SpaceX падає нижче ціни розміщення! Позиції в шорті злетіли до 25 млрд доларів, займаючи майже 30% акцій у вільному обігу

За повідомленням CNBC, ціна акцій космічної індустріальної гіганта SpaceX перебуває під тиском з моменту IPO, а нещодавно ще й відкотилася до рівня, близького до ціни розміщення, що привабило значні обсяги ведмежих (short) коштів. Останні дані показують, що обсяги коротких позицій щодо SpaceX зросли до майже третини акцій у вільному обігу; їхня загальна вартість сягає 25 млрд доларів США. У міру того, як великий масив акцій незабаром виходит із періоду блокування, ринок надзвичайно уважно стежить за подальшим рухом котирувань та можливим впливом імовірних тестових запусків Starship.
(Хронологія: SpaceX пробив ціну $135; після відкату премії до історії що далі спостерігати?)
(Довідка: Верховна Рада (立法院) ухвалила зміни до 《電信法》, відкривши двері для мережі Starlink від SpaceX; телеком-трійка отримала умову “погодитися”)

Зміст статті

Toggle

• Обсяги шортів різко зросли, майже 30% від акцій в обігу
• Розблокування в очікуванні, майбутній потенційний тиск продажів буде відчутним
• 13-й тест Starship як короткостроковий каталізатор

Космічний гігант SpaceX (тикер: SPCX) 12 червня 2026 року тріумфально завершив перше публічне розміщення (IPO), але, схоже, “медовий місяць” закінчився завчасно. Як повідомляє CNBC, у липні акції SpaceX знизилися приблизно на 20%; станом на час публікації акції коливалися в діапазоні 134–136 доларів США, а в якийсь момент навіть опустилися нижче 135 доларів США — ціни IPO. Слабкі показники акцій саме й приваблюють армію хедж-фондів і “ведмедів” з Волл-стріт.

Обсяги шортів різко зросли, майже 30% від акцій в обігу

Останній звіт аналітичної компанії S3 Partners розкриває вражаючі масштаби продажів у коротку. Наразі приблизно 185 млн акцій SpaceX зазнають продажу в борг (short), що становить близько 29% її публічно доступного для торгів вільного обігу (public float). Загальна вартість шорт-позицій сягає 25 млрд доларів США. Порівняно з трьома тижнями тому, коли було лише близько 40 млн акцій (5%–7% від вільного обігу), сила шортів демонструє вибухове зростання.

Керівник досліджень S3 Partners Метью Унтерман (Matthew Unterman) щодо цього явища зазначив: «З часу IPO ми бачимо, що продавці в борг постійно нарощують спекулятивні позиції». Це свідчить про високий скепсис ринку щодо підтримки короткострокової оцінки (valuation) SpaceX.

Розблокування в очікуванні, майбутній потенційний тиск продажів буде відчутним

Окрім значних шорт-позицій, SpaceX також доведеться зіткнутися з жорсткими випробуваннями з точки зору розблокування капіталу (sell-off) у частині структур акцій. Повідомляється, що під час IPO частка публічного вільного обігу SpaceX становила лише близько 5% від загальної кількості акцій (приблизно 13 млрд акцій); переважна більшість акцій досі підпадає під обмеження періоду блокування (Lockup). Перше велике розблокування, як очікується, припаде на період перед/після публікації звітності за другий квартал; тоді близько 11% загального статутного капіталу можна буде продавати.

Після цього, починаючи з 70-го дня після IPO, кожної хвилі близько 4% акцій буде розблоковано, при цьому розблокування супроводжуватиметься умовами, прив’язаними до віх у результатах діяльності (performance milestones). Щодо засновника Ілона Маска (Elon Musk), який володіє приблизно 42% акцій, його період блокування триватиме аж до червня 2027 року, тож у короткостроковій перспективі це не створює тиску для продажу.

13-й тест Starship як короткостроковий каталізатор

За умов важкого тиску з боку “чипів” (sell-side/структури акцій) важливий прогрес у фундаментальних показниках може стати ключем до настроїв ринку. SpaceX, що перебуває під пильною увагою, має провести 13-й тестовий політ Starship у четвер (17 липня). Успіх або провал цього тесту матиме значення не лише для подальшого прогресу майбутніх космічних планів компанії, а й може стати короткостроковим суттєвим каталізатором, який або зламає нинішній тиск з боку “ведмедів”, або, навпаки, ще більше спричинить хвилю продажів; інвестори уважно стежать за цим ключовим запуском.