#TradFi交易分享挑战

𝐉𝐏𝐍𝟐𝟐𝟓 (𝐍𝐢𝐤𝐤𝐞𝐢 𝟐𝟐𝟓) 𝐌𝐚𝐫𝐤𝐞𝐭 𝐀𝐧𝐚𝐥𝐲𝐬𝐢𝐬
𝐉𝐚𝐩𝐚𝐧’𝐬 𝐄𝐪𝐮𝐢𝐭𝐲 𝐁𝐨𝐨𝐦 𝐈𝐬 𝐍𝐨𝐰 𝐁𝐞𝐜𝐨𝐦𝐢𝐧𝐠 𝐀 𝐌𝐚𝐣𝐨𝐫 𝐆𝐥𝐨𝐛𝐚𝐥 𝐌𝐚𝐜𝐫𝐨 𝐓𝐫𝐚𝐝𝐞

Нікі 225 (Nikkei 225) став одним із найсильніших основних індексів акцій у світі за минулий рік, побивши історичні максимуму, які залишалися недоторканими десятиліттями.

Що робить цей ралі особливо важливим, так це те, що воно не зумовлене лише спекулятивним імпульсом.

Замість цього, поточне бичаче розширення підтримується потужними макроекономічними силами, структурною валютною динамікою, корпоративними реформами та великими потоками інституційного капіталу.

Зараз японський ринок акцій трансформується у один із найважливіших макро-трейдів у світі.

𝐓𝐡𝐞 𝐖𝐞𝐚𝐤 𝐉𝐚𝐩𝐚𝐧𝐞𝐬𝐞 𝐘𝐞𝐧 𝐈𝐬 𝐓𝐡𝐞 𝐁𝐢𝐠𝐠𝐞𝐬𝐭 𝐂𝐚𝐭𝐚𝐥𝐲𝐬𝐭

Основним двигуном агресивного бичачого руху Nikkei була структурна слабкість японської йени (JPY).

Слабша йена значно вигідна економіці Японії з високим експортом, оскільки глобальні доходи, отримані в іноземній валюті, стають значно ціннішими після конвертації назад у йену.

Ця динаміка значно підвищила прибутки найбільших транснаціональних корпорацій Японії, включаючи великі експортери з автомобільної, напівпровідникової, промислової та технологічної галузей.

Компанії, такі як Toyota, Sony, Mitsubishi та Tokyo Electron, продовжують отримувати прямі вигоди від слабкості валюти, що сприяло оптимізму інституцій щодо японських акцій.

Поки йена залишається структурно слабкою, іноземні інвестори продовжують вважати японські акції дуже привабливими порівняно з багатьма західними ринками.

𝐂𝐨𝐫𝐩𝐨𝐫𝐚𝐭𝐞 𝐆𝐨𝐯𝐞𝐫𝐧𝐚𝐧𝐜𝐞 𝐑𝐞𝐟𝐨𝐫𝐦𝐬 𝐀𝐫𝐞 𝐀𝐥𝐬𝐨 𝐃𝐫𝐢𝐯𝐢𝐧𝐠 𝐂𝐚𝐩𝐢𝐭𝐚𝐥 𝐈𝐧𝐟𝐥𝐨𝐰𝐬

Ще одним дуже важливим фактором у силі японських акцій є значний зсув у політиці корпоративного управління.

Японські регулятори та біржі дедалі більше тиснуть на корпорації для підвищення цінності для акціонерів через:

• Вищу ефективність капіталу
• Збільшення викупів акцій
• Більші дивідендні виплати
• Покращене використання балансового звіту
• Покращену рентабельність власного капіталу

Історично багато японських корпорацій критикували за неефективне управління грошовими коштами та слабкі повернення акціонерам.

Ця історія тепер швидко змінюється.

Ці реформи привернули масивні іноземні інституційні потоки в японські акції, оскільки глобальні інвестори шукають ринки з більш привабливими можливостями оцінки поза дорогими технологічними секторами США.

𝐓𝐞𝐜𝐡𝐧𝐢𝐜𝐚𝐥 𝐒𝐭𝐫𝐮𝐜𝐭𝐮𝐫𝐞 𝐑𝐞𝐦𝐚𝐢𝐧𝐬 𝐒𝐭𝐫𝐨𝐧𝐠𝐥𝐲 𝐁𝐮𝐥𝐥𝐢𝐬𝐡

З технічної точки зору структура Nikkei залишається однією з найчистіших бичачих тенденцій серед основних світових індексів.

На тижневих і денних графіках ринок продовжує формувати послідовний патерн:

• Вищі вершини
• Вищі мінімуми
• Сильні свічки продовження тренду
• Контрольовані відкатки у зони попиту

Найголовніше, індекс міцно тримається вище своєї 100-денної ковзної середньої, що підтверджує, що інституційні покупці все ще мають сильний контроль над ширшим трендом.

