ЄС планує внести зміни до закону MiCA! Можливе зняття заборони на неєвропейські стейблкоїни, такі як USDT, та збільшення верхньої межі ринку токенізації DLT до 100 мільярдів євро.

Європейська крипторегуляторна рамка готується до значного повороту! За повідомленнями іноземних ЗМІ, Європейська комісія розглядає можливість розширення сфери дії закону MiCA, розпочавши публічні консультації до кінця серпня цього року. Основна увага реформи зосереджена на послабленні верхньої межі ринку токенізації DLT до 1 трильйона євро, а також на перегляді політики повної заборони «неєвропейських стабільних монет» (наприклад, USDT) із запровадженням системи еквівалентності для вирішення цього питання. Цей крок спрямований на підвищення конкурентоспроможності ринку ЄС, щоб уникнути маргіналізації у глобальних цифрових активах.
(Передісторія: ЄС зобов'язує нові автомобілі встановлювати «систему попередження про відволікання»: тести показують часті помилкові спрацьовування, які неможливо назавжди вимкнути)
(Довідка: Найбільший штраф в історії! Верховний суд ЄС відхилив апеляцію Google у справі про антимонопольне порушення, залишивши в силі штраф у 4,1 мільярда євро)

Зміст

Перемикач

• Стабільні монети отримують шанс на послаблення? Планується запровадження системи «еквівалентності»
• Розширення пілотного проекту DLT, верхня межа токенізованих активів зросте до 1 трильйона євро
• Протистояння конкуренції зі США, всебічний перегляд норм DeFi та стейкінгу

З 1 липня 2026 року, коли офіційно завершиться перехідний період MiCA (Регламент про ринки криптоактивів), всі постачальники криптопослуг (CASP), що діють в ЄС, зіткнуться з серйозним випробуванням повного дотримання вимог. Однак у макроекономічному контексті посилення глобальної конкуренції цей набір правил, який вважається найсуворішим у світі, мабуть, також усвідомив потенційну шкоду, яку він завдає ринковій ліквідності.

Як повідомляє The Block, Європейська комісія зараз активно просуває розширення та перегляд рамки MiCA, розпочавши публічні консультації, які триватимуть до 31 серпня 2026 року. Офіційні особи переоцінюють, чи здатна ця система правил адаптуватися до ринку цифрових активів, що швидко розвивається. Найбільшу увагу ринку привертають два основні моменти: «послаблення регулювання токенізованих фінансових інструментів» та «вирішення питання регуляторної політики щодо неєвропейських стабільних монет».

Стабільні монети отримують шанс на послаблення? Планується запровадження системи «еквівалентності»

Відтоді, як у 2024 році набули чинності норми MiCA щодо стабільних монет, через суворі вимоги до випуску та резервів, такі глобальні неєвропейські стабільні монети, як Tether (USDT), були змушені зникнути з більшості європейських бірж, що серйозно вплинуло на місцеву ринкову ліквідність та зручність для трейдерів.

Щоб врятувати конкурентоспроможність, Європейська комісія обговорює можливість запровадження «системи еквівалентності» для неєвропейських стабільних монет. Якщо регуляторну рамку третьої країни буде визнано еквівалентною стандартам MiCA, це потенційно дозволить цим стабільним монетам знову вийти на ринок ЄС або співпрацювати з європейськими суб'єктами за моделлю мульти-емітента. Хоча Європейський центральний банк (ЄЦБ) все ще має сумніви щодо цього, побоюючись відтоку резервів та ризику «доларизації», Комісія намагається знайти баланс між запобіганням ризикам та залученням глобального капіталу.

Розширення пілотного проекту DLT, верхня межа токенізованих активів зросте до 1 трильйона євро

Окрім зміни політики щодо стабільних монет, ЄС також звертає увагу на величезний потенціал токенізації традиційних фінансів. Згідно з останніми напрямками реформ, влада планує значно розширити сферу застосування пілотного механізму DLT (технологія розподіленого реєстру). У майбутньому токенізовані продукти більше не обмежуватимуться традиційними акціями, облігаціями та частками фондів, а також охоплюватимуть складні структуровані фінансові продукти.

Щодо обсягів торгів, ЄС планує кардинально скасувати верхню межу обсягу торгів для окремих токенізованих продуктів та підняти загальну верхню межу ринкової вартості DLT до 1 трильйона євро. Крім того, офіційні органи заохочуватимуть широке використання євро-стабільних монет (EMT) як розрахункових активів в інфраструктурі, тим самим зміцнюючи грошовий суверенітет євро та його практичне застосування в епоху Web3.

Протистояння конкуренції зі США, всебічний перегляд норм DeFi та стейкінгу

Оскільки США поступово демонструють більш дружній підхід до регулювання, цей перегляд в ЄС також охоплює такі нові сфери, як DeFi (децентралізовані фінанси), криптокредитування, стейкінг та NFT. Реагуючи на «Звіт Драгі», спрямований на підвищення конкурентоспроможності ЄС, Європейська комісія також розглядає можливість подальшого спрощення адміністративного навантаження на бізнес та навіть обговорює створення єдиного наглядового органу ЄС (подібного до SEC у США) для централізованого управління криптобіржами.

Оскільки 2026 рік стає ключовим вододілом для впровадження крипторегулювання в ЄС, ці реформи DLT та стабільних монет, як очікується, завершать законодавчий процес у 2026-2027 роках. Це не лише сприятиме випуску відповідних євро-стабільних монет традиційними банківськими альянсами, але й, якщо такі глобальні стабільні монети, як USDT, зможуть успішно отримати визнання еквівалентності, це принесе величезний приплив ліквідності на виснажений ринок ЄС. Чи зможе ЄС знайти ідеальний баланс між «жорстким дотриманням вимог» та «ринковою конкурентоспроможністю», визначить його історичне місце в майбутній глобальній цифровій економіці.