#USEndsLatestStrikesOnIran

Суперечність між США та Іраном перейшла в свою найнебезпечнішу фазу. Станом на 19 липня 2026 року Військові сили США завершили дев’ять поспіль ночей авіаударів по території Ірану, а Іран відповідає ударами по базах США та комерційному судноплавству. Це вже не прихована напруга; це активне військове протистояння, яке переформатовує кожен ключовий фінансовий ринок.

Поточний цикл ескалації почався тоді, коли іранські сили вбили двох американських військовослужбовців під час нападу на американську базу в Йорданії 18 липня. CENTCOM одразу розпочав прецизійні удари, націлені на іранські військові командні центри, об’єкти протиповітряної оборони, пункти берегового спостереження, сховища ракет і дронів, підземні озброєння та мережі зв’язку. Ударів зазнали райони поблизу Сіріка, острова Кешм і Бандар-Аббаса. У провінції Хормозган загинули три людини та вісім дістали поранення, мости та дорожній тунель зазнали пошкоджень. Верховний лідер Ірану Моджтаба Хаменей назвав фірмову фразу Трампа «незначною та ненадійною», а Іран призупинив усі зобов’язання за меморандумом про припинення вогню від червня. Корпус вартових ісламської революції (IRGC) погрожував заблокувати всі енергетичні експорту в регіоні Близького Сходу через Ормузьку протоку. Сирени лунали в Кувейті, Бахрейні та Йорданії, коли іранські ракети перехоплювали. Повідомлялося про вибухи в Табрізі, Тегерані та Ісфагані.

Ормузька протока — найкритичніший у світі морський вузол, через який до війни проходило приблизно одна п’ята світового ринку нафти й газу. Судноплавство фактично зруйнувалося. Лише три товарні судна перетнули протоку 17 липня — найнижчий показник з травня 2025 року. Протягом двох послідовних днів узагалі не проходили ні VLCC, ні танкери зі ЗПГ. Більшість суден зупинилися або змінили курс на зворотний. США повторно запровадили морську блокаду портів Ірану, а Трамп запропонував 20-відсоткову транзитну плату за кожне судно, що становить приблизно 32 мільйони доларів за супертанкер. Ринки прогнозів показують лише 13,5 відсотка ймовірності того, що рух через Ормуз нормалізується до 31 серпня.

Ціни на нафту різко зростають. Ф’ючерси на нафту Brent торгуються близько 88 доларів за барель на вересень, а внутрішньоденні максимуми перевищували 91 долар. Нафта WTI — близько 82 доларів із піками понад 85. Нафта зросла приблизно на 12 відсотків цього тижня, оскільки обмежені потоки через Ормуз затягнули гайку на постачання. Під час початкової фази війни в лютому-березні Brent досягав піку близько 126 доларів, у середньому становив 101 долар під час активних бойових дій, перш ніж ненадовго відступити до 70 на початку липня під час припинення вогню. Тепер те припинення вогню розбите. Керівник із геополітичного ризику Kpler у розмові з CNBC сказав, що на горизонті знову «повернулися» 100 доларів за барель нафтопродукту, якщо буде закрито і Ормуз, і Червоне море. Ринки прогнозів показують 46 відсотків імовірності того, що WTI досягне 90 до кінця липня. Якщо обидва експортні маршрути будуть повністю закриті, під ризиком опиняються майже 5 мільйонів барелів на день перероблених продуктів. За стабільної нафти 100-120 доларів інфляція в США зросте вище 4 відсотків, змусить підвищувати ставки ФедРезерву, втискає зростання, і створить стагфляцію. У найгіршому випадку нафта по 150 доларів — що порівнювано з кризою 1970-х — глобальна рецесія стає імовірною.

Приріст нафти каскадом проходить через усе. Зростають транспортні витрати, підштовхуючи вгору ціни на їжу, одяг і будівництво. Підвищуються витрати для виробництва. Авиакомпанії піднімають тарифи. Збільшуються рахунки за опалення й електроенергію. Тривала інфляція в США стрибнула з 2,4 відсотка в лютому до 4,2 відсотка в травні, завдяки паливу. ІСЦ у червні охолов до 3,5 відсотка під час «провалу» на фоні припинення вогню, але це полегшення зараз відвертається. Голова ФРС Уорш заявив Конгресу, що інфляційна загроза далека від завершення. Goldman Sachs відзначив, що «перспектива підвищення ставок далека від завершення». Доходність 10-річних казначейських облігацій становить 4,57 відсотка, а індекс долара стійко тримається на рівні 100,87 — обидва показники відображають очікування підвищення ставок.