Поки ціна залишається вище основних структур підтримки на більш високих таймфреймах, бичача структура залишається цілісною.

𝐊𝐞𝐲 𝐒𝐮𝐩𝐩𝐨𝐫𝐭 & 𝐑𝐞𝐬𝐢𝐬𝐭𝐚𝐧𝐜𝐞 𝐙𝐨𝐧𝐞𝐬

Найближча зона опору залишається біля недавніх психологічних максимумів, де короткостроковий тиск на фіксацію прибутку може тимчасово з’явитися.

Однак, більш важлива структура знаходиться знизу.

Регіон 37 500–38 000 наразі виступає як основна зона попиту інституцій та раніше слугував як сильний блок накопичення під час ранніх фаз консолідації.

Ця зона тепер є однією з найважливіших підтримок для ширшої бичачої структури.

Поки покупці продовжують захищати цю область, ймовірність продовження тренду залишається високою.

𝐌𝐨𝐦𝐞𝐧𝐭𝐮𝐦 𝐈𝐧𝐝𝐢𝐜𝐚𝐭𝐨𝐫𝐬 𝐒𝐭𝐢𝐥𝐥 𝐋𝐨𝐨𝐤 𝐇𝐞𝐚𝐥𝐭𝐡𝐲

Один із найконструктивніших сигналів для Nikkei зараз полягає в тому, що індикатори імпульсу ще не показують ознак крайнього виснаження.

Щоденний RSI залишається біля нейтральної області 55.

Це важливо, оскільки свідчить про те, що ринок консолідує прибутки здоровим чином, а не входить у небезпечно перегріту територію.

Сильні бичачі тренди часто підтримують підвищені, але контрольовані умови RSI протягом тривалого часу, перш ніж настане справжнє виснаження.

Зараз імпульс ще підтримує продовження, а не розворот.

𝐓𝐫𝐚𝐝𝐢𝐧𝐠 𝐅𝐫𝐚𝐦𝐞𝐰𝐨𝐫𝐤

У сильних макро-двигунних трендах боротьба з імпульсом зазвичай несе значний ризик.

Найбільш ймовірна стратегія наразі залишається:

𝐁𝐮𝐲𝐢𝐧𝐠 𝐂𝐨𝐧𝐭𝐫𝐨𝐥𝐥𝐞𝐝 𝐃𝐢𝐩𝐬 𝐈𝐧𝐭𝐨 𝐃𝐞𝐦𝐚𝐧𝐝 𝐙𝐨𝐧𝐞𝐬

Регіон 38 000 залишається найпривабливішим для накопичення стратегій, якщо структура цін залишається цілісною.

Управління ризиками залишається критичним, тому стоп-лоси зазвичай слід ставити нижче структурних мінімумів для захисту від несподіваних макро-розворотів.

𝐖𝐡𝐞𝐧 𝐂𝐨𝐮𝐥𝐝 𝐓𝐡𝐞 𝐁𝐮𝐥𝐥𝐢𝐬𝐡 𝐓𝐫𝐞𝐧𝐝 𝐅𝐚𝐢𝐥?

Найбільшим макро-ризиком для бичачого ринку Nikkei, ймовірно, стане різка зміна політики Банку Японії (BOJ).

Якщо BOJ агресивно підвищить ставки або суттєво звузить монетарну політику, йена може різко зміцніти.

Сильна йена безпосередньо зменшить перевагу у доходах, що наразі отримують японські експортні компанії.

За такого сценарію:

• Іноземні потоки можуть сповільнитися
• Оцінки акцій можуть зменшитися
• Експортні доходи можуть послабитися
• Волатильність ринку може різко зрости

До того часу, однак, ширший макро-тренд все ще сприяє бичачому продовженню.

𝐌𝐲 𝐅𝐢𝐧𝐚𝐥 𝐕𝐢𝐞𝐰

Nikkei 225 вже не є просто історією внутрішнього японського ринку.

Він став одним із головних глобальних макро-трейдів, що зумовлені:

• Слабкістю валюти
• Ротацією інституційного капіталу
• Реформами корпоративного управління
• Структурною політичною дивергенцією
• Високими доходами експортного сектору

Поки йена залишається слабкою, а глобальні умови ліквідності підтримують, японський ринок акцій може й надалі перевищувати багато світових конкурентів.

Зараз, схоже, продовження тренду більш ймовірне, ніж масштабний розворот.

Але трейдерам слід дуже уважно стежити за рішеннями BOJ, оскільки саме вони залишаються найважливішим ризиком, здатним змінити всю ринкову динаміку.