Стратегія компанії з розробки біткоїна — створення власного стейблкоїна?

• Новий цифровий кредитний фреймворк Strategy, закріплений на сильних біткоїн- та грошових резервах компанії, закладає основу для нової стейблкоїн-валюти?
• Наразі компанія має 843,775 BTC та $3.225 млрд грошових резервів.

Strategy (раніше MicroStrategy) проводить ребалансування свого портфеля. Зараз вона зберігає величезну скарбницю біткоїна (BTC), водночас систематично нарощує грошові резерви.

Дехто починає озвучувати ідею, що нещодавно затверджений компанією Digital Credit Capital Framework ідеально узгоджується зі стейблкоїн-фреймворком.

Біткоїн- та грошові резерви Strategy

Strategy залишається найбільшим у світі акумулятором біткоїна. На сьогодні вона має 843,775 BTC, які вона придбала на загальну суму $63.69 млрд. Ця сума відповідає середній ціні покупки $75,476 за 1 BTC.

ADVERTISEMENTТим часом компанія поступово збільшила свої грошові резерви до $3.225 млрд. Спочатку вона планувала підтримувати достатній обсяг грошових резервів, щоб покривати щонайменше 12 місяців дивідендних виплат, не продаючи жодної частки своїх BTC-запасів, особливо під час ринкових зустрічних вітрів.

Однак упровадження компанією Digital Credit Capital Framework спричинило дискусії щодо того, чи вона створює інституційного рівня синтетичний стейблкоїн із високою дохідністю.

Strategy не будує стейблкоїн

Матеріал Майкла Сейлора, виконавчого голови Strategy, за минулий червень уже дав відповідь на це питання. У його блозі під назвою “Bitcoin, Digital Credit, and Digital Money” було пояснено, що наявні моделі стейблкоїнів загалом є “incomplete” (неповними). Вони значною мірою залежать від банківських взаємин, регуляторних вузьких місць і фіатних резервів із нульовою дохідністю.

ADVERTISEMENTЗамість того щоб запустити ще один стейблкоїн у доларах США на вже перенасиченому ринку з ринковою капіталізацією $312.27 млрд, домінованою USDT від Tether та USDC від Circle, Сейлор просував модель Digital Asset Stack. Фреймворк використовує прорив у трьох шарах, починаючи з високоволатильного, високoенергомісткого дизайну біткоїна.

Крім того, Digital Asset Stack розгортає Digital Credit. Інструмент має дохід, забезпечений біткоїном, призначений для згладжування значної частини волатильності BTC завдяки старшинству, структурі, дохідності та підтримці власним капіталом.

Більше того, Digital Money пропонує інструменти зі стабільною вартістю та дохідністю. Вони створюють додаткову цінність, поєднуючи Digital Credit (преференційні цінні папери на кшталт STRC) з еквівалентами фіатних коштів та резервами ліквідності.

Ключовий висновок

Псевдонімний криптограф Сатоші Накамото створив біткоїн із баченням зробити однорангову електронну систему грошей. Однак притаманна йому волатильність і високі комісії в мережі роблять його неефективним для щоденних транзакцій.

Новий фреймворк Strategy по суті перебудовує корпоративні фінанси, щоб заповнити цю прогалину. Він використовує механізми Уолл-стріт, щоб перетворити BTC на стабільний, високодохідний кредитний шар для глобальних фінансів.

ADVERTISEMENT