#WarshTestimonyMeetsCPI

𝗪𝗔𝗥𝗦𝗛 𝗧𝗘𝗦𝗧𝗜𝗠𝗢𝗡𝗬 𝗠𝗘𝗘𝗧𝗦 𝗖𝗣𝗜 • 𝟵𝟬 𝗠𝗜𝗡𝗨𝗧𝗘𝗦 𝗧𝗛𝗔𝗧 𝗖𝗢𝗨𝗟𝗗 𝗥𝗘𝗦𝗛𝗔𝗣𝗘 𝗚𝗟𝗢𝗕𝗔𝗟 𝗠𝗔𝗥𝗞𝗘𝗧𝗦 • 𝗜𝗡𝗙𝗟𝗔𝗧𝗜𝗢𝗡, 𝗥𝗔𝗧𝗘𝗦, 𝗔𝗡𝗗 𝗜𝗡𝗩𝗘𝗦𝗧𝗢𝗥 𝗦𝗘𝗡𝗧𝗜𝗠𝗘𝗡𝗧 𝗔𝗥𝗘 𝗔𝗕𝗢𝗨𝗧 𝗧𝗢 𝗖𝗢𝗟𝗟𝗜𝗗𝗘

𝗧𝗛𝗜𝗦 𝗜𝗦𝗡'𝗧 𝗝𝗨𝗦𝗧 𝗔𝗡𝗢𝗧𝗛𝗘𝗥 𝗘𝗖𝗢𝗡𝗢𝗠𝗜𝗖 𝗪𝗘𝗘𝗞.
Ринки готуються до однієї з найважливіших подій року поспіль. Останній звіт США з індексом CPI щодо інфляції буде оприлюднено, а лише через 90 хвилин Голова ФРС Кевін Уорш запланований виступити з першими свідченнями в Конгресі перед Палатою.
Цей рідкісний збіг часу означає, що інвестори не матимуть часу, щоб повністю переварити одну подію, перш ніж почнеться наступна.

𝗪𝗛𝗬 𝗧𝗛𝗜𝗦 𝗠𝗔𝗧𝗧𝗘𝗥𝗦.
Дані щодо інфляції показують ринкам, куди рухаються ціни.

ФРС підказує ринкам, куди можуть прямувати відсоткові ставки.

Коли обидва ці сигнали надходять у межах 90-хвилинного вікна, очікування можуть змінитися майже миттєво на акціях, облігаціях, криптовалютах, товарах і на доларі США.

𝗧𝗛𝗘 𝗠𝗔𝗥𝗞𝗘𝗧 𝗜𝗦 𝗦𝗣𝗟𝗜𝗧.
Наразі свопи за відсотковими ставками оцінюють приблизно 32 базисні пункти додаткового затягування до кінця року.
Водночас ринки прогнозів розмістили ймовірність ще одного підвищення ставки приблизно на рівні 54%.
Цей розрив чітко показує одне:

Інвестори досі не впевнені в тому, що буде далі.

𝗘𝗡𝗘𝗥𝗚𝗬 𝗖𝗢𝗨𝗟𝗗 𝗕𝗘 𝗧𝗛𝗘 𝗗𝗘𝗖𝗜𝗗𝗜𝗡𝗚 𝗙𝗔𝗖𝗧𝗢𝗥.
Якщо ціни на енергоносії й надалі знижуватимуться, інфляційний тиск може охолонути настільки, щоб надати Федеральній резервній системі більше гнучкості.

Однак якщо базова інфляція залишатиметься впертою попри нижчі ціни на нафту, політики можуть зберегти більш жорстку позицію довше.

Ось чому цей звіт CPI може мати більше ваги, ніж зазвичай.

𝗪𝗛𝗔𝗧 𝗜𝗡𝗩𝗘𝗦𝗧𝗢𝗥𝗦 𝗪𝗜𝗟𝗟 𝗕𝗘 𝗪𝗔𝗧𝗖𝗛𝗜𝗡𝗚.
• CPI вийде вище чи нижче очікувань?
• Уорш звучатиме впевнено чи обережно?
• Його тон підтримує дані щодо інфляції — чи суперечить їм?

Якщо і дані, і свідчення вказують в одному напрямку, ринки можуть відреагувати з сильним імпульсом.

Якщо вони надсилатимуть змішані сигнали, очікуйте підвищеної волатильності майже в кожному великому класі активів.

𝗠𝗬 𝗣𝗘𝗥𝗦𝗣𝗘𝗖𝗧𝗜𝗩𝗘.
Це саме ті макроподії, які часто визначають напрям руху ринку радше протягом тижнів, ніж годин.

Короткострокові коливання цін можуть привернути увагу заголовками, але головна історія полягатиме в тому, як інфляційні тренди та настанови Федеральної резервної системи впливають на майбутні очікування щодо відсоткових ставок, ліквідності та впевненості інвесторів.

Терпіння та дисципліноване управління ризиками можуть виявитися ціннішими, ніж спроби передбачити кожен заголовок.

𝗙𝗜𝗡𝗔𝗟 𝗧𝗛𝗢𝗨𝗚𝗛𝗧𝗦.
Лише 90 хвилин відділяють один із найважливіших звітів про інфляцію року від першого конгресійного свідчення Голови Федеральної резервної системи. Незалежно від того, підкріплюють чи суперечать одна одній числа та повідомлення, це може визначити наступний великий крок у дохідностях казначейських облігацій, курсі долара США, на фондовому ринку та в крипторинку.
Час спливає, і глобальні ринки стежитимуть за кожним словом.

@Gate_Square