Tùy chọn kỳ hạn ngày lễ làm tăng độ biến động ngắn hạn của Bitcoin

Khi Giáng sinh đến gần, thị trường tiền điện tử đang chứng kiến thanh khoản giảm sút và đòn bẩy thu hẹp, làm tăng rủi ro biến động giá ngắn hạn. Việc đáo hạn quyền chọn cuối năm quy mô lớn có thể thúc đẩy sự biến động, nhưng lịch sử cho thấy các biến động trong kỳ nghỉ lễ thường sẽ giảm dần vào tháng Giêng.

Bitcoin bước vào thị trường ngày lễ mỏng manh khi quyền chọn sắp đáo hạn

Bitcoin đang bước vào tuần Giáng sinh trong phạm vi giao dịch hẹp, ngay cả khi vàng liên tục lập đỉnh mới. Với nhiều nhà giao dịch rút lui để nghỉ lễ, thanh khoản đã giảm mạnh trên toàn thị trường crypto, tạo điều kiện cho các biến động giá có thể xảy ra nhưng ngắn hạn.

Dữ liệu gần đây cho thấy rõ sự giảm rủi ro. Tài sản mở lệnh hợp đồng tương lai vĩnh viễn của Bitcoin giảm khoảng $3 tỷ đô la trong một đêm, trong khi ether giảm $2 tỷ đô la. Thay vì chuyển sang các giao dịch mới, các nhà giao dịch dường như đang đóng toàn bộ vị thế. Việc giảm đòn bẩy này thường làm giảm rủi ro hệ thống, nhưng các sổ lệnh mỏng hơn có thể làm các biến động đột ngột lên hoặc xuống trở nên phóng đại hơn.

Tính mùa vụ cũng đóng vai trò. Theo ghi chú thị trường ngày 23 tháng 12 của QCP, bitcoin đã có các biến động từ 5% đến 7% trong kỳ Giáng sinh, thường ít bị ảnh hưởng bởi các yếu tố cơ bản và nhiều hơn bởi dòng chảy liên quan đến phái sinh.

Đáo hạn quyền chọn

Việc đáo hạn quyền chọn tuần này đặc biệt lớn. Khoảng 300.000 quyền chọn BTC, trị giá khoảng 23,7 tỷ đô la theo danh nghĩa, sẽ đáo hạn, cùng với khoảng 446.000 hợp đồng liên quan đến ETF bitcoin giao ngay của Blackrock (IBIT).

Hơn một nửa tổng lệnh mở của Deribit tập trung vào ngày đáo hạn Boxing Day. Các mức giá quan trọng nằm quanh $85,000 và $100,000, với vùng “đau tối đa” gần $95,000. Đáng chú ý, lệnh mở trong quyền chọn bán $85,000 đã giảm trong những ngày gần đây, trong khi vị thế quyền chọn mua $100,000 vẫn ổn định, cho thấy sự thận trọng lạc quan cho một đợt tăng giá cuối năm, dù còn hạn chế về niềm tin.

Đọc thêm: Giá Bitcoin Nhàm chán nhưng bước đi tiếp theo sẽ không

Các chỉ số căng thẳng thị trường cũng đang dịu đi. Các biến động rủi ro của Bitcoin, phản ánh cân bằng giữa nhu cầu quyền chọn mua và bán, đã trở nên ít tiêu cực hơn so với tháng trước. Trong khi bảo vệ giảm giá vẫn còn cao, tâm lý đang dần trở lại bình thường.

Dù vậy, các yếu tố này cho thấy các biến động trong kỳ nghỉ lễ thường sẽ trở lại mức trung bình. Trừ khi có một đột phá quyết đoán làm thay đổi kỳ vọng, bitcoin có khả năng sẽ duy trì trong phạm vi nhất định cho đến khi thanh khoản và sự tham gia thị trường trở lại vào tháng Giêng.

Câu hỏi thường gặp 🎄

• Tại sao độ biến động của Bitcoin lại tăng trước Giáng sinh?

Thanh khoản trong kỳ nghỉ lễ giảm sút và đòn bẩy thu hẹp làm tăng rủi ro các biến động giá ngắn hạn bị phóng đại.

• Vai trò của việc đáo hạn quyền chọn cuối năm là gì?

Khoảng 23,7 tỷ đô la quyền chọn BTC và các hợp đồng liên quan đến IBIT sẽ đáo hạn trong tuần này, có thể làm tăng sự biến động.

• Các nhà giao dịch đang giữ vị thế lạc quan hay bi quan vào cuối năm?

Vị thế cho thấy sự thận trọng lạc quan, với các quyền chọn mua $100,000 ổn định và nhu cầu quyền chọn bán giảm dần ở phía giảm giá.

• Các biến động giá trong kỳ nghỉ lễ thường kéo dài bao lâu?

Lịch sử cho thấy các biến động trong kỳ Giáng sinh thường sẽ giảm dần vào tháng Giêng khi thanh khoản và sự tham gia thị trường trở lại.