2026年7月美股有多 розділені? З одного боку — чипова ейфорія, з іншого — крах софту; звичайній людині досить зрозуміти цю хвилю

Друзі, які останнім часом стежать за американським ринком, напевно ще в шоці — це ринок узагалі не про «синхронне зростання і синхронне падіння», а про абсолютно безглуздий сценарій «лід і полум’я» в одному флаконі. Сьогодні поговоримо простими словами про найгарячіші теми, без складних термінів — по-людськи.

Спершу про те, як виглядав великий ринок упродовж останніх кількох днів: 13 липня Nasdaq різко впав на 1.55%, Dow знизився лише на 0.26%, а вже 14-го, щойно вийшли дані CPI, три головні індекси миттєво розвернулися і всі знову стали зеленими: Dow виріс на 0.02%, Nasdaq підскочив на 0.9%, S&P — на 0.38%. Наймагічніше те, що розкол секторів досяг максимуму: AI-обчислювальні потужності та апаратне забезпечення шалено зростають, а традиційні софтверні акції масово «лягають»; з одного боку — SK Hynix ADR за один день стрибнула на 27%, з іншого — IBM на відкритті стрімко «впала» на 25%, установивши найбільше одноденне падіння за майже 40 років.

Чому саме чипи та зберігання так шалено розганяються? Ключове — капзатрати AI остаточно перевели все на нову траєкторію! Раніше Meta заявила, що здаватиме в оренду простоюючі обчислювальні потужності, і ринок злякався: усі вирішили, що AI-обчислювальні потужності можуть виявитися надлишковими, а чипи продаватимуться не так добре; на початку липня напівпровідниковий індекс за два дні впав більш ніж на 11%, а Micron та SanDisk одразу «звалилися» в діапазон ведмежого ринку. У результаті Цукерберг вийшов і спростував: мовляв, це не про простої, навпаки — потрібно прискорити вкладення і нарощувати потужності; плюс SK Hynix ADR дебютувала на Nasdaq, а опціони були включені до лістингу, ще й на тлі дефіциту HBM з високою пропускною здатністю та підвищених очікувань щодо зростання цін гроші миттєво шалено повернулися назад. Micron, AMD та NVIDIA по черзі відновлювалися: 14-го NVIDIA зросла більш ніж на 4%, а SK Hynix — з падіння 9% до стрибка 27%. Зберігання та контрактне виробництво кремнієвих пластин пішли вгору по всій лінії.

А з іншого боку — софтверні акції, це майже «сцена попередження про AI-ведмежий ринок». IBM: виручка та EPS у другому кварталі обидва не дотягнули до прогнозів, а CEO прямо «розклав по поличках»: клієнти перекладають гроші із софту та традиційних IT на сервери, зберігання та інші AI-інфраструктурні речі, тож замовлення відтерміновуються. Цей удар одразу потягнув за собою весь софтверний сектор: ServiceNow -5.76%, Adobe -4.26%, а Microsoft та Oracle — теж у «болото», тягнучи за собою. Goldman Sachs прямо заявив, що «йде софтверний ведмежий ринок», і капітал шалено втікає з старих технологічних софтверних гравців, роблячи ставку на чипи та обладнання.

Інфляція та ФРС — ця «нервова система» ринку — останнім часом також дуже напружені. Кілька днів тому Waller «яструбив», а геополітичний конфлікт загострився — ринок налякався, і ймовірність підвищення ставки в липні підскочила до 42%. Але потім 6 липня CPI вийшов нижчим за очікування: охолодження в порівнянні з прогнозами — річний CPI 3.5%, а місячний показник знизився вперше за шість років; ймовірність підвищення ставки одразу обрізали до 17%. Дохідність держборгів США відразу пішла вниз, що дало технологічним акціям трохи перепочинку. Але не надто оптимістично: новий голова Волш усе ще «яструб», і очікування підвищення ставки на вересень залишаються близько 60%. Плюс цього тижня п’ять найбільших банків США — JPMorgan, Bank of America та інші — масово виходять з фінзвітами; тож найближчими днями американський ринок ще доведеться бачити, як він то туди, то сюди «стрибає» за даними.

Є ще один дуже цікавий розрив у позиціях інституцій: Goldman Sachs та Bank of America поспіль випускають попередження про те, що ринок перегрітий; але хедж-фонди за останні чотири тижні вперше нетто купили американські акції, а настрої щодо опціонів колл підскочили до нового максимуму з 2020 року — особливо у частці, де обирають технологічні акції. Якщо сказати просто: зараз уже не той час, коли можна «всліпу купувати AI і заробляти». Вибір акцій важливіший за таймінг у рази — компанії, які реально можуть виконувати замовлення на обчислювальну інфраструктуру та мають підтверджені AI-прибутки, у фаворі; а ті, хто продає лише історії й живе традиційним софтом, відкидаються грошима.

Окремо варто згадати і самостійну «погоду», яку витворила Apple: у дні, коли чипи падали, вона все одно оновлювала максимум. А NVIDIA уже давно довела, що AI-обчислювальний бенефіт не закінчився: дані за один квартал — 467 млрд у виручці, а дата-центри 411 млрд — неймовірні цифри, які підтверджують, що це не просто «покупка в очікуванні зростання», а справжнє випробування квартальними звітами.

Для нас, звичайних інвесторів, не обов’язково гнатися за зростанням або рубати по мінусах: головна лінія на американському ринку сьогодні дуже чітка — AI-інфраструктура (чипи, зберігання, сервери) як і раніше довгострокова основа. Але короткострокова волатильність рухатиметься за інфляцією, політикою ФРС і фінансовими прогнозами в звітах; традиційний софт та «старі технології» мають бути обережні через тиск перекидання бюджетів. Американські акції у другій половині 2026 року — це вже не «безмозкова гулянка», а розділена ринкова історія «хардкорний AI править балом»: зрозуміти, куди біжать гроші, — і означає по-справжньому зрозуміти цю хвилю hot-тем.

І наостанок скажу чесно: у фондовому ринку є ризики, інвестуйте обережно. Ми подивитися — подивитися можемо, але будь ласка, не сліпо біжіть за натовпом і не кидайтеся на американські акції через FOMO, ой～ #摩根士丹利增持千枚BTC $BTC ‌