#USPPI

Чи підтвердить сьогоднішній PPI США охолодження інфляції?

Що сталося?

Наразі ринки зосереджені на червневому Індексі цін виробників США (PPI), який буде оприлюднено разом із Індексом виробничої активності Empire State від ФРС Нью-Йорка та оптовими продажами Канади за травень. Звіт виходить лише через один день після того, як червневий CPI здивував у бік зниження: загальна інфляція сповільнилась до 3,5% р/р, а базовий CPI знизився до 2,6% р/р, що підсилює очікування, що інфляційний тиск, можливо, нарешті охолоджується.

Сьогоднішній звіт PPI покаже, чи витрати виробників слідують за тим самим трендом дезінфляції, чи інфляція все ще наростає під поверхнею, перш ніж дійти до споживачів.

Чому це важливо

PPI вимірює інфляцію на рівні виробників і часто виступає випереджальним індикатором майбутньої інфляції для споживачів.

Якщо ціни для виробників продовжать пом’якшуватися, Федеральна резервна система може отримати додаткову впевненість, що інфляція рухається до свого цільового рівня 2%, підтримуючи очікування більш терплячої політики.

Однак якщо інфляція у виробників залишатиметься високою, ринки можуть швидко відновити очікування щодо жорсткішої монетарної політики та вищих відсоткових ставок.

З огляду на те, що наступне засідання FOMC уже наближається, цифри сьогоднішнього дня можуть суттєво вплинути на очікування від майбутніх рішень ФРС.

Ключові показники, які варто відстежити

Червневий індекс цін виробників

• PPI MoM
Прогноз: 0,0%
Попереднє: 1,1%
Факт: Підлягає оприлюдненню

• PPI YoY
Прогноз: 6,2%
Попереднє: 6,5%
Факт: Підлягає оприлюдненню

• Базовий PPI MoM
Прогноз: 0,3%
Попереднє: 0,4%
Факт: Підлягає оприлюдненню

Додаткові релізи сьогодні включають:

• Індекс виробничої активності Empire State від New York Fed (липень)
• Оптові продажі Канади (травень)

Обидва звіти дадуть додаткове розуміння виробничої активності та бізнес-спросу.

Очікуваний вплив на ринок

Більш низький за очікуваннями PPI підкріпить учорашній м’якший звіт CPI, підвищуючи впевненість, що інфляція й далі сповільнюється.

Можлива реакція ринку:

• Bitcoin і Ethereum можуть продовжити зростання.
• Nasdaq та американські акції можуть зміцнитися.
• Золото може виграти від нижчих дохідностей казначейських облігацій.
• Індекс долара США (DXY) може ослабнути.

Більш високий за очікуваннями PPI означав би, що інфляція зберігається, незважаючи на м’якший CPI.

Можлива реакція:

• Сильніший долар США.
• Вищі дохідності казначейських облігацій.
• Зростання очікувань щодо більш “яструбової” Федеральної резервної системи.
• Тиск на Bitcoin, Ethereum та інші ризикові активи.
• Золото може зіткнутися з короткостроковими зустрічними вітрами.

Прогноз щодо ринку криптовалют

Криптотрейдери пильно стежать за сьогоднішнім звітом, оскільки дані про інфляцію безпосередньо впливають на очікування щодо політики Федеральної резервної системи.

Більш м’який PPI підтримав би нещодавнє відновлення Bitcoin і Ethereum, зменшуючи побоювання додаткового посилення політики.

Сильніші дані можуть спричинити короткострокову волатильність, оскільки ринки переоцінюватимуть строки майбутніх рішень щодо процентних ставок.

Останні думки

Учорашній звіт CPI покращив ринкові настрої, але сьогоднішній PPI визначить, чи інфляція справді слабшає в ширшій економіці, чи витрати виробників залишаються прихованим джерелом майбутнього цінового тиску.

Разом CPI і PPI дають один із найчіткіших сигналів напередодні наступної зустрічі Федеральної резервної системи, тож сьогоднішній реліз є однією з найважливіших макроекономічних подій тижня.

#USInflation