Моє думка щодо звіту за перший квартал Rocket Lab ‎$RKLB 2026
Позитивні моменти:
1 Зростання все ще прискорюється, і це сильний сигнал того, що ринок розширюється і далеко від піку.. Компанія в минулих кварталах зростала на +35-38%, цей квартал підскочив до +63,5%
2 Збільшення маржі з 28,7% до 38,2% за один рік свідчить, що компанія переходить від продажу послуг до продажу продуктів з вищими маржами. І саме це відбувається з відділом Space Systems (продукти), який зростає швидше за відділ Launch Services
3 Накопичені замовлення Backlog на 2,2 мільярда доларів дають чітке уявлення про 2026-2028 роки
Моменти, на які потрібно звернути увагу:
1 Операційний грошовий потік становить -50,3 мільйона доларів. Компанія все ще спалює готівку кожен квартал. Ліквідність велика (1,477 мільярда доларів), але основне джерело — вторинні розміщення (було випущено 450 мільйонів у першому кварталі лише).. Це означає, що акціонери платять рахунок за зростання через розведення
2 Кількість акцій зросла з 543 мільйонів (грудень 2025) до 575 мільйонів (березень 2026) = +5,9% за один квартал. Це значне розведення за один квартал!
3 Якщо запуск Neutron затримається (як сталося у 2025), акція може сильно скоригуватися, оскільки поточна оцінка припускає успіх Neutron
Виконання компанії дуже хороше на даний момент, але на мою думку, оцінка не допускає помилок, акція торгується з коефіцієнтом продажів понад 60x, і це передбачає:
- успіх Neutron у запланований термін
- збереження зростання Backlog у тому ж темпі
- перехід грошового потоку у позитивний у 2027 році
Якщо ці три припущення здійсняться, ми побачимо ‎$RKL оцінку набагато вищу за поточну ‎#не_рекомендація
#IranUSConflictEscalates #BitcoinFallsBelow80K #WCTCTradingKingPK #WCTCTradingKingPK #ArthurHayesBullishOnAltcoins $BTC $ETH