#WarshTestimonyMeetsCPI

90 хвилин, які можуть зрушити кожен ринок — CPI, а потім Варх, поспіль

Цього тижня — справді один із найцікавіших макро-розкладів, які я бачив за доволі тривалий час, і чесно кажучи, недостатньо людей обговорюють тут саме послідовність. Голова ФРС Варш виступає зі своєю першою доповіддю в Конгресі — у Палаті представників у вівторок, у Сенаті — у середу. Зазвичай уже сама лише ця деталь була б головним заголовком.

Але CPI за червень падає лише за 90 хвилин до його першого виступу у вівторок.

Дані по інфляції виходять — і тоді ринок отримує фактичну, майже в реальному часі, живу реакцію ФРС на них. Це не збіг, про який трейдерам варто забути.

Ось де стає по-справжньому “гостро” — свопи наразі оцінюють близько 32 б.п. підвищень до кінця року, тоді як у Kalshi ймовірність підвищення становить 54%. Це по суті підкидання монетки щодо позиціювання, і все тримається на одній змінній: цінах на енергоносії. Якщо нафта залишиться “м’якою”, ФРС отримає простір для дихання, щоб утриматися й чекати додаткових даних. Якщо інфляція вийде “липкою” — особливо коли енергія робить внесок — Варшу може не лишитися багато вибору, окрім як бути більш яструбиним у своєму самому першому публічному свідченні.

Моя чесна думка — перші свідчення в ролі голови ФРС зазвичай обережні за задумом. Ніхто не хоче налякати ринки в перший тиждень. Але якщо CPI вийде гарячим за 90 хвилин до того, як він говоритиме, він не може так просто ухилитися від питання — ринок дивитиметься прямо на нього в очікуванні реакції.

Схожий тон і дані, що збігаються в “яструбиному” напрямі, можуть підштовхнути до зростання дохідності, зміцнити долар і чинити тиск на ризикові активи, включно з криптою.

Якщо CPI вийде м’яким і його тон залишиться стриманим — це зона “ралі на полегшенні” загалом по ринку.

Я не намагаюся випередити це з позиціями у великих обсягах — це той тип setup, де сама волатильність є торгівлею, а не ставка на напрям. Я стежитиму за тим, як BTC і “мажори” відреагують у першу годину після того, як CPI вийде, ще до того, як Варш навіть відкриє рот.

Як думаєте, цього разу CPI буде сюрпризом у бік “гарячого” чи “м’якого”, і ви позиціюєтесь наперед або чекаєте, щоб відреагувати?

‍#FedWatch #CryptoMacro @Gate_Square