Морган Стенлі знизив прогноз для корейських акцій KOSPI! Песимістична цільова позначка — до 6000 пунктів: після того як ліквідні ETF на основі кредитного плеча підштовхнули ринок, торговельна активність виглядає виснаженою

Морган Стенлі знизив цільові рівні для песимістичного сценарію щодо індексу KOSPI у Південній Кореї з 6500 пунктів до 6000 пунктів, зазначивши, що після того, як біржові біржові фонди (ETF) з кредитним плечем підштовхнули ринок, торгівельна активність уже виглядає виснаженою.
(Попередня довідка: біржовий ринок Південної Кореї впав більш ніж на 8% за один день! KOSPI спрацював сьоме в році запобіжне «відключення», SK hynix лідирував у падінні з -13%)
(Довідка: JPMorgan каже, що ще можливе зростання на 77%! Підвищив ціль щодо KOSPI для корейських акцій до 15000 пунктів: триває цикл для AI-обладнання, Південна Корея залишається найкращим ринком в Азії)

Зміст статті

Перемикач

• МС знизив песимістичну ціль: 6500 пунктів → 6000 пунктів
• Корекція галузевого розподілу: найкращим чином обрані сегменти зв’язку та банків
• Того ж дня Citigroup знизив рейтинги: корейський ринок акцій стикається з подвійним тиском

Морган Стенлі 20 липня опублікував свіжий стратегічний звіт щодо корейського ринку, знизивши ціль песимістичного сценарію для Корейського інтегрованого фондового індексу (KOSPI) з 6500 пунктів до 6000 пунктів, а також зменшивши прогнозований діапазон коливань у період 3–6 місяців до 6000–9000 пунктів. Аналітики зазначили, що різке зростання KOSPI на початку року змусило багатьох інвесторів відчути тривогу; біржові фонди (ETF) з кредитним плечем продовжували підштовхувати індекс і сектор чипів до зростання, і на ринку вже з’явилася помітна «втома від торгів».

МС знизив песимістичну ціль: 6500 пунктів → 6000 пунктів

У звіті Морган Стенлі зазначив, що різке зростання KOSPI на початку цього року поставило інвесторів у стан «холодного відчуття після надмірного зростання». Компанія зберігає незмінною базову ціль для сценарію на рівні 9000 пунктів, але коригує діапазон коливань на 3–6 місяців — з ширшого первісного рівня до 6000–9000 пунктів.

Хід торгів сьогоднішнього дня в корейських акціях також підтвердив оцінку Морган Стенлі. Індекс KOSPI відкрився падінням понад 4%, і навіть тимчасово опустився нижче 6500 пунктів; внутрішньоденне падіння становило 4,72%. Дві найбільші за вагою акції — Samsung Electronics і SK hynix — обидві впали більш ніж на 5%, що продовжило тиснути на індекс у бік слабкості.

Корекція галузевого розподілу: найкращим чином обрані сегменти зв’язку та банків

У звіті Морган Стенлі запропонував чітку рекомендацію щодо галузевого розподілу, зосередившись на таких корекціях:

• Сектор послуг зв’язку: підвищити до оцінки «переваги/overweight»
• Банківський сектор: визначено як пріоритет
• Інформаційні технології, промислове виробництво, охорона здоров’я: другорядне позиціонування

У рамках внутрішнього сегменту промислового виробництва Морган Стенлі також дав більш детальне ранжування: оборонно-промисловий комплекс — перше місце; далі йдуть суднобудівні верфі, виробництво електроенергії та атомної електроенергії, а також підрядні проєкти за кордоном.

Того ж дня Citigroup знизив рейтинги: корейський ринок акцій стикається з подвійним тиском

Морган Стенлі не єдиний міжнародний інвестбанк, який охолоджує перспективи корейського ринку акцій. У той самий день Citigroup також знизив рейтинг корейського ринку акцій до «нейтрального», заявивши, що коливальність у торговельному середовищі посилюється.

Аналітики Морган Стенлі зазначили: «З середньо- та довгострокової ринкової перспективи ротація ринку й розширення потоку капіталу є незаперечною тенденцією. Але в короткостроковій перспективі, якщо тільки реформи не призведуть до переоцінки вартості (valuation re-rating) або якщо сектор промислового виробництва не підтримає ринок сильним імпульсом, то лише за рахунок розширення ротації ринку буде важко помітно змінити траєкторію індексу».

Якщо подивитися на недавні події, KOSPI 13 липня вже спричиняв сьоме в році запобіжне «відключення», падіння за один день перевищило 8%. Потім 15 липня ринок відскочив майже на 8%, торкнувшись 7400 пунктів. Висока волатильність корейських акцій у діапазоні 6000–7400 пунктів також підтверджує оцінку Морган Стенлі щодо зниження діапазону коливань.

Це повідомлення підготовлене за матеріалами Golden Finance, редактором від Kuangqu за перекладом Flip