Đang đi sâu hơn vào cách các nhà tạo lập thị trường thực sự hình thành hệ sinh thái tiền điện tử, và thành thật mà nói, nó còn quan trọng hơn nhiều so với những gì đa số mọi người nhận thức được. Những người này về cơ bản là xương sống vô hình giữ cho thị trường hoạt động trơn tru.

Vì vậy, đây là điều về các nhà tạo lập thị trường crypto - họ không chỉ ngồi đó kiếm tiền từ spread. Khi một token mới ra mắt với thanh khoản kém, giá sẽ giảm mạnh, làm hoảng sợ các nhà đầu tư, và làm mất đà. Các nhà tạo lập thị trường can thiệp, thêm thanh khoản ở cả hai phía, thu hẹp spread mua-bán, và đột nhiên tài sản trở nên có thể giao dịch được. Thực sự điều này rất quan trọng đối với các dự án đang cố gắng phát triển.

Đối với các nhà giao dịch như chúng ta, spread hẹp hơn có nghĩa là phí thấp hơn và trượt giá ít hơn trên các lệnh lớn. Bạn có thể thực sự di chuyển vị thế mà không làm phá giá. Đó là lợi ích thực sự của việc có các nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp trong không gian này.

Bây giờ, các nhà chơi lớn nhất trong danh sách nhà tạo lập thị trường crypto hiện nay khá thú vị. DWF Labs xuất hiện từ năm 2022 và đã trở thành một gã khổng lồ - họ thực hiện giao dịch tần suất cao trên hàng trăm dự án, từ TON đến Algorand. Họ đã mở rộng ra ngoài việc tạo lập thị trường sang cả đầu tư mạo hiểm và giao dịch phái sinh nữa.

GSR Markets đã hoạt động từ năm 2013, vì vậy họ có uy tín tổ chức đáng kể. Họ làm việc với các miner, sàn giao dịch, các nhà đầu tư lớn. Hiện tại, họ đã đầu tư vào hơn 200 dự án blockchain. Đó là loại nhà chơi giúp ổn định thị trường.

Jane Street thú vị vì họ là một công ty giao dịch định lượng truyền thống đã bùng nổ vào crypto. Giao dịch crypto của họ thực sự đã tăng gấp ba lần vào năm 2024. Họ hoạt động trên hơn 200 địa điểm tại hơn 45 quốc gia. Mặc dù họ phải rút lui khỏi Mỹ vào năm 2023 do áp lực pháp lý, điều này cho thấy không gian này ngày càng phức tạp như thế nào.

Cumberland đã làm điều này từ năm 2014, chủ yếu phục vụ các tổ chức với thanh khoản lớn. Họ cũng giao dịch quyền chọn và hợp đồng kỳ hạn Bitcoin và Ethereum. Họ không chỉ là nhà giao dịch - họ còn tham gia vào các cuộc thảo luận về quy định và đầu tư vào hệ sinh thái.

Bluesky Capital và Jump Trading hoàn thiện danh sách các nhà tạo lập thị trường crypto. Bluesky tập trung vào các chiến lược trung lập về thị trường và Giao dịch Tần suất Cao (HFT) với quản lý rủi ro nghiêm ngặt. Đội ngũ crypto của Jump Trading đã xây dựng hạ tầng và thực hiện giao dịch thuật toán, và có tin đồn họ đang tăng cường hoạt động tại Mỹ sau khi rút lui.

Điều rõ ràng là chất lượng của các nhà tạo lập thị trường trong crypto ngày càng tinh vi hơn. Đây không còn chỉ là các bot thanh khoản nữa - họ là các nhà tổ chức có uy tín, quản lý rủi ro, đầu tư vào các dự án, và giúp định hình cách thị trường hoạt động. Khi quy định ngày càng chặt chẽ, những ai thích nghi và tuân thủ sẽ có khả năng thống trị hơn nữa.