Mọi người đều đang hỏi khi nào mùa altcoin bắt đầu. Đó có thể là câu hỏi sai.

Chỉ số Mùa Altcoin hiện đang ở mức 37 trên 100. Sức mạnh chiếm lĩnh của Bitcoin là 60,66% và đã phá vỡ phạm vi tích lũy tám tháng chỉ trong tuần này. Tỷ lệ ETH/BTC là 0,029, hoàn toàn không gần mức 0,07 đã từng báo hiệu một sự chuyển đổi altcoin thực sự. Tất cả các con số đó đều chỉ về cùng một hướng. Đây là mùa của Bitcoin và đã diễn ra trong một thời gian.

Nhưng đây là điều tôi nghĩ mọi người đang bỏ lỡ khi họ xem đây như một trò chơi chờ đợi đơn thuần.

Cấu trúc của chu kỳ này về cơ bản khác biệt so với bất kỳ điều gì trước đây

Năm 2021, sức mạnh chiếm lĩnh của Bitcoin giảm từ 70% xuống còn 38% và Chỉ số Mùa Altcoin đạt 98. Gần như toàn bộ top 100 đều vượt trội so với Bitcoin cùng lúc. Đó mới là hình ảnh của một mùa altcoin thực sự. Những gì chúng ta có ngay bây giờ gần như là ngược lại về cấu trúc. Chỉ có 8% tất cả các altcoin hiện đang giao dịch trên mức trung bình 50 ngày của chúng. Đó không phải là một thị trường đang chờ để xoay vòng. Đó là một thị trường thực sự gặp khó khăn dưới bề mặt.

Lý do chu kỳ này cảm thấy khác biệt là vì nó thực sự khác biệt. Hơn 80 tỷ đô la hiện đang nằm trong các sản phẩm Bitcoin giao ngay do các nhà phân bổ tổ chức nắm giữ, những người nghĩ về xây dựng danh mục theo chu kỳ phân bổ hàng quý, chứ không phải theo phiên giao dịch hàng ngày. Đây không phải là những người tham gia xoay vòng từ Bitcoin sang altcoin nhỏ khi muốn có nhiều lợi nhuận hơn. Họ ở lại Bitcoin hoặc chuyển sang tiền mặt. Mô hình dòng chảy truyền thống, nơi mà sự ổn định của lợi nhuận Bitcoin và dòng vốn chảy xuống các vốn hóa thị trường nhỏ hơn vào altcoin, đang bị gián đoạn về cấu trúc bởi sự tổ chức hóa của chính Bitcoin.

Sức mạnh chiếm lĩnh của Bitcoin vừa vượt qua 60% và mục tiêu kỹ thuật dựa trên đỉnh chu kỳ trước là 66%. Nếu mức đó được kiểm tra trước bất kỳ sự từ chối ý nghĩa nào, chúng ta có khả năng sẽ chứng kiến nhiều tháng tiếp theo của hiệu suất kém của altcoin, chứ không phải vài tuần.

Điều gì thực sự đang hoạt động ngay bây giờ

Cách trung thực hơn để nghĩ về thị trường hiện tại không phải là mùa altcoin so với mùa Bitcoin mà là các câu chuyện cụ thể nào đang thu hút vốn bất chấp sự xoay vòng rộng lớn hơn. Câu trả lời rõ ràng từ dữ liệu. Token hóa tài sản thực, token hạ tầng AI, và các giao thức tài chính phi tập trung thế hệ tiếp theo đang chứng kiến dòng chảy tập trung trong khi thị trường altcoin rộng lớn đang chảy máu. Đây không phải là một sự xoay vòng rộng lớn. Nó mang tính chọn lọc và được thúc đẩy bởi các yếu tố cơ bản và sự quan tâm của các tổ chức đối với các trường hợp sử dụng cụ thể.

Các lĩnh vực thu hút nhiều sự chú ý nhất trong môi trường này có đặc điểm chung: chúng có rõ ràng về quy định, hợp tác với các tổ chức, hoặc có doanh thu trên chuỗi có thể xác minh được. Mọi thứ khác đang bị định giá thấp hơn khi thị trường trở nên khắt khe hơn.

Dấu hiệu duy nhất có thể thay đổi mọi thứ

Sức mạnh chiếm lĩnh của Bitcoin từ chối mạnh dưới 59,63% khi đóng cửa hàng tuần sẽ mở lại cánh cửa cho sự xoay vòng. Mức cụ thể đó là ngưỡng Fibonacci 0,236 từ biểu đồ sức mạnh chiếm lĩnh và phá vỡ trở lại dưới mức đó sẽ là tín hiệu kỹ thuật đầu tiên cho thấy sự bứt phá của sức mạnh chiếm lĩnh là giả. Trong lịch sử, đỉnh sức mạnh chiếm lĩnh thường đi kèm với hiệu suất vượt trội của altcoin trong vòng hai đến ba tháng.

Điều kiện thứ hai là chính Bitcoin. Nhiều nhà phân tích đồng thuận về điểm này. Altcoin về mặt lịch sử không có các đột phá bền vững cho đến khi Bitcoin phục hồi và đạt các mức cao mới mọi thời đại. Hiện tại, Bitcoin đang giao dịch khoảng 38% dưới đỉnh tháng 1 năm 2025. Cho đến khi khoảng cách đó được thu hẹp, sẽ có một giới hạn cấu trúc về mức độ mà phần lớn altcoin có thể tăng.

Quan điểm trung thực

Tôi nghĩ câu hỏi khi nào mùa altcoin bắt đầu ít hữu ích hơn so với câu hỏi các tài sản nào đang xây dựng giá trị thực trong một môi trường mà vốn đang được chọn lọc cao. Mùa altcoin rộng lớn của năm 2021, khi bạn có thể đổ vốn vào gần như bất cứ thứ gì và có lợi nhuận, có lẽ sẽ không trở lại theo cùng một hình thức. Điều có khả năng xảy ra hơn là một loạt các xoay vòng theo ngành cụ thể, nơi các tài sản có các yếu tố cơ bản mạnh nhất và các câu chuyện rõ ràng về tổ chức dẫn đầu, còn tất cả những thứ khác sẽ chậm lại.

Nếu Bitcoin vượt qua 80.000 đô la và giữ vững mức đó, các phép tính về sức mạnh chiếm lĩnh bắt đầu thay đổi. Nếu Cục Dự trữ Liên bang có tín hiệu ôn hòa nào đó trước cuối năm, điều kiện thanh khoản mà altcoin cần sẽ bắt đầu cải thiện. Cả hai điều đó đều có thể xảy ra. Cả hai đều không chắc chắn. Và bất kỳ ai nói với bạn rằng họ biết chính xác khi nào sự xoay vòng sẽ đến đều không trung thực với bạn.

Đây không phải là lời khuyên tài chính. Luôn tự nghiên cứu kỹ trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.

#Gate广场五月交易分享
#GateSquare
#CreatorCarnival
#ContentMining