#TSMCQ2NetProfitSurges77%

Глобальна напівпровідникова індустрія продовжує доводити, що вона є опорою революції ШІ, і жодна компанія не демонструє це краще, ніж Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC). Її останні квартальні результати — це не лише вражаючі фінансові цифри: вони є потужним сигналом того, що попит на інфраструктуру для штучного інтелекту, передові обчислення та технології напівпровідників наступного покоління залишається надзвичайно сильним.

TSMC повідомила про надзвичайне зростання чистого прибутку у ІІ кварталі на 77,4% у річному вимірі — до рекордних 706,56 млрд тайванських доларів (приблизно 22 млрд доларів США). Це означає дев’ятий поспіль квартал із двозначним зростанням прибутків, підкреслюючи позицію TSMC як найбільш важливого у світі контрактного виробника чипів і беззаперечного лідера у випуску передових напівпровідників.

Виручка також досягла нових максимумів: вона зросла на 36% у річному вимірі до 1,27 трлн тайванських доларів (близько 40,2 млрд доларів США), суттєво випередивши очікування аналітиків. Прогнози ринку передбачали нижчі прибутки, тож це ще один квартал, у якому TSMC продемонструвала здатність стабільно перевершувати очікування завдяки операційній досконалості та надзвичайно сильному попиту з боку клієнтів.

Прибуток на акцію (EPS) компанії зріс до рекордних 27,25 тайванських доларів, що відображає не лише вищу прибутковість, а й покращену операційну ефективність. Валова маржа залишалася надзвичайно здоровою на рівні 58,6%, операційна маржа досягла 49,6%, а маржа чистого прибутку становила вражаючі 42,7%. Ці показники демонструють надзвичайну цінову силу TSMC та лідерство в мікровиробництві попри посилення глобальної конкуренції.

Головним двигуном цього вибухового зростання є штучний інтелект.

Кожна велика компанія в сфері ШІ покладається на передові напівпровідникові технології, і багато з найбільших технологічних фірм у світі — включно з NVIDIA, Apple, AMD, Qualcomm, Broadcom та численними гіпермасштабними хмарними провайдерами — продовжують покладатися на передові виробничі можливості TSMC, щоб створювати свої найскладніші процесори.

Оскільки генеративний ШІ, хмарні обчислення, робототехніка, автономні транспортні засоби та корпоративні застосунки з підтримкою ШІ розширюються в усьому світі, попит на передові чипи продовжує прискорюватися швидше, ніж може зростати виробнича спроможність.

Одним із найзначніших акцентів із цього звіту є зростаючий внесок передових виробничих технологій TSMC.

Напівпровідникові техпроцеси розміром 7 нм і нижче забезпечили приблизно 77% усієї виручки від пластин, підтверджуючи, що галузь і надалі швидко рухається до менших, швидших і енергоефективніших архітектур чипів.

Якщо розкласти це детальніше:

• Технологія 3 нм забезпечила приблизно 30% загальної виручки
• Технологія 5 нм дала близько 33%
• Виробництво 2 нм офіційно почало формувати виручку, уже становлячи приблизно 3% від загальних продажів, при цьому очікується значно більший обсяг виробництва протягом 2026 року.

Цей перехід до дедалі досконаліших технологій процесів посилює конкурентний рівень захисту TSMC і створює вищі маржі прибутку, оскільки ці вузли залишаються надзвичайно складними для конкурентів у масовому виробництві.

Ще одним критичним драйвером зростання є передова технологія пакування напівпровідників.

Технологія пакування CoWoS (Chip-on-Wafer-on-Substrate) компанії стала однією з найцінніших активів галузі.

Прискорювачам для ШІ потрібне передове пакування, щоб поєднати масивну обчислювальну продуктивність із ефективним обміном між модулями пам’яті та процесорними блоками.

Поточні оцінки галузі припускають, що виробництво CoWoS працює з коефіцієнтами завантаження, що перевищують 95%, відображаючи домінуючий попит з боку клієнтів у сфері ШІ.

Щоб усунути цей «вузький місце», TSMC планує розширити потужності CoWoS більш ніж на 50%, щоб забезпечити додаткове виробництво для майбутніх поколінь обладнання для ШІ.

Впевненість менеджменту також відображається через агресивні інвестиції в капітальні витрати.

