Cựu Bộ trưởng Tài chính Mỹ cảnh báo: Thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ đối mặt với nguy cơ sụp đổ "nghẹt thở"

Gần đây, cựu Bộ trưởng Tài chính Mỹ Henry Paulson đã cảnh báo trong một cuộc phỏng vấn với Bloomberg rằng thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ có thể đối mặt với một vụ sụp đổ "nghẹt thở", và kêu gọi các cơ quan chức năng chuẩn bị kế hoạch ứng phó khẩn cấp từ sớm.

Paulson nói rằng, chúng ta cần xây dựng một kế hoạch ứng phó phù hợp, ngắn hạn và sẵn sàng sử dụng bất cứ lúc nào để có thể kích hoạt ngay khi khủng hoảng xảy ra. Ông thừa nhận rằng không thể dự đoán chính xác khi nào khủng hoảng sẽ xảy ra, nhưng nhấn mạnh rằng một khi xảy ra, hậu quả sẽ rất nghiêm trọng, và cần phải chuẩn bị sẵn sàng.

Thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ là nền tảng của hệ thống tài chính toàn cầu, được xem như chuẩn "không rủi ro", các tài sản khác như trái phiếu doanh nghiệp, thế chấp và cổ phiếu đều được định giá dựa trên trái phiếu chính phủ. Nếu thị trường trái phiếu bất ổn, sẽ gây ra phản ứng dây chuyền cho nền kinh tế toàn cầu.

Trong nhiều năm, các nhà kinh tế đã liên tục cảnh báo về nguy cơ "vòng lặp ngày tận thế". Do khoản nợ của chính phủ vượt quá 39 nghìn tỷ USD, và các nhà đầu tư có thể bắt đầu yêu cầu lợi suất trái phiếu cao hơn;

Điều này cũng sẽ làm tăng chi phí lãi vay, hiện lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm là 4.3%, từ đó mở rộng thâm hụt ngân sách. Nếu Bộ Tài chính không thể huy động đủ tiền để trả lãi, nhiều người cho rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ trở thành nhà mua chính.

Đối với thị trường tiền mã hóa, sụp đổ trái phiếu chính phủ như một con dao hai lưỡi, ảnh hưởng vừa tích cực vừa tiêu cực. Trong ngắn hạn, khi lợi suất tăng đột biến, làm giảm thanh khoản toàn cầu, tăng cường tâm lý phòng thủ, sẽ gây tổn thất lớn cho Bitcoin và các altcoin.

Trong khi đó, các stablecoin như Tether cũng đối mặt với rủi ro lớn. Cần biết rằng, Tether đang nắm giữ hơn 120 tỷ USD trái phiếu chính phủ, một khi niềm tin vào trái phiếu chính phủ sụp đổ, Tether có thể đối mặt với làn sóng rút tiền trong ngắn hạn, dẫn đến giá trị bị mất liên kết.

Nhưng xét theo góc nhìn dài hạn, cuộc khủng hoảng tiềm tàng này cũng có thể thúc đẩy dòng vốn chảy vào Bitcoin và các công cụ lưu trữ giá trị phi chủ quyền khác, hoặc đẩy BTC lên vị trí "vàng kỹ thuật số".

Đáng chú ý, Bộ Tài chính Mỹ vào thứ Năm vừa hoàn tất một đợt mua lại trái phiếu lớn nhất từ trước đến nay, mua lại các trái phiếu cũ đáo hạn từ năm 2026 đến 2028 trị giá 15 tỷ USD, nhằm rút bớt thanh khoản từ các trái phiếu cũ, bơm vốn vào thị trường, tăng cường tính thanh khoản của thị trường trái phiếu chính phủ.

#Khủng hoảng trái phiếu chính phủ Mỹ