#NAS100

NAS100 (Nasdaq 100): Оптимізм щодо ШІ зустрічається з ринковою реальністю
Індекс Nasdaq 100 знову опинився на критичному перехресті. Після вражаючого ралі протягом минулого року індекс уже не рухається лише завдяки оптимізму. Тепер інвестори хочуть доказів того, що масштабні інвестиції в ШІ можуть приносити реальні прибутки. Водночас геополітична напруженість, вищі ціни на нафту та більш обережний Федеральний резерв створюють додатковий тиск на акції технологічних компаній.

Поточний ринковий огляд

Станом на 23 липня NAS100 торгується приблизно на рівні 29,000 після того, як провів кілька сесій, рухаючись у відносно вузькому діапазоні. Індекс усе ще тримається близько до своїх річних максимумів, але покупці не можуть генерувати достатній імпульс для чергового прориву.

Огляд ринку:
• Поточна ціна: Близько 29,000
• Діапазон за 52 тижні: 22,673 – 30,762
• Результат за один рік: Приблизно +26%
• Нещодавній торговий діапазон: 28,890 – 29,192

Ринок явно чекає на нові каталізатори, перш ніж здійснити наступний значний рух.

Чому сезон звітності важить більше, ніж будь-коли

Найбільший вплив на Nasdaq зараз мають корпоративні прибутки, особливо з боку найбільших у світі технологічних компаній.

Alphabet і Tesla офіційно розпочали сезон звітності для Magnificent Seven. Інвестори приділяють набагато більше уваги прогнозам, ніж цифрам виручки в заголовках.

Інтенсивні витрати Tesla на ШІ та робототехніку викликали занепокоєння після того, як компанія повідомила про перше щоквартальне грошове «спалювання» коштів більш ніж за два роки. Тим часом Alphabet продовжує стикатися з тиском через затримки з розширенням деяких із її ініціатив у сфері ШІ.

Налаштованість ринку кардинально змінилася. Минулого року інвестори винагороджували оголошення про ШІ. Сьогодні вони хочуть підтвердження, що мільярди доларів, витрачені на інфраструктуру ШІ, з часом перетворяться на сильніші прибутки та стійкий грошовий потік.

Зростання цін на нафту створює ще одну проблему

Геополітична напруженість на Близькому Сході продовжує впливати на глобальні фінансові ринки.

Вищі ціни на нафту марки Brent підвищують ризики інфляції, ускладнюючи центральним банкам зниження процентних ставок. Оскільки технологічні компанії загалом залежать від зростання прибутків у майбутньому, вони особливо чутливі до зростання дохідності облігацій.

Якщо ціни на нафту й надалі зростатимуть у напрямку діапазону $95-$100, інвестори можуть дедалі обережніше ставитися до акцій зростання, включно з багатьма лідерами Nasdaq.

Федеральний резерв залишається обережним

Очікування щодо процентних ставок продовжують формувати ринкові настрої.

Хоча під час останньої зустрічі політики залишили ставки без змін, нещодавні коментарі вказують на те, що посадовці залишаються стурбованими інфляцією.

Ринки тепер вважають, що ймовірність ще одного підвищення ставки покращилася порівняно з попередніми тижнями. Вищі витрати на запозичення зазвичай знижують оцінку високорослих технологічних компаній, тому що майбутні прибутки стають менш цінними, коли їх дисконтують за вищими відсотковими ставками.

З цієї причини кожен інфляційний звіт і кожен коментар Федерального резерву стали важливим каталізатором для Nasdaq.

Акції сектору напівпровідників залишаються розділеними

Виробники чипів продовжують надсилати суперечливі сигнали.

Нещодавні експортні дані з Азії показали обнадійливий попит, допомагаючи кільком компаніям із напівпровідників відновитися після недавньої слабкості. Однак ширший сектор напівпровідників усе ще стикається з невизначеністю після значної корекції раніше цього року.

Багато аналітиків вважають, що довгостроковий попит з боку дата-центрів для ШІ залишається сильним, але інвестори ставлять одне важливе запитання:

Чи може витрачання коштів на ШІ генерувати достатньо виручки, щоб виправдати сьогоднішні масштабні капіталовкладення?

Поки ця відповідь не стане зрозумілішою, акції напівпровідників, імовірно, залишатимуться вкрай волатильними.

Інвестиції в ШІ проходять перевірку

Штучний інтелект залишається найбільшою історією довгострокового зростання на глобальних ринках.

Втім, Волл-стріт стає дедалі вибірковішою.

Компанії витрачають десятки мільярдів доларів на інфраструктуру ШІ, дата-центри та передові чипи. Інвестори більше не винагороджують лише витрачання — їм потрібні вимірювані покращення в виручці, операційній маржі та генерації грошових коштів.

Бізнеси, які успішно продемонструють монетизацію ШІ, можуть і надалі залишатися попереду на ринку. Ті, що не зможуть забезпечити суттєві фінансові результати, можуть зіткнутися з посиленням тиску продажів.

Технічний аналіз

Загальна технічна картина залишається трохи ведмежою, хоча індекс тримається вище ключової підтримки.

Технічні індикатори:
• Короткострокові ковзні середні: Переважно ведмежі
• MACD: Негативний імпульс
• RSI: Близько 62 (нейтральний)
• Загальний ухил: Трохи ведмежий

Nasdaq продовжує торгуватися всередині спадного каналу, показуючи, що продавці все ще контролюють ситуацію, коли ціни наближаються до опору.

Важливі рівні цін

Зона опору:
29,200 – 29,250

Успішний прорив вище цього діапазону може покращити ринкові настрої та потенційно відкрити шлях до 29,500 і зрештою 30,000.

Зона підтримки:
28,600 із наступним рівнем 28,400

Якщо продавці проштовхнуть індекс нижче 28,400 за умови сильного торговельного обсягу, низхідний імпульс може прискоритися в напрямку рівня 27,500.

Можливі сценарії для ринку

Ведмежий сценарій

Якщо майбутня звітність розчарує, витрачання на ШІ продовжить викликати занепокоєння, або ціни на нафту суттєво зростуть, Nasdaq може втратити підтримку біля 28,400 і продовжити свою корекцію.

Бичачий сценарій

Кращі за очікування прибутки, сильніша виручка від хмарних сервісів, покращення прибутковості ШІ або послаблення геополітичної напруженості можуть допомогти покупцям повернути рівень 29,250 і націлитися на психологічний рівень 30,000.

Боковий сценарій

Змішаний сезон звітності в поєднанні зі стабільними цінами на нафту може утримувати Nasdaq у діапазоні між 28,800 та 29,200, поки інвестори чекатимуть на додаткові прибутки від Microsoft, Meta, Amazon та інших великих технологічних компаній.

Перспективи ринку

Nasdaq 100 входить у один із найважливіших періодів року. Технічні індикатори вказують на обережність, тоді як макроекономічні ризики залишаються підвищеними. Водночас сильні результати великих технологічних компаній можуть швидко зрушити настрої назад на користь покупців.

Поки що ринок, схоже, балансує між оптимізмом щодо штучного інтелекту та побоюваннями щодо оцінок, процентних ставок і глобальної невизначеності.

Наступний вирішальний крок, імовірно, залежатиме від того, чи зможуть корпоративні прибутки довести, що сьогоднішні масштабні інвестиції в ШІ створюють прибутки, які будуть стійкими завтра.

$NAS100 ‌