Останнє інтерв’ю Баффета: критикує нинішню хвилю ринкових спекуляцій, визнає, що сам особисто керував інвестиціями в Google

16 липня у найновішому інтерв’ю «Оракул із Омахи» Уоррен Баффет висловив свою думку з багатьох тем, зокрема про ринкову ситуацію, технологічні інвестиції та персоналії в ФРС.

Критика того, що нинішнє ринкове середовище не дозволяє розгледіти цінність

Баффет критикує те, що нинішній ринок дедалі більше керується спекулятивними торговими угодами, а не довгостроковою інвестиційною ідеологією: «Коли всім більше подобається грати в азартні ігри, тоді важко знайти щось, що справді має цінність».

Раніше цього року він також описував фондовий ринок як церкву, при якій є казино, і особливо вказував, що торгівля опціонами в межах одного дня є формою азартної гри.

Цього року, хоча конфлікт між Іраном і США спричинив енергетичний шок, три основні індекси американського фондового ринку все одно продовжують встановлювати нові максимуми; акції, пов’язані з AI-інфраструктурою, звинувачують у надмірній спекулятивності, а роздрібні інвестори масово заходять у такі активи, як Micron Technology і SpaceX.

Про довгострокове дотримання ціннісного інвестування Баффет сказав, що справді значущі інвестиційні можливості трапляються нечасто, і для них потрібні терпіння та дисципліна: «Іноді можливість з’являється так швидко, що її не встигаєш схопити, але в інших випадках — за кілька років можна знайти хоча б одну, і вже це буде великою удачею. Оскільки люди дуже люблять азартні ігри, грошей, які приносить виховання гравців, зазвичай більше, ніж грошей, які приносить виховання інвесторів».

Баффет визнає, що сам особисто керував інвестиціями в Google

Баффет заявив, що нещодавні великі інвестиції Berkshire в Google він особисто ініціював, а не керівник, який змінив CEO, Грегг Абель, але «я не робитиму нічого, з чим він не погоджується, і він не робитиме нічого, з чим я не погоджуюся; зрештою, він і є тим, хто ухвалює остаточне рішення».

Berkshire з третього кварталу 2025 року регулярно збільшував частку в Google, а на початку цього року також брав участь у її приватному розміщенні на 10 млрд доларів. Баффет зізнався: «Секрет інвестування полягає в тому, щоб знайти компанії, які здатні протягом дуже тривалого часу стабільно забезпечувати високу дохідність на капітал», і визнав, що він «припустився помилки» — не інвестував у Google раніше.

Він пригадав, що у 2018 році, хоч через Geico він і побачив успіх рекламного бізнесу Google, на той час було незрозуміло, чи зможе компанія стати довгостроковим переможцем. Водночас він зазначив, що Google не була його найулюбленішим вкладенням: «Моя симпатія до неї не така велика, як до щонайменше чотирьох-п’яти інших компаній, які ми тримаємо», і підкреслив, що тисячі мільярдів доларів, які вкладаються в сфері штучного інтелекту, є ключовою проблемою, з якою стикаються Google та всі її конкуренти: «Раніше, коли вони розробляли програмне забезпечення, вони не грали в такі ігри».

Вош — це «непоганий варіант»

Говорячи про нового голову ФРС Кевіна Воаша, Баффет охарактеризував його як «непоганий варіант». Під час першого засідання, яке Воаш провів у червні, він уже продемонстрував стиль політики: зберігаючи незмінною процентну ставку, він запропонував скоригувати рамки політики центробанку, а на слуханнях у Конгресі пообіцяв просувати ФРС «змінити курс» і зосередитися на боротьбі з інфляцією.

Баффет зазначив: «Я думаю, що він докладе максимум зусиль, щоб виконати поставлене перед ним завдання, тобто досягти цільового показника інфляції 2% і водночас підтримувати максимальну зайнятість. Він не може зробити це ідеально, і я так само знаю, що сам не можу ідеально керувати чужими коштами та постійно отримувати надприбуткову дохідність. Воаш піклується про цю країну — і це не означає, що його рішення завжди правильні, але причина в тому, що інколи ухвалювати такі рішення справді дуже складно».

$MU $SPCX