Білявий бог акцій Serenity: “Тайваньська напівпровідникова мануфактура” в індустрії оптичного зв’язку, Goldman Sachs підняв цільову ціну до 2581 юаня

Goldman Sachs 17 липня взялася за справу й підняла 12-місячну цільову ціну китайської компанії A股-лазерних модулів лідера галузі Mіжцзі Ісючуан (300308) з 1,187 юаня одразу до 2,581 юаня, фактично подвоївши її; зберігає рекомендацію «купувати», що дає близько 163.6% потенціалу зростання порівняно з нещодавньою ціною акцій. Аналітик AI з ланцюга постачання, яку на X називають «白毛股神» («біловолосий бог акцій») Serenity, прокоментувала публікацію: «На відміну від цільової ціни, найбільший акцент у тому, що Goldman Sachs підвищив прогнози прибутків компанії за 2026–2028 роки відповідно на 65%, 108% і 119% — саме в цьому справжній інтерес».
(Передісторія: чистий прибуток TSMC виріс на 77%, але ринки налякалися акцій чипів! Swissquote: капзатрати зросли, ринок починає боятися, що AI «накриє через край»)
(Додатковий контекст: Goldman Sachs: відкат семи «гігантів» — це «зняття тиску», а не сигнал про вершину; під цим відбувається ротація в 8 великих секторах)

Ключові тези

• Goldman Sachs 7/17 підняла цільову ціну Mіжцзі Ісючуан з 1,187 юаня до 2,581 юаня, фактично вдвічі, зберігши «купувати».
• Одночасно Goldman Sachs підвела прогнози прибутків за 2026–2028 роки на 65%, 108% і 119%, дивлячись на масове впровадження сиcтеми й на обсяги 1.6T/3.2T.
• Serenity називає Mіжцзі Ісючуан індикатором напрямку в оптичній комунікації; завищений від очікувань попит на 800G є позитивним і для однолітків, зокрема AAOI та Lumentum.

Те, що цільова ціна подвоюється, для акцій окремої компанії часто сприймають як «вбивство заголовками», але цього разу героєм стала Mіжцзі Ісючуан, яку на небеса винесла хвиля AI в оптичній комунікації. 17 липня Goldman Sachs опублікувала свіжий дослідницький звіт і підняла 12-місячну цільову ціну цього лідера з Шеньчженя A股 безпосередньо з 1,187 юаня до 2,581 юаня, зберігши рейтинг «купувати». Нещодавно ціна Mіжцзі Ісючуан уже піднялася вище позначки 1000 юанів; якщо брати ціну до виходу звіту, то 2,581 юаня закладає приблизно 163.6% потенціалу зростання.

Thanks, love reading the comments!

Goldman Sachs raised Innolight PT to 2581 RMB. Roughly 163.6% upside from current valuations.

But the largest thing is its 2026–2028 earnings est revision raised by a whopping 65%/108%/119%, based on:

– Much higher silicon photonics module… https://t.co/OvKyvnppeT pic.twitter.com/dpwsoKBlIF

— Serenity (@aleabitoreddit) July 17, 2026

Втім, саме те, що вивело новину в гарячі теми, — це аналітик на X, який ходить із аватаркою сивої голови й якого китайське інвестспівтовариство називає «біло волосий бог акцій» Serenity. Вона в дописі нагадала, що цільова ціна — це лише результат, а найжорсткіше в цьому дослідницькому звіті Goldman Sachs — те, що він істотно підвищив прогнози прибутків Mіжцзі Ісючуан за 2026–2028 роки: на 65%, 108% і 119% відповідно.

Goldman Sachs робить ставку на проникнення кремнієвої фотоніки

В основі того, що Goldman Sachs рухає прогнози прибутків угору, лежить кілька ліній зростання, що стартували одночасно: різке збільшення відвантажень модулів кремнієвої фотоніки (Silicon Photonics), постійне розширення AI-інфраструктури, а також те, що високошвидкісні оптичні модулі 1.6T і 3.2T піднімають і середню ціну продукту, і маржу прибутку. Плюс до цього — капзатрати на AI під керівництвом Nvidia все ще збільшуються. Goldman Sachs прогнозує, що проникнення кремнієвої фотоніки в продуктах на 800G, 1.6T і 3.2T відповідно підніметься до 60%, 80% і 100%, тобто нові покоління оптичних модулів майже всі використовуватимуть цю технологію.

