Ралі CPI для Bitcoin згасає, оскільки ризики для Ірану повертаються

Коротко:

• Споживчі ціни в США знизилися на 0,4% у червні, послабивши негайні побоювання щодо чергового підвищення ставки Федеральною резервною системою.
• Біткоїн ненадовго досяг $65 500, тоді як Ethereum піднявся вище $1 900, перш ніж обидві криптовалюти частково здали ралі.
• Відновлені ворожі дії США—Іран та різке скорочення трафіку через Ормузьку протоку повернули в центр уваги ризики для енергетики та інфляції.

Біткоїн перейшов приблизно від $62 600 до місячного максимуму біля $65 500 після останнього звіту США про інфляцію, а потім повернувся у напрямі зони $63 000—$64 000, щойно знову спала геополітична напруга. Ethereum повторив ту саму схему: він піднявся з рівня нижче $1 800 до майже $1 945, перш ніж знову впасти в середину діапазону $1 800.

Джерело: CoinMarketCap

Це розворот не був просто провальним ралі на ринку криптовалют. Ринки минулого тижня коливалися між двома конкуруючими макроекономічними сигналами: охолодженням інфляції в США та ескалацією конфлікту, який може знову підштовхнути ціни на енергоносії вище. Ралі інфляції стримало власну слабку точку Індекс споживчих цін США знизився на 0,4% у червні після зростання на 0,5% у травні, що стало найбільшим щомісячним падінням з квітня 2020 року. Базова інфляція, яка не включає їжу та енергоносії, залишилася незмінною за місяць і зросла на 2,6% у річному вимірі. Звіт зменшив очікування того, що Федеральній резервній системі доведеться підвищувати ставки на засіданні в липні. Біткоїн піднявся вище $64 000 після виходу даних, тоді як Ethereum упродовж сесії зріс більш ніж на 6% і продовжив торгуватися вище $1 900 наступного дня. Складова зниження інфляції створила важливе обмеження. Ціни на енергоносії впали на 5,7% у червні й стали найбільшим внеском у нижчі підсумкові показники. Це означає, що частина полегшення залежала від подешевшого пального — тієї ж компоненти, яку тепер загрожує відновлена нестабільність на Близькому Сході. Ормуз повернув ризик для енергетики назад на ринок Криптовалютне ралі послабшало, коли США та Іран обмінялися подальшими ударами, а судноплавна активність через Ормузьку протоку різко скоротилася. Згідно з даними про судноплавство, які повідомило Reuters, лише три балкерні судна пройшли через протоку 16 липня — це найнижча денна кількість з травня. Жодних дуже великих танкерів із сирою нафтою або танкерів зі зрідженим природним газом не завершили прохід удруге поспіль. Транзит не був формально зупинений для всього судноплавства. Нова блокада США була націлена на іранські порти та трафік, пов’язаний з Іраном, тоді як нейтральні судна, що рухалися до інших країн або з них, офіційно не були заборонені використовувати протоку. Проте колапс активності показав, що оператори не бажали сприймати маршрут як звичний. Зв’язок із крипторинком проходить через нафту, інфляцію та монетарну політику. Стійке зростання цін на енергоносії може частково нівелювати поліпшення інфляції в червні, зменшити простір Федеральної резервної системи для пом’якшення політики та посилити попит на готівку замість спекулятивних активів. Біткоїн опинився між двома макросигналами Відступ біткоїна до $63 000—$64 000 не стер увесь відскок після CPI, але він показав, що лише м’якша інфляція недостатня для підтримки стійкого прориву. Повернення Ethereum нижче $1 900 передало ту саму думку чіткіше, бо він віддав більшу частину свого початкового зростання на 6%. Зараз ринок урівноважує підтверджене падіння інфляції в червні проти енергетичного шоку, який іще не з’явився в офіційних даних зі споживчих цін. Тож ціни на нафту та умови судноплавства через Ормуз є найближчими змінними перед засіданням Федеральної резервної системи 28—29 липня. Повернення вище максимуму біткоїна в середу, близько $65 500, вказувало б, що попит, зумовлений інфляцією, пережив геополітичне відступання. Натомість падіння нижче зони до звіту приблизно біля $62 600 показало б, що ринок повністю відмовився від ралі на тлі CPI.