Криптовалюти зазнають значного тиску. Біткоїн опустився нижче 62,000 8 липня, коли Трамп оголосив припинення вогню завершеним, що спровокувало понад 400 мільйонів доларів ліквідацій. BTC відновився частково — до майже 63,800, але все ще значно нижче рівнів до ескалації. Ефір знизився до близько 1,754. Тиск надходить із кількох каналів: страхи інфляції, зумовленої нафтою, підштовхують Фед до «яструбішої» позиції; вищі ставки зменшують привабливість ризикових активів без дохідності; зміцнення долара тисне на криптовалюти, номіновані в доларах; і апетит до ризику руйнується під час активних воєнних конфліктів. Біткоїн на 65,000 і Ефір поблизу 1,900 обидва далеко нижче рівнів рік тому, коли BTC був біля 120,000. Головний фундаментальний зустрічний вітер — макроекономічний: інфляція через нафту, жорсткіша монетарна політика та сильний долар.

Ситуація з золотом парадоксальна. Золото досягло історичного рекорду 4,179 у жовтні 2025 року та злетіло вище 4,100 під час початкової фази війни. Bank of America прогнозував 5,000 золота. Однак нинішня ескалація опустила золото приблизно до 3,980-4,040, а найбільші щотижневі втрати за шість тижнів склали 3,4 відсотка. Золото потрапило в двозначну пастку: геополітичний ризик підтримує його, але очікування підвищення ставок через інфляцію та сильніший долар тиснуть на нього. Доходність 10-річних облігацій на рівні 4,57 відсотка та DXY вище 100 роблять золото дорогим порівняно з казначейськими облігаціями, що приносять відсотки. Келвін Вонг з OANDA пояснив, що блокада Трампа в Ормузі підвищує ціну на нафту та тисне на золото через ставковий канал. Золото могло б різко вирости, якщо Фед перейде до більш «голубиної» позиції або якщо справжня фінансова паніка перекриє занепокоєння щодо ставок, але жодне з цього не виглядає неминучим.

Глобальні фондові ринки відчувають напругу. S&P 500 закрився на рівні 7,534 16 липня, знизившись на 0,51 відсотка, і впав на 1,6 відсотка за тиждень. Nasdaq знизився на 1,47 відсотка до 25,882 і просів на 2,9 відсотка щотижня, найбільше постраждавши через продажі техсектору та чипів. Dow втратив 0,9 відсотка за тиждень до 52,553. Micron різко впав, і чипові акції знизилися через поєднання занепокоєнь щодо витрат на AI та ескалації в Ірані. Оборонні сектори на кшталт охорони здоров’я та товарів повсякденного попиту зростали, тоді як технології та комунікаційні послуги відставали. У понеділок, 20 липня, спостерігалося обережне відновлення: Dow знизився на 150, тоді як S&P і Nasdaq зросли помірно, оскільки Іран зберіг діалог, але тенденція залишається крихкою. Азійські та європейські ринки стикаються з додатковим тиском через залежність від імпорту енергоносіїв.

Передавальний механізм зрозумілий: вища нафта підвищує витрати по всій економіці, вища інфляція змушує підвищувати ставки, вищі ставки зміцнюють долар і дохідності, сильніший долар і дохідності «тиснуть» на золото та крипто, а також тягнуть вниз акції зростання, і повільніше зростання з вищими цінами створює стагфляцію. Це замкнене коло, яке затягує глобальну економіку. Для розв’язання потрібне або деескалування конфлікту з нормалізацією потоків через Ормуз, або достатні альтернативні обсяги постачання — і те, і те навряд чи станеться скоро. Зі стратегічного нафтового резерву проводиться вилучення, резервні потужності OPEC обмежені, припинення вогню мертве, Іран погрожує закрити і Ормуз, і Червоне море, а Polymarket показує 31 відсоток імовірності вторгнення США до 2027 року. Шанси найближчого деескалування малі.
#SummerCreationCamp @Gate_Square