Це альфа-графік.

Він показує нам дві дуже важливі речі.
Посередині, сірим кольором, маємо індекс повернення до середнього.
Індекс повернення до середнього біткоїна вимірює, наскільки поточна ціна біткоїна відхиляється від його історичних ковзних середніх.
Ціна стрімко злітає вгору та падає вниз, але зрештою завжди повертається до середніх значень.
Тут ми бачимо, що індекс повернення до середнього вже повертається назад, перебуваючи в точно такій самій позиції, як під час мінімумів попередніх ведмежих циклів.
Він майже в ідентичній позиції з мінімумом 2022 року.
По-друге, внизу маємо графік перерозтягнення та глибокої вартості.
Ми бачимо, що в кожному циклі біткоїн досягав найвищого рівня цього показника, що відповідає квантилю 97+.
Цього разу він досяг лише 82.
Отже, причина того, що біткоїн уже почав повертатися до середнього, маючи при цьому найменше падіння у відсотках за всю історію ведмежих циклів, полягає в тому, що він не перерозтягнувся так само.
Чим більше щось розширюється, тим сильніше воно стискається.
І це показує нам реальні дані.