TSMC очікує, що майбутні капітальні витрати залишаться близько верхньої межі її інвестиційного плану в 52–56 млрд доларів США, водночас зобов’язуючись додатково вкласти 100 млрд доларів США в розширення виробничих операцій в Аризоні.

Додаткові проєкти розширення продовжують просуватися в Японії, тоді як європейські можливості залишаються на стадії оцінки.

Ці інвестиції демонструють припущення менеджменту, що попит на напівпровідники, зумовлений ШІ, залишатиметься сильним багато років, а не репрезентуватиме тимчасовий ринковий цикл.

Тримають цей прогноз і інституційні замовлення.

Згідно з колективними очікуваннями, провідні хмарні провайдери — включно з Microsoft, Amazon, Google та Meta — у найближчі роки інвестують сотні мільярдів доларів США в інфраструктуру ШІ, дата-центри та прискорені обчислення.

Майже кожна з цих інвестицій зрештою залежить від передового виробництва напівпровідників.

Це ставить TSMC у самісінький центр розширення глобального ринку ШІ.

З конкурентної точки зору TSMC продовжує розширювати розрив між собою та рештою галузі.

Samsung Foundry продовжує покращувати свої передові виробничі технології, але все ще відстає від TSMC за показниками виходу придатної продукції та рівнем впровадження клієнтами.

Intel Foundry Services залишається на більш ранніх стадіях розвитку й потребує значного часу, перш ніж кинути виклик домінуванню TSMC.

Оцінки галузі зараз припускають, що TSMC контролює понад 85% глобального виробництва за передовими техпроцесами, надаючи компанії надзвичайну конкурентну перевагу в одній із найстратегічніших галузей світу.

Цікаво, що попри ці рекордні фінансові результати, акції TSMC зазнали короткострокової слабкості після оголошення звітності.

Замість того, щоб відображати занепокоєння щодо операційних показників, аналітики здебільшого пов’язують цей рух із ширшою волатильністю в секторі напівпровідників, фіксацією прибутків після сильного ралі та триваючою геополітичною невизначеністю навколо Тайваню й глобальних експортних політик.

Однак довгострокові фундаментальні показники залишаються надзвичайно сильними.

З точки зору оцінки (valuation) TSMC і надалі виглядає відносно привабливою порівняно з багатьма лідерами в сфері ШІ.

Попри забезпечення вражаючого зростання прибутків, її оцінка залишається нижчою за кілька великих компаній, що займаються ШІ, що свідчить: інвестори й далі розглядають TSMC як компанію зростання, а також як базового постачальника інфраструктури для всього екосистемного ландшафту ШІ.

Поза фінансовими результатами, успіх TSMC має ширші наслідки для глобальних ринків технологій.

Сильні прибутки означають, що корпоративні витрати на ШІ залишаються здоровими, інвестиції в хмарну інфраструктуру продовжують прискорюватися, а попит на обладнання для передових обчислень майже не демонструє ознак уповільнення.

Це створює позитивний імпульс не лише для виробників напівпровідників, а й для постачальників обладнання, таких як ASML, Applied Materials, Lam Research, виробників пам’яті, дизайнерів чипів і компаній по всьому глобальному ланцюгу постачання напівпровідників.

У перспективі TSMC очікує ще один сильний квартал із подальшим зростанням виручки, здоровою прибутковістю та стабільним попитом на передові виробничі технології.

Оскільки впровадження ШІ розширюється в автономні транспортні засоби, робототехніку, охорону здоров’я, промислову автоматизацію, edge computing, споживчу електроніку та корпоративне програмне забезпечення, попит на напівпровідники, як очікується, залишатиметься однією з найсильніших структурних тем зростання десятиліття.

TSMC більше не просто виробляє чипи — вона виробляє обчислювальну основу, що живить майбутнє штучного інтелекту.

З рекордними прибутками, розширенням виробничих потужностей, технологіями світового рівня, масовим попитом на ШІ та подальшими глобальними інвестиціями, TSMC залишається однією з найбільш стратегічно важливих компаній, що формують наступне покоління цифрових інновацій.

Революція ШІ працює на напівпровідниках — і революція напівпровідників продовжує працювати через TSMC.

#TSMCQ2NetProfitSurges77% #SummerCreationCamp #AI #Semiconductors

@Gate_Square