як проксі для Біткоїна.

Професійні трейдери уважно стежать за зонами накопичення Біткоїна між $78 000 і $82 000, силою Ethereum понад $2 300 і структурами прориву альткоїнів, пов’язаних із ШІ, а також за оголошеннями майнингових компаній щодо розгортання GPU, партнерств у хмарних обчисленнях і контрактів на інфраструктуру ШІ.
Багато інституційних учасників тепер розглядають майнингові компанії як довгострокових постачальників енергії та обчислювальної інфраструктури, здатних безпосередньо брати участь у глобальному бумі штучного інтелекту.
Однак управління ризиками залишається критичним, оскільки наративи ШІ можуть також спричинити надмірну спекуляцію, завищену оцінку, розширення боргу та ризики виконання, особливо для компаній, що активно фінансують зростання інфраструктури через залучення облігацій або розмивання акцій.
З особистої точки зору, ця трансформація є однією з найрозумніших стратегічних еволюцій у галузі крипто-майнінгу, оскільки майнери несподівано відкрили, що одна й та сама інфраструктура, створена для майнінгу Біткоїна, може також підтримувати глобальну революцію штучного інтелекту.

Я особисто вважаю, що майбутнє все більше поєднуватиме блокчейн, штучний інтелект, енергетичні системи і великомасштабні обчислювальні інфраструктури в єдину інтегровану цифрову економіку, а не розділятиме криптовалюти та ШІ на цілком незалежні сектори.

На мою думку, трейдери та інвестори, які рано зрозуміють цю структурну трансформацію, можуть отримати значну вигоду від майбутніх можливостей у сферах Біткоїна, Ethereum, інфраструктури ШІ, акцій і нових поколінь утилітарних екосистем блокчейну, оскільки інституційний капітал продовжує спрямовуватися у реальні інфраструктурні наративи, а не лише у спекулятивний хайп.
Це мої думки, спостереження та очікування, засновані на поточній структурі ринку травня 2026 року і швидко зростаючому перетині крипто-майнінгу, інфраструктури ШІ та інституційної ротації капіталу.