#Gate广场五月交易分享

‍# Вош підтвердив призначення головою Федеральної резервної системи
Федеральна резервна система отримує нового керівника! Який вплив це матиме на криптовалютний ринок?

12 травня Сенат США із 51 голосом «за» та 45 «проти» офіційно підтвердив призначення Кевіна Воша головою Федеральної резервної системи, замінивши Джерома Пауелла, чий термін закінчується 15 травня. Які основні політичні схильності нового керівника ФРС? Який вплив його призначення матиме на криптовалютний ринок? Послухай у малих фінансових новинах

一、 Біографія

Кевін Вош — колишній член Ради директорів ФРС, нині запрошений дослідник Інституту Гувера Стенфордського університету, має ступінь доктора юридичних наук Гарвардського університету та бакалавра громадської політики Стенфордського університету. Він був наймолодшим членом Ради директорів ФРС у історії (35 років). У молодості працював у Morgan Stanley у сфері злиттів і поглинань, з 2002 по 2006 рік був спеціальним помічником з економічної політики при президентській адміністрації Буша-молодшого, у 2006 році приєднався до ФРС, а у 2011 році подав у відставку через опір другому раунду кількісного пом’якшення (QE).

二、 Основні політичні позиції

Політика Вош зосереджена навколо «практичного монетаризму», він виступає за активне скорочення балансу ФРС через «радикальне кількісне стиснення» (QT), щоб зменшити інфляційні очікування і створити простір для «зниження ставок безпеки». Він реагує на вимоги Трампа щодо зниження ставок, водночас підкреслюючи незалежність центробанку, намагаючись балансувати між політичним тиском і довірою до монетарної політики.

三、 Потенційний вплив на ринок криптовалют

‌1. Короткострокове негативне, довгострокове можливо структурне зростання‌

Комбінація політик «скорочення балансу + зниження ставок» у початковій фазі посилить очікування жорсткої монетарної політики, викликаючи побоювання щодо відтоку ліквідності, що може тиснути на ризикові активи (включно з криптовалютами). Після оголошення новини доходність 10-річних американських облігацій швидко зросла, долар посилився, золото і американські акції знизилися, короткостроково ринок криптовалют може також скоригуватися.

‌2. Очікування зниження ставок відкривають простір для уявлень про ліквідність‌

Якщо інфляція буде контрольованою і ФРС почне цикл зниження ставок, це сигналізуватиме про довгострокове послаблення. Історично цикли зниження ставок часто супроводжуються роздуванням активних бульб. Біткоїн, як актив із високим ризиком і високим потенціалом доходу, можливо, отримає приплив капіталу у середньостроковій і довгостроковій перспективі. Якщо Вош успішно реалізує політику «спершу жорстко, потім м’яко», це може створити нову основу для зростання криптовалют.

‌3. Посилення політичної невизначеності підвищує волатильність ринку‌

«Скорочення балансу + зниження ставок» — рідкісна комбінація, і ефекти цих заходів можуть взаємно нейтралізуватися. Скорочення балансу зменшує ліквідність, зниження ставок стимулює економіку, і ринок важко точно оцінити. Така політична невизначеність підвищить волатильність криптовалют, створюючи можливості для спекуляцій, але й підвищуючи ризики для тримачів активів.

‌4. Статус регулювання ще не визначений, але незалежність може бути позитивом для галузі‌

Вош наголошує на тому, що ФРС «завоює незалежність самостійно», що свідчить про цінність його репутації. Якщо він продовжить технократичний стиль управління, це може уникнути прямого втручання у регулювання криптовалют, що сприятиме стабільності галузі. Однак, якщо адміністрація Трампа тиснутиме на нього для фінансування дефіциту через монетизацію боргу, це може викликати побоювання щодо «інструменталізації» ФРС і підвищити попит на Bitcoin як засіб захисту від цензури.

总结： Через короткострокову політику скорочення балансу призначення Вош може спричинити негативний вплив на Bitcoin у короткостроковій перспективі, але оскільки ця новина вже частково засвоєна ринком, очікується, що вона не спричинить значного тиску. У довгостроковій перспективі його ідеї щодо зниження ставок будуть позитивними для цифрових валют.