Якщо говорити просто, кремнієва фотоніка — це спроба перенести оптико-передавальні модулі, які раніше збиралися на основі розрізнених компонентів, максимально на одну кремнієву пластину, що знижує витрати, економить енергію й також полегшує масштабування обсягів.

Коли проникнення зростає безперервно, це автоматично підтягує попит на більш «дрібні» ланки вгору по ланцюгу — зокрема, на безперервноволнові (CW) лазери та SOI-кремнієві підкладки. Інвестлогіка Serenity якраз базується на цій «теорії вузьких місць»: вона не женеться за Nvidia напряму, а копає вгору ланцюжка там, де AI-обчислювальні потужності впираються в обмеження. Оптична комунікація, кремнієва фотоніка та фосфід-індієві підкладки — це саме ті сегменти, за якими вона довго спостерігає.

Індикатор напряму — це не лише одна компанія

Міжцзі Ісючуан Serenity порівнює з «TSMC» в оптичній комунікації — це ключова думка її публікації. Капзатрати TSMC на ринку сприймають як термометр напівпровідникового циклу; так само відвантаження та замовлення Mіжцзі Ісючуан використовують для оцінки того, наскільки холодно або гаряче в цілій галузі AI-оптичної комунікації.

Вона також зазначає: Mіжцзі Ісючуан раніше, під час комунікації, розкривала, що зростання попиту на 800G-оптичні модулі перевищує очікування. Це означає, що й іншим компаніям, які працюють у тій самій сфері оптичної комунікації, зокрема Applied Optoelectronics (AAOI) та Lumentum (LITE), у наступних звітах також буде за чим стежити.

Коли вся індустрія щойно пережила значний відкат, Goldman Sachs все одно наважилася підвищити прогнози прибутків. Це відображає те, що фундаментальні показники ланцюга постачання AI-оптичної комунікації все ще сильні: у всій екосистемі фотоніки є шанс сісти в нову «поїздку» попутного вітру від будівництва нової хвилі AI-інфраструктури.

Нагадування: Serenity — це аналітик ланцюга постачання зі своєю власною аудиторією на X; раніше вона була трейдеркою, з Reddit WSB. Зарубіжні інвестспільноти широко розповідають, що її обговорювані акції мають частку виграшів майже 90%, але подібна статистика найчастіше формується силами самого ком’юніті та тому має ефект виживання. Її трактування можна сприймати як мапу галузевого ланцюга, але не як пряму торговельну «сигнальну» інструкцію.

Цільова ціна 2,581 юаня — це оптимістичний сценарій, який рахує модель Goldman Sachs. Те, як довго протримається ця хвиля AI-капзатрат, і чи справдиться проникнення кремнієвої фотоніки вчасно, — ось ключ до того, чи зможе цей сценарій завершитися «як у книзі».

Поширені запитання

Чому Goldman Sachs підняла цільову ціну Mіжцзі Ісючуан до 2581 юаня?

У дослідницькому звіті Goldman Sachs від 17 липня 2026 року вважає, що відвантаження модулів кремнієвої фотоніки зростатимуть, а оптичні модулі 1.6T і 3.2T підвищать середню ціну та маржу прибутку. Плюс — збереження сили капзатрат на AI, що стимулюються Nvidia. На цій основі цільову ціну було піднято з 1,187 юаня удвічі до 2,581 юаня, і паралельно підвищено прогнози прибутків за 2026–2028 роки на 65%, 108% і 119%.

Хто така «біловолоса богиня акцій» Serenity?

Serenity — це AI-аналітик з ланцюга постачання напівпровідників на платформі X; раніше вона була трейдеркою на Reddit WSB. У китайському інвестком’юніті її називають «біло волосий бог акцій». Вона просуває «теорію вузьких місць» і спеціально шукає найверхівковіші елементи ланцюга, де AI-обчислювальні потужності найбільше впираються в обмеження; оптична комунікація та кремнієва фотоніка — це її довгострокові пріоритети уваги.