Індекс S&P цього тижня: за одними лише свічками може здатися, що все ще непогано — у понеділок відкриття 7506, посередині «вдарили» вниз до 7421, але потім підтягнули назад. У п’ятницю прийшов 7575, і за тиждень тижневий графік теж виріс приблизно на 1%. Але якщо щодня пильно стежити за ринком, стає очевидним: цей процес зовсім не можна назвати комфортним.

Падіння до 7421 насправді було досить жорстким: у моменті відбувся розпродаж із нарощеним обсягом, і багато чиїхось стоп-ордерів були вибиті. Але цікаво, що після цього сила «перекупів» теж була доволі відчутною: далі три дні підряд закривалися бичачі свічки, і вони заповнили «понеділкову яму» назад. Це дуже виснажує — лонги лякаються й виходять, а шорти добиває відскок; і з одного боку, і з іншого не найкраще.

Насдак приблизно синхронний, але Russell 2000 (малі компанії) просів на 0.49%. Тож цього тижня це насправді не «повсюдне зростання», а скоріше великі папери тримають ринок, тоді як кошти для малих компаній виходять назовні.

NVDA раптом підскочила на 4%, але…

У п’ятницю NVDA піднялася на 4 пункти, AMD підтягнулась на 2%, виглядає так, ніби технології знову повернулися. Але подивіться на список усередині сектору напівпровідників — MU впала на 1.2%, INTC — на 2.4%, тобто дружного «все росте» немає. Це свідчить, що гроші вибірково купують, а не такий стан, коли «AI повернувся, браття, давай заганяти».

На Yahoo Finance є заголовок, який мені дуже запам’ятався: Wall Street weighs next catalyst for AI trade. Уолл-стріт сама думає, який буде наступний каталізатор для торгівлі AI. А якщо так, то чи не виходить, що роздріб, який заходить і женеться за ростом, трохи перетворюється на ліквідність для інституцій?

Обсяги теж сильно скоротилися

У п’ятницю денний обсяг торгів S&P склав лише 4 млрд, тоді як середнє — 5.5 млрд. Зростання на низькому обсязі в цьому місці — не добрий знак: це означає не те, що з’явилися нові позабіржові гроші, які купують, а те, що ті, кому треба було продавати, вже продали, а решта не хоче рухатися. Така структура доволі крихка: будь-яке повідомлення може змінити напрям.

Єдине, що мені здається більш-менш надійним, — це VIX

VIX впав до 15.03, у межах одного дня знизився на 5%. Це означає, що ринок опціонів не в паніці: і ніхто масово не купує PUT, щоб ставити на сильне падіння. Для тих, хто тримає позиції через вихідні, це певне заспокоєння.

Тож як дивитися на наступний тиждень

Короткостроково ринок загалом радше схильний до зростання: підтримка в районі 7400 після перевірки цього тижня справді виглядає досить міцною. Але щоб піти вище 7600, потрібно збільшення обсягів, потрібно, щоб Russell 2000 підтягнувся, потрібно, щоб напівпровідники загалом відновилися — наразі ці умови не виконані.

Моя власна стратегія, до якої я найбільше схиляюся, така: базову позицію не чіпати, додати трохи терпіння. Якщо наступного тижня буде пробій вище 7600 на зростанні обсягів — це буде справжній прорив. Якщо піднімуться на скорочених обсягах, а потім знову відкочують назад — тоді будемо й надалі робити торгівлю в межах бокового діапазону.

#美股 # S&P 500 #NVDA # огляд